Блог им. TAUREN

📊 Дивиденды и мультипликаторы компаний Индекса Мосбиржи

    • 01 апреля 2025, 10:38
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

📊 Дивиденды и мультипликаторы компаний Индекса Мосбиржи

В данной таблице посчитал ожидаемые дивиденды за 2024й год (без учета уже выплаченных промежуточных) и прикинул прогнозы на 2025й год по P/E и див. доходности. По некоторым компаниям были пересмотрены целевые цены из-за сильного изменения вводных.

Если убрать компании, где шансы на то, что будут выплаты 50/50 (Газпром, Аэрофлот, Ростелеком и некоторые другие), то с fwd див. доходностью > 9% выбор бумаг вообще невелик + fwd p/e 2025 < 5 тоже буквально у нескольких компаний (на хаях 2021 года такого добра и то было куда больше).

👆 При этом, на операционном уровне далеко не все компании растут (взять ту же нефтянку), в прибыли тоже далеко не всё будут расти (по крайней мере в 2025м году).

✅ Из более-менее стабильного и нормально оцененного можно выделить: Мать и Дитя, Сбер, Лукойл, Роснефть, ИнтерРАО, Префы Сургута, Транснефть, БСП + более рисковые Яндекс, Астру, Позитив, Хэдхантер. В остальном долги, либо конъюнктура рынка на ближайшие 1-2 года не располагает, либо к корпоративному управлению есть вопросы.

📈 Традиционно, под ожидаемы дивиденды вышеперечисленные бумаги могут повыносить на 15-20% вверх от текущих, если ставка ЦБ будет ниже 14% к концу года. Может даже можно будет на 5-10% обогнать по доходности ОФЗ 26219, которая за 1,5 года даст гарантированные 24%.

👆Вопрос только в том, есть ли тут премия за риск, если вдруг что-то пойдет не так с мирным урегулированием. Здесь каждый решает сам, но лично я в основном в кэше, который дает доходность 20% и если даже буду сейчас что-то брать, то только спекулятивно. На 10-15% ниже по индексу может и буду видеть смысл снова нормально подзагрузить портфель, там риск/прибыль будет более интересным.

❗️Даже в позитивном сценарии есть нюансы в виде выхода нерезов или активизации резидентов в плане инвестиций на зарубежных рынках. Оценки сейчас это явно не учитывают, рынок оценен справедливо, уже заложен базовый сценарий снижения ставки и идет чисто спекулятивная игра. Тем, кто хочет принять в ней участие — эта табличка может помочь 🤝

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

★7
11 комментариев
Спасибо. Опишите, пожалуйста, откуда взяли целевую стоимость акций. На основании какой модели расчета?
avatar
Roman Zimin, Ну как откуда, из головы. Понятно же.
avatar
Здравствуйте, какая див.доходность индекса в целом по вашим расчётам?
использовать P/E это дно.
и 28 лайков (

Мир в экономике, пост не только о п/е и дивах
avatar
TAUREN, я не могу серьезно относиться к тексту теперь.
Откуда дивы в газике? Вы в курсе, что такое free cash flow компании? 
avatar
cptRevenge, да там надо просто быть разумным человеком, что бы понимать, что ГП и с дивами говно
Расшифруйте пожалуйста колонку «Остаток дня на 2024»
Ийон Тихий, потенциальные дивы за 2024й год без учета тех, что уже выплатили
avatar

теги блога TAUREN

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн