Блог им. Sid_the_sloth

Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели

Почти 3 года мне успешно удавалось избегать дефолтов. Два предыдущих произошли в 2022 году: поочередно накуканили своих инвесторов, включая меня, «Обувь России» и «ЭБИС». Подробно рассказывал о том, сколько денег я слил на этих кейсах, вот здесь.

👉Те, кто меня читает давно, знают, что по моей собственной шкале облигации с рейтингом ниже BBB- я считаю «мусорными» и стараюсь с ними дела не иметь (особенно в период аномально жесткой ДКП). В последние три года из сотни различных бондов в портфеле, у меня лишь два выпуска с «мусорным» рейтингом: Гарант-Инвест и Бизнес-Альянс. И вот, первый успешно крякнулся.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал — там всегда интересные истории, авторская аналитика и инвест-юмор.
Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели

💥Сколько я потерял?

В рамках портфеля — немного, поскольку уже несколько лет я жестко соблюдаю риск-менеджмент и отвожу под конкретные выпуски ВДО и «мусорные» бумаги не более 0,5-1% от биржевого капитала на каждый.

💰К декабрю 2024 у меня в портфеле оставались 50 бумаг по выпуску Гарант-Инвест 2Р5 — он должен был погаситься одним из первых, в ноябре 2025. Покупал я их, когда у Гаранта всё еще было относительно безоблачно, и облигации торговались по вполне себе рыночным ценам без всяких скидок.

После декабрьских новостей об отзыве лицензии у банка Гарант-Инвест я напрягся, но слил только 1/5 позиции, а продавать в убыток остальные сильно просевшие бумаги не стал. Хотя, разумеется, стоило: таким маневром можно было и бОльшую часть денег сохранить, и налоговую базу в конце года немного уменьшить. Тем более что плохой исход с Гарантом я в тот момент уже предполагал.

В итоге котировки продолжили медленно падать, а я продолжил копить убыток. Мой несбывшийся расчет был на то, что компания всё же сможет наскрести денег на оферту и таким образом поддержит цены всех остальных выпусков, и вот на этом радостном отскоке я свой выпуск и продам. Расчёт не оправдался.

Через три торговых сессии после тех. дефолта, я продал по 20% от номинала ещё 10 штук. Остальные 30 бумаг пока что болтаются на счете как очередной памятник собственной глупости.

📊А экономика получилась такая:

● стоимость покупки — 44 950 ₽ вместе с НКД;

● получено купонами — 3200 ₽ за вычетом налога;

● общая сумма продажи 20 шт. — 7430 ₽.

Ещё 30 бумаг держу, их балансовая стоимость на момент подготовки поста — около 5400 ₽. Если её не учитывать, то чистый убыток в результате дефолта — 34 320 ₽.

🤦‍♂️Вроде бы не так много, но это на 5 тыс. ₽ больше, чем я заработал дивидендами и купонами за февраль 2025. Получается, убыток из-за дефолта всего одной ВДОшки не просто стёр в пыль весь денежный поток за месяц, а ещё и превысил его.

Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели
Скрин из приложения Сбер Инвестиции

🤔История не повторяется?

Пока готовил материал для поста, наткнулся на любопытнейшую заметку 17-летней давности, от 8 июня 2008 года.

👉Незадачливые вкладчики фирмы «Гарант Инвест» лишились почти 20 млрд ₽. Пострадали четверть миллиона граждан, привлеченные баснословными дивидендами в 90% годовых.

«МВД пресекло деятельность „Гарант Инвеста“. Компания, чьи офисы были расположены по всей России, кинула 250 тыс. человек на сумму свыше 18 млрд ₽. На настоящий момент противозаконная деятельность руководства фирмы „Гарант Инвест“, чья деятельности строилась по принципу финансовой пирамиды, задокументирована в 43 регионах Российской Федерации» — комментарий пресс-службы МВД России для Интерфакса.
Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели
Скриншот публикации Finmarket от 09.06.2008

Символично, что именно в 2008-м я начал свою инвестиционную деятельность. А под громким именем «Гарант Инвест», оказывается, уже тогда швыряли незадачливых вкладчиков и кредиторов. Жаль, что эта публикация не попалась мне на глаза раньше — возможно, я бы правильно расценил такой явный знак.

💸История рифмуется!

Но и это ещё не всё! В 2018 году в Пензе финансовая пирамида «Инвест Гарант» обула около 1 тысячи своих вкладчиков на сумму 2,8 млрд ₽. Дело тогда было громкое, и о нём писали многие бизнес-издания, в том числе Коммерсант.

👉Как уточняет МВД РФ, с 2012 года злоумышленники из ООО «Инвест Гарант» привлекали средства вкладчиков под предлогом инвестиций в высокодоходные проекты в сфере недвижимости и обещали выплату дивидендов до 60% в год. Велась активная рекламная кампания фирмы, которая, по данным правоохранительных органов, не осуществляла никакой финансово-хозяйственной деятельности.

Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели
Скриншот публикации leftpenza.ru от 25.03.2019

Да это же просто точь-в-точь наш кейс с дефолтом Г.И.! Если не знать, что дело происходило 7 лет назад, то при прочтении абзаца можно подумать, что речь идёт про ФПК «Гарант-Инвест» и его нереализованные проджекты по баснословно прибыльным ТЦ. Ощущение, что г-н Панфилов просто взял и слямзил идею у пензенской фирмы, просто переставив местами 2 слова в названии.

📰А год назад ТАСС сообщил, что уголовное дело в отношении пяти участников финансовой пирамиды «Инвест-Гарант» наконец передано в суд.

Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели
Скриншот публикации ТАСС от 17.04.2024

🤷‍♂️Короче, несчастливое какое-то название. Прямо-таки почти пpoклятое. Теперь, если увижу где-то стоящих рядом два слова «Гарант» и «Инвест» — буду понимать, что в конце концов точно нахлобучат. С гарантией.

Третий дефолт в моем портфеле! Гарант-Инвест. Исторические параллели
Моя злободневная версия старой картинки

🎯Подытожу

В «хорошую реструктуризацию» не очень верю, скорее всего будет тягомотина как с Обувью России, где частники-облигационеры останутся в незавидном положении. Считаю, что если сумма была большая и болезненная, а не как у меня, было правильным выходить по любой цене, по которой давали.

Естественно, «удара под дых» от Панфилова я не исключал, поэтому с момента отзыва лицензии у банка я не докупал ни одной бумаги и никому не советовал этого делать. Я в принципе давным-давно не играю в спекуляции с преддефолтными облигациями — меня вполне устраивает богатеть медленно.

Продолжал держать пачку облиг, поскольку было интересно, как они выкрутятся с офертой, и планировалось продать на росте сразу после неё в случае успеха, но чуда не произошло — никак💁‍♂️

🤝Искренне сочувствую всем застрявшим в Гарант-Инвесте. К большому сожалению, иногда ни рейтинговые агентства, ни опытные бондоводы не могут с уверенностью предположить наступление дефолта. Хотя в случае с ГИ был явный признак — вплоть до дня оферты выпуски торговались с запредельно высокой доходностью.

… Но если честно, это всё ерунда по сравнению с фондами Финекс, которые я полтора года регулярно добирал в Сбере, пока не случилось Сами Знаете Что 😅 А также с кучей иностранных акций в ВТБ 🥴 Там пожестче)))

👉Подписывайтесь на телеграм — там все обзоры и сделки, а ещё качественная аналитика и инвест-юмор. И там уже более 18 тыс. читателей!

📍 ПИКИРУЕМ ВНИЗ! Что происходит и когда отскок?
📍 Свеженький ТОП-10 акций РФ согласно Альфа Рейтингу (март 2025)
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
★3
26 комментариев
У меня то же были дефолты в облигах и не раз.  И пожуже чем у Вас. Вы всё так и что то вернули. А я вернул через много лет копейки. Причём реально копейки вернулась менее 50 руб. 
В акциях тоже было, но там  я в итоге был в плюсе. в основном. 
Наверное без залётов не бывает. 
А один раз было перед уходом бумаги с рынка специально её скупал ( через другие бумаги ) в надежде на хорошие дивы. А в итоге 9 лет о бумаге ни слуху ни духу. Но потом дивы за полгода полностью вернули вложения в рублях точно. Общие выплаты дивов за 2 года точно окупили вложения и в баксах. И сейчас стоимость бумаг выросла раз в 15 .
В общем от залётов никто не застрахован, главное, что бы в итоге депо росло.
А вот причины залётов.
1 Блохи   Реально в садках балтийского берега развелись жаберные блохи и рыба подохла а вместе с ней и надежда, что вернут деньги по облигам.
2 Лишение статуса гарантирующего поставщика. Директор сбыта был редкий упырь. В общем деньги с населения собирал, а сетям ничего не платил. Когда статуса лишили, то собирать возможность собирать деньги потерял. 
Были и другие, но там вроде всё как обычно А эти 2 случая предугадать сложно было.
avatar
Из сотен мусорных вдо купить 2 и попасть по одному из них в дефолт.
Потрясающе «везение».
avatar
Паша Сидоров, « Потрясающе «везение».»

