Инвест итоги 03.2025: дальше покупаю "бетон"

Друзья, приветствую. Ядро портфеля акций я сформировал еще в 2022 и никакие глобальные изменения в него не вношу. Но точечные корректировки периодически проводить необходимо. Так, в марте я решил избавиться от доли в «Куйбышевазот» и усилить позицию в бумагах «Инарктика».



И если раньше однозначный критерий для выбытия бумаг было отсутствие дивидендов, то сейчас причиной стал трудоемкий анализ перспектив бизнеса относительно размера моего пакета акций. А мне важно быстро понимать перспективы бизнеса, его возможность и готовность делиться с миноритарными акционерами. Это возможно либо в случае, когда я хорошо разбираюсь в самом бизнесе, либо если компания публикует актуальные материалы по своим планам развития (в первую очередь стратегию). Если такой анализ занимает слишком много времени или даже невозможен, рациональнее вложить деньги в нечто более понятное.



Последнее время я склоняюсь к тому, чтобы сделать портфель более консервативным, сосредоточиться только на инвестициях, в которых я максимально уверен. Но эта грань [уверенности в конкретном бизнесе] немного размыта, да и спешить сейчас мне некуда, такое решение можно вполне обдумывать год или два, за это время может многое поменяться и проясниться.



Продолжаю активное наращивание «железобетонной» составляющей портфеля, отдавая предпочтение вложениям в офисы через ЗПИФ «Парус-Двн». По моему прогнозу дивидендный поток от портфеля недвижимости в 2025 должен быть минимум в 2 раза выше, чем в 2024. По своей сути ЗПИФ недвижимости — это квази-акция, то есть это тоже доля в бизнесе, со всеми присущими бизнесу рисками, однако денежные потоки для пайщиков-«миноров» хорошо защищены и поддаются неплохому прогнозированию за счет заранее известных параметров договоров аренды.



В целом доля акций в портфеле снизилась из-за активного наращивания вложений в недвижимость и снижения курсовой стоимости акций. Пока есть понимание, что на горизонте 12 месяцев продолжаю активно вкладывать в ценные бумаги, позже — буду рассматривать наращивание доли в золоте, всему свое время. В конце-концов неизвестно, сколько у нас еще остается времени, чтобы формировать долгосрочные портфели по столь дешевым ценам, но этот аукцион невиданной щедрости не может быть вечным. Потому накопить сколь-либо значимую денежную подушку пока проблематично, весь свободный денежный поток идет в портфель.

Когда обстановка изменится, будет сделано все, чтобы розничные инвесторы покупали дорого, это выгодно всем, кроме большинства розничных инвесторов, которые по своей глупости маниакально сами хотят покупать активы как можно дороже, увы, им не помочь. И к этому времени нужно быть готовым заранее, к этому времени хочется прийти с качественным портфелем, который генерирует из года в год растущий денежный поток, чтобы в период высоких цен сосредоточиться на других важных целях.

Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.