Избежать потерь полностью нельзя. Но
можно выбрать какими будут потери. Это правило позволяет превратить непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные потери — в потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные.
Правило которое нельзя нарушать —
потеря больше 20% капитала в год.
Ограничение должно быть механическим, гарантированным. Не зависеть от расчетов, вероятностей, корреляций и аномалий. Соотв. диверсификации, теории портфелей, стоп лоссы (проскальзывания) не подходят. Риск нейтральные лонг/шорт зависят от корреляций и могут дать непредсказуемый результат, тоже не подходят. Слишком сложные стратегии с опционами тоже не подходят, в них можно ошибиться.
Я знаю 2 способа это сделать.
а)
Ограничение рабочего капитала. Не вносить на рынок больше 20% капитала в год, минус что 80% будет лежать без дела.
б)
Защита опционами. Гарантированная, от всех возможных движений рынка дающих >20% убытка. Например страховка пут опционами. Минус каждый год будут невозвратные расходы ~2-3% на страховку.
Итого, получается,
стартовая позиция для трейдинга (в случае со страховкой опционами) — каждый год мы гарантированно теряем 3%, и иногда можем потерять до 20%.
Нужно придумать какую угодно стратегию, чтобы вывести это в плюс, точнее чтобы
вывести в плюс против а) «всепогодного портфеля», б) индекса защищенного опционами SP500 + 0.8 put.
Преимущество: выживаемость. Если правило выполняется, можно делать что угодно, хоть поставить все (в данном случае «все» будет 20% капитала) на валютную пару с плечем 100 или купить на все месячный колл опцион на Теслу. По итогу будет потеря 100% ставки, и торговать нельзя будет до начала след. года. Но таки 80% сохранится. В следущем году такой трюк можно будет повторить и снова потерять 100%, или может имея год на размышления вдали от рынка, подумать, и в следующем году больше так не делать.
П.С.
Точнее, правило позволяет поменять а) невысокие в среднем но непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные в часности потери — в б) потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные в частности, но более высокие в среднем.
Обе стороны выигрывают. Банки, живущие сотни лет и имеющие льготы и поддержку от государства, способные использовать «среднее» — выписывая страховку получают выше прибыль. Трейдер покупая страховку получает стабильность и гарантию, но «в среднем» теряет прибыль, но он по любому не может использовать «среднее», его срок жизни десятки лет и возможности, слишком малы чтобы воспользоваться «средним».
20% — примерное значение, можно повысить до 25, 30, или снизить до 15, на усмотрение.
Но, опционы на фьючерс, маржируемые опционы, это не совсем опционы же, ими нельзя сделать страховку.
Если было бы можно поставить ДЕСЯТЬ лайков, я поставил бы. Почему?
Моя СССУКа (Своя Собственная Система Управления КАпиталом, писал одноимённый цикл статей) подразумевает именно разделение на Активный и Пассивный капиталы. По мотивам идей Уважаемого Ральфа Винса. Активный — 20% от общего, ребалансировка — динамическая (а не статическая!), раз в год. Как раз брокер НДФЛ списывает… Ну и ваще.
Преимущество над квартальной ребалсировкой капиталов.
Кстати, хотел парочку статеек выложить здесь про НЕОСПОРИМОЕ преимущество такой системы. С числами.
Чистого неба и Славной охоты