Бумаги международных банков. На потребу черной душе любителей управляемого риска

«Высокодоходные инструменты с фиксированным доходом остаются ключевой областью интереса для склонных к риску инвесторов, — об этом вколонке на Тrading View сообщила гендиректор Mind Money Юлия Хандошко. – Одним из особенно привлекательных вариантов являются еврооблигации, деноминированные в местных валютах развивающихся рынков. Они предлагают конкурентоспособную доходность и при этом сулят стабильность высокорейтинговых международных эмитентов».

Эти облигации, выпущенные авторитетными финансовыми учреждениями, являются альтернативой внутренним инвестициям с фиксированным доходом и позволяют инвесторам диверсифицировать свои портфели за пределами традиционных рынков.

Почему стоит рассмотреть еврооблигации в местной валюте?

Инвесторы в активы с фиксированным доходом обычно сталкиваются с проблемой инфляции, подрывающей реальную доходность. Соответственно, реальные процентные ставки — разница между номинальной доходностью и инфляцией — играют решающую роль в оценке привлекательности облигаций. Впрочем, на развитых рынках ставки центральных банков, как правило, колеблются вблизи уровней инфляции, ограничивая потенциал реальной доходности.

Например, ключевая ставка ФРС США составляет 4,5%, а инфляция — приблизительно 3,3%, что дает реальную ставку в пределах около 1,2%. Ставка ЕЦБ составляет 2,65% при инфляции 2,9%, что делает реальную ставку отрицательной. В Китае ставка ЦБ составляет 3,1%, а инфляция отрицательная на уровне -0,7%, что приводит к реальной доходности 3,8%. Другие развивающиеся рынки, такие как Индия, также предлагают положительную реальную доходность, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.

Учитывая эти условия, еврооблигации, выпущенные в валютах развивающихся рынков, могут представлять собой привлекательные возможности. Эти инструменты часто поддерживаются признанными финансовыми институтами, что обеспечивает надежные кредитные рейтинги и выгоду от более высокой реальной доходности, доступной на местных рынках.

Еврооблигации международных финансовых институтов

Несколько глобальных институтов выпускают высококачественные еврооблигации в местных валютах, предлагая баланс между высокой кредитоспособностью и привлекательной доходностью. Например:

• Международная финансовая корпорация. Как член Группы Всемирного банка, IFC поддерживает развитие частного сектора на развивающихся рынках. Она выпускает облигации в различных валютах, включая еврооблигации в местной валюте, с кредитным рейтингом AAA.

• Европейский банк реконструкции и развития. Этот банк финансирует проекты, способствующие экономическому развитию, выпуская облигации с наивысшими кредитными рейтингами.

• Международный банк реконструкции и развития. Являясь частью Всемирного банка, МБРР предоставляет финансирование странам со средним уровнем дохода и предлагает облигации с высоким кредитным качеством.

• Азиатский банк инфраструктурных инвестиций. Сосредоточившись на развитии инфраструктуры, AIIB выпускает облигации, которые поддерживают долгосрочные инвестиции в транспорт, энергетику и городское развитие.

• Азиатский банк развития. ADB финансирует проекты в различных секторах, включая сельское хозяйство и возобновляемые источники энергии, предлагая облигации с рейтингом AAA.

Основные преимущества инвестирования в еврооблигации

Инвестируя в облигации, выпущенные финансовыми учреждениями с высоким рейтингом, но номинированные в валютах развивающихся рынков, инвесторы могут получить доступ к более высокой доходности, одновременно снижая кредитный риск. Второе — ликвидность и доступность рынка. Эти облигации активно торгуются на международных биржах, что обеспечивает простоту входа и выхода как для институциональных, так и розничных инвесторов. Третье — хеджирование от геополитических рисков. В отличие от внутренних облигаций, которые часто подвержены местным политическим и нормативным изменениям, эти еврооблигации обеспечивают определенную степень изоляции благодаря своим международным эмитентам и размещению в глобальных финансовых центрах.

Потенциальные риски и соображения

Впрочем, инвесторам следует помнить о потенциальных рисках, которые могут включать: Валютный риск — поскольку эти облигации номинированы в местных валютах, колебания обменных курсов могут повлиять на общую доходность.

Риск процентной ставки — изменения глобальных и местных процентных ставок могут повлиять на цены и доходность облигаций.

И, наконец, риск ликвидности. Хотя в целом бумаги ликвидны, некоторые выпуски могут иметь более широкие спреды спроса и предложения, что влияет на эффективность торговли.

Читайте больше материалов на нашем ТГ t.me/mindmoney