Блог им. AlexeyPetrushin

Главное правило, Защита Капитала

Избежать потерь полностью нельзя. Но можно выбрать какими будут потери. Это правило позволяет превратить непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные потери — в потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные. 

Правило которое нельзя нарушать — потеря больше 20% капитала в год.

Ограничение должно быть механическим, гарантированным. Не зависеть от расчетов, вероятностей, корреляций и аномалий. Соотв. диверсификации, теории портфелей, стоп лоссы (проскальзывания) не подходят. Риск нейтральные лонг/шорт зависят от корреляций и могут дать непредсказуемый результат, тоже не подходят. Слишком сложные стратегии с опционами тоже не подходят, в них можно ошибиться.

Я знаю 2 способа это сделать.

а) Ограничение рабочего капитала. Не вносить на рынок больше 20% капитала в год, минус что 80% будет лежать без дела.

б) Защита опционами. Гарантированная, от всех возможных движений рынка дающих >20% убытка. Например страховка пут опционами. Минус каждый год будут невозвратные расходы ~2-3% на страховку.

Итого, получается, стартовая позиция для трейдинга (в случае со страховкой опционами) — каждый год мы гарантированно теряем 3%, и иногда можем потерять до 20%.

Нужно придумать какую угодно стратегию, чтобы вывести это в плюс, точнее чтобы вывести в плюс против а) «всепогодного портфеля», б) индекса защищенного опционами SP500 + 0.8 put.

Преимущество: выживаемость. Если правило выполняется, можно делать что угодно, хоть поставить все (в данном случае «все» будет 20% капитала) на валютную пару с плечем 100 или купить на все месячный колл опцион на Теслу. По итогу будет потеря 100% ставки, и торговать нельзя будет до начала след. года. Но таки 80% сохранится. В следущем году такой трюк можно будет повторить и снова потерять 100%, или может имея год на размышления вдали от рынка, подумать, и в следующем году больше так не делать.

П.С. 

Точнее, правило позволяет поменять а) невысокие в среднем но непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные в часности потери — в б) потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные в частности, но более высокие в среднем.

Обе стороны выигрывают. Банки, живущие сотни лет и имеющие льготы и поддержку от государства, способные использовать «среднее» — выписывая страховку получают выше прибыль. Трейдер покупая страховку получает стабильность и гарантию, но «в среднем» теряет прибыль, но он по любому не может использовать «среднее», его срок жизни десятки лет и возможности, слишком малы чтобы воспользоваться «средним».

20% — примерное значение, можно повысить до 25, 30, или снизить до 15, на усмотрение.
★3
8 комментариев
вот это и есть главное правило? а то каждый день кто-нибудь да свои главные правила озвучивает. Походу это грааль.
что за бредни. Бывает, что счет просаживается до 20% от первоначального. Это совершенно нормально. Ты инвестор или ссыкун? И ничего страшного, проходили не раз. Главное, знать где взять еще если надо ) А если не знать, балкон в помощь.
avatar
Crogall, «Защита от удара в пах? Напрягусь, пусть ногу ломает», да, тоже вариант… :)
avatar
avatar
Лет 15 тому назад пытался торговать направлено через опционы. Результат был сильно хуже чем если бы просто покупал/продавал фьючерс. Об этом мало говорят, что не всегда рост фьюча = рост колл опционов.
avatar
22022022, сама стратегия трейдинга может быть любая, без опционов. Опционы это как страховка, в случае покупки акции.

Но, опционы на фьючерс, маржируемые опционы, это не совсем опционы же,  ими нельзя сделать страховку.
avatar
потеря больше 20% капитала в год
сюрреализм какой-то...
avatar

     Если было бы можно поставить ДЕСЯТЬ лайков, я поставил бы. Почему?

     Моя СССУКа (Своя Собственная Система Управления КАпиталом, писал одноимённый цикл статей) подразумевает именно разделение на Активный и Пассивный капиталы. По мотивам идей Уважаемого Ральфа Винса. Активный — 20% от общего, ребалансировка — динамическая (а не статическая!), раз в год. Как раз брокер НДФЛ списывает… Ну и ваще.

     Преимущество над квартальной ребалсировкой капиталов.

     Кстати, хотел парочку статеек выложить здесь про НЕОСПОРИМОЕ преимущество такой системы. С числами.

     Чистого неба и Славной охоты, Друг! 

     И спасибо за затрагивание этой темы. Кто не понял — и не поймёт! 

теги блога Alex Craft

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн