Торговый дневник MOEX. 2025: неделя 12

1. На геополитическом фоне продолжаются переговоры. Как и все, продолжаю надеяться на скорый мир, но деньгами управляю на фактах. Новых фактов за неделю не появилось, раскладка без изменений.

2. Внутреннее макро:

В пятницу состоялось заседание ЦБ РФ по ставке. Ставку сохранили – 21%.

СИГНАЛ ЦБ РФ: ЕСЛИ ДИНАМИКА ДЕЗИНФЛЯЦИИ НЕ БУДЕТ ОБЕСПЕЧИВАТЬ ДОСТИЖЕНИЕ ЦЕЛИ, РАССМОТРИТ ВОПРОС О ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

ОТКЛОНЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ВВЕРХ ОТ ТРАЕКТОРИИ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА ОСТАЕТСЯ ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ

ЦБ РФ ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ СНИЖЕНИЯ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДО 4% В 2026Г

ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛИ ПО ИНФЛЯЦИИ ПОТРЕБУЕТСЯ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНЫЙ ПЕРИОД ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ В ЭКОНОМИКЕ

ТЕКУЩЕЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ СНИЗИЛОСЬ, НО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКИМ, ОСОБЕННО В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ

КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ ОСТАЕТСЯ СДЕРЖАННОЙ

НАБИУЛЛИНА: ЭКОНОМИКА РФ ИДЕТ ПО ТРАЕКТОРИИ «МЯГКОЙ ПОСАДКИ», БЕЗ РЕЗКИХ КОЛЕБАНИЙ

СУДИТЬ ОБ УСТОЙЧИВОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ РФ ПОКА РАНО

МЫ НАХОДИМСЯ В ЗОНЕ ПОВЫШЕННОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ; ПОЛИТИКА ЦБ СТРОИТСЯ НА ФАКТАХ, КОНСЕРВАТИВНОЙ ОЦЕНКЕ РИСКОВ

На этом рынок пошел вниз, народ опять надеялся на снижение. Я ничего не продавал, в течение недели добирал кое-что. Выбранные мной бумаги рассчитаны на 21% ставку. Когда я пишу по той или иной компании, что дорого стоит для показанной доходности, то сравнение идет именно с этой ставкой.

До следующего заседания ЦБ РФ снова 5 недель. Сам факт текущего неповышения – определенный позитив, конечно. Скорее всего, мы видим пик ставки. Но и о скором снижении речи нет. Тем более о существенном снижении, как надеются многие. Сейчас многие, кто по уши в акциях, будут ждать снижения в апреле. Я думаю, что ЦБ РФ может их удивить, как в том году. Пошел второй год ожидания снижения ставки.

3. Отчеты компаний.

По МСФО 2024 отчиталось Лензолото (#LNZL и #LNZLP). Мега-дорого для показанной доходности. Почему кто-то покупает рубль за 53 рубля – загадка.

По РСБУ 2024 отчитался ММЦБ (#GEMA). Дорого для показанной доходности, прохожу мимо.

По МСФО 2024 отчиталась Инарктика (#AQUA). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.  

По МСФО 2024 отчитались Россети Томск (#TORS и #TORSP). Мега-дорого для показанной доходности, не подходит мне.

По МСФО 2024 отчитались Россети Юг (#MRKY). Дорого для показанной доходности, долги, не мое.

По МСФО 2024 отчитались Россети Волга (#MRKV). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Россети ЦП (#MRKP). Дороговато для показанной доходности при ставке в 21%, пока не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Россети Центр (#MRKC). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Россети СЗ (#MRKZ). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчиталось Русагро (#RAGR). Дорого для показанной доходности. Прохожу мимо.

По МСФО 2024 отчитались Россети Урал (#MRKU). Дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Россети Московский регион (#MSRS). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Россети Северный Кавказ (#MRKK). Убыток, не интересно.

По МСФО 2024 отчитался НКХП (#NKHP). Показанная доходность и предлагаемая цена устраивают, сохраняю бумагу.

По МСФО 2024 отчитался ММК (#MAGN). Дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчиталась ЭН+ (#ENPG). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитался ВК (#VKCO). Убытки, долги, не интересно.

По МСФО 2024 отчитались Т-Технологии (#T). Дорого для показанной доходности, не интересно.

По РСБУ 2024 отчитался Волгоградэнергосбыт (#VGSB и #VGSBP). Показанная доходность за предлагаемую цену устраивает, начал набор префов. Новая бумага в портфеле.

По МСФО 2024 отчиталось Ленэнерго (#LSNG и #LSNGP). Дорого для показанной доходности, иду мимо.

По МСФО 2024 отчиталась Роснефть (#ROSN). Дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчиталась Башнефть (#BANE и #BANEP). Дорого для показанной доходности, не интересно.

По МСФО 2024 отчитался Х5 (#X5). Очень дорого для показанной доходности, не интересно.

4. Покупки: по 11,5 купил еще юаней (#CNYRUB), а на них Русал 1Р6. Из-за ослабления юаня к рублю портфель сильно просел в моменте. В длительное укрепление рубля не верю, поэтому продолжаю не только держать юань, но и наращивать его по приемлемым ценам.

Волгоградэнергосбыт п (#VGSBP) купил после годового отчета.

Подкупал некоторые компании в рамках поддержания долей.

Продажи: Русснефть (#RNFT) в рамках поддержания долей.

5. Новости по бумагам из портфеля:

— Интер РАО (#IRAO): Энергокомпании ожидают, что назначенный на 1 апреля 2025 года отбор проектов модернизации ТЭС с вводом в эксплуатацию в 2029 года будет перенесен, так как в нем не учтены актуальные ценовые параметры на генерирующее оборудование. Генерирующие компании столкнулись с задержкой производства энергооборудования на 12 ГВт, сдвиги достигают вплоть до двух лет. Из-за этого компании сейчас активно переносят сроки ввода проектов модернизации. 16 проектов уже отказались от проектов КОМмод, почти на 3 ГВт. Сейчас уже распоряжением правительства шесть проектов перенесли сроки ввода проектов модернизации. И еще целая очередь стоит на перенос начала сроков модернизации.

— Волгоградэнергосбыт (#VGSBP): вышел отчет по РСБУ 2024.

— НКХП (#NKHP): вышли отчеты по РСБУ 2024 и МСФО 2024.

— ЭсЭфАй (#SFIN): холдинг SFI создает дочернюю компанию для владения акциями публичных компаний. SFI Capital создается для изменения структуры владения существующими активами холдинга. На баланс компании будут переданы акции ПАО «М.Видео», также рассматривается возможность перевести на баланс компании пакет казначейских акций ПАО «ЭсЭфАй». Перевод на баланс SFI Capital акций ПАО «М.Видео» позволит убрать влияние фактора переоценки стоимости ценных бумаг компании на прибыль ПАО «ЭсЭфАй» по РСБУ, что позволит более точно прогнозировать финансовый результат холдинговой компании.

— ВТБ (#VTBR): Forbes: Сбер возглавил рейтинг надежных российских банков 2025 года. Второе место занимает ВТБ.

— БСП (#BSPB): вышел отчет по МСФО 2024, отчет РСБУ за февраль 2025. СД объявил дивиденды за 2024: 29,72 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,22 руб. на одну привилегированную акцию. ВОСА — 24 апреля отсечка — 5 мая.

6. Поступлений не было.

7. Итого в портфеле 22 акции, 2 облигации. На конец недели в акциях 67,6%, в валютных облигациях 32,4%. Продолжаю анализировать отчеты, будут новые интересные компании – буду добавляться. 




Никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.

Телеграм