Jetlend выходит на IPO

Последнее время встречаю достаточно много публикаций на тему IPO компании Jetlend. Я решила тоже высказаться на эту тему потому, что есть моменты, которые мне понравились в данном размещении.

Финтех который планирует активно расти
Сейчас Джетленд позиционирует себя как технологическая компания, которая планирует активно развиваться причем в разных направлениях. И тут дело в том, что сам рынок краудфинансирования растет согласно данным ЦБ. А еще платформа планирует получить лицензию брокера, чтобы стать организатором IPO для других компаний.


Ранее я уже рассказывала о том, что ЦБ проводил вэбинар в котором расхваливал краудлендинговые инвестиции. И на этом вэбинаре выступали в том числе и заемщики, которые рассказывали при каких обстоятельствах им интереснее прибегать к краудлендингу вместо получения кредита в банке. И примеры были достаточно интересные. Например, был приведен пример с флиппингом. Если ИП пойдет в банк за займом, то ему придется оставлять в залог квартиру, а это создает некие сложности. В этом плане работать с краудлендинговой платформой намного проще и быстрее чем с банком. Оставлю ссылку на ту статью.

Поэтому когда я вижу в презентации платформы, то что она уже выросла в 80 раз за последние 4 года и планирует еще увеличиться в 15 раз за следующие 5 лет, я готова поверить в это. Но для инвесторов интересен не просто рост бизнеса, а выручка, прибыль и возможные дивидендные выплаты.

И тут начинается самое интересное. Джетленд живет на комиссии, поэтому его бизнес лишен кредитных рисков. И тут важно разделять инвестиции в компанию и ее акции и, инвестиции в сам краудлендинг, это две большие разницы. Бизнес может расти пока на него есть спрос. Пока по данным ЦБ спрос есть.

Выручка компании растет уже несколько лет подряд, но в 2024 году сильно выросли и издержки, поэтому по итогам года Джетленд вместо прибыли покажет убытки. Во многом они связаны с рекламными компаниями и маркетингом. Надеюсь, что после IPO затрат на рекламу станет меньше и расходы сократятся. Но опять же, возьмем OZON, он до сих пор является убыточным только потому, что у компании такая бизнес модель. Руководство активно инвестирует деньги в развитие и заявляет, что как только она поймет, что акции перестали активно расти в цене, они изменят модель и станут платить дивиденды.

 
Про размещение акций на бирже

Размещение акций пройдет на Санкт-Петербургской бирже, но не у всех брокеров. Прием заявок будет идти до 24 марта, это понедельник! Вот сразу видно, что не Московская биржа проводит IPO.

Несколько важных моментов:

• Ориентир цены акции 60-65 рублей. Видела разные оценки стоимости компании, поэтому не могу сказать, что это очень мало или очень много;
• Lock-up период 180 дней. Ранее я писала про IPO и сталкивалась с тем, что не всегда инвесторы понимаю, что такое lock-up период. Этот период не для простых смертных, как мы с вами, это для тех, кто владеет акциями сейчас. Вот эти люди еще 180 дней не смогут продать свои активы сверх того, что уже заявлено в рамках размещения;
• Основное привлечение пройдет в рамках cash in, то есть вырученные деньги пойдут на развитие платформы;
• Стабилизационный пакет 25%. Данный инструмент уже и ранее использовался при проведении IPO. Если цена акции после размещения пойдет вверх, что бы убрать спекуляционную составляющую, будут проданы дополнительный акции. Но деньги проданные при продаже стабилизационного портфеля это cash out, то есть они уже пойдут в карман предыдущим владельцам акций. И еще такой момент, на многих прошедших размещениях инвесторы сталкивались с маленькой аллокацией. Из-за маленькой аллокации реальная доходность от участия в размещении была заниженной. Повышенный стабилизационный пакет должен помочь увеличить аллокацию, что бы не было, как например, с Европланом. Его акции-то быстро выросли на 14.2% и я их продала, а по факту реальная доходность составила 3%. Опять же оставлю ссылку на статью про реальную доходность от моего участия в IPO Европлана.

Напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций. IPO — это такое дело, которое к сожалению очень зависит от настроения на бирже. С одной стороны тут можно надеяться на быстрый рост котировок в течение первых часов, а с другой есть определенный риск.

Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.