Предполагаю что СИД специально покупает всякий преддефолтный мусор на небольшие суммы чтобы раскручивать на этих историях свой блог и телеграмм канал.


+
Дмитрий Иванов, блин, отличная кстати идея, даже плюсану 
avatar
Дмитрий Иванов, для этого даже покупать не надо. Можно просто _рассказать_, что якобы купил )
Паша Сидоров, ещё не вечер, может и по второму попаду 
avatar
Паша Сидоров, тут недавно подбивал цифры из статистики дефолтов. Если купить сотню облигаций АА, то с вероятностью больше 80% 1 накроется в течение 3х лет. 2 накроются с вероятностью 26% (тоже заметна).
такая большая статья из-за 30 бумаг), усредняйся и выходи)
avatar
Lesmaster, статья такая большая не из-за 30 бумаг, а в основном из-за исторических параллелей) По-моему, классная ирония судьбы
avatar
Нахрен сейчас ВДО нужны то, при таких ставках можно и в депозитах безоблачно просидеть и не париться! Не, ну если чисто для публичного поста — то да, можно ещё десяток хлама набрать, глядишь будет ещё о ком написать!  
avatar
witosp, “ при таких ставках можно и в депозитах безоблачно просидеть и не париться”

Нет депозитов по ставкам сравнимых с облигациями на три года.
witosp, скушно, скушно на депозитах!) Даже безотносительно к «публичным постам» — всё равно душа требует азарта 
avatar
witosp, Высокие депозиты работают 2-3 месяца, а после приходится менять банк.
avatar
Я эту бумагу не брал. т.к. Мне , это название, " Гарант Инвест" почему- то не понравилось. Теперь понимаю, где- то пробегала информация про предыдущие обманы. Но зато , я плотно увяз в РКК, Постепенно сокращаю позицию с убытками, сильно не жадничаю- сливаю по несколько штучек каждый день, за дёшево ( вот, кто- то у меня берёт, возможно, что они чего и выйграют). А вообще , мне рассуждения понравились. В том плане, что сначало, при незначительном удешевлении:не хочется продавать, кажется то, что будто бы- просадку же можно переседеть как в акциях! В итоге , это эмоциональное желание приводит- к ещё , большим потерям.
avatar
Проблемы стали возникать и с высокорейтинговыми бумагами. Борец, Домодедово, Росгеология. С EKF какие то непонятки.
Сергей Морилов, Росгеология это псевдокоммерческая компания. Ей на репутацию и возможный дефолт наплевать.

Никто не может внятно ответить на вопрос ниже.

Зачем лезть в облигации с рейтингом ниже АА- ?

Совкомбанк 23% годовых, КАМАЗ 25% годовых, Синара 26% годовых. Покупай их на всю котлету и сиди спокойно до погашения. Но нет хочется нервы пощекотать.

А когда сознательно лезешь в облигации с рейтингом BBB- странно потом удивляться проблемам эмитента.

Ни одного дефолта на рынке не было с рейтингом АА- и выше.
Дмитрий Иванов, Борец как раз с рейтингом АА-. Рейтинг не является защитой от дефолта
avatar
Сергей Морилов, EKF такой же в общем то мусор как и гарант. С чего у него рейтинг высокий не понять.
avatar
kuzbass_oleg,
EKF производитель электротехнического оборудования. Это известная фирма.
Сергей Морилов, Правильней назвать импортёр, хотя что то делают. Только вот не очень дела у неё идут. Задавливают её.
avatar
КАМАЗ? Это с его долгами? Не смешите

avatar
Lesmaster, КАМАЗ это стратегическое предприятие. Не имеет значение какие у него долги. В сложной ситуации ему государство поможет.
Еще раз напишу про Росгеологию.

Росгеология это псевдокоммерческая компания. Ей на репутацию и возможный дефолт наплевать.

А обычным коммерческим компаниям на репутацию и возможный дефолт не наплевать.

Один раз допустишь дефолт и после этого тебе никто никогда денег в долг не даст.

Больше примеров дефолтов компаний с рейтингами выше АА- не было.
Дмитрий Иванов, а что с борцом? дефолт как бы есть, но его нет. Но денег нет и дефолта как бы нет. И это рейтинг АА-.
Интересно,подписался
avatar
Интересная статья. Спасибо большое за информацию. Я в гаранте потерял 128000 рублей.

теги блога Sid_the_sloth

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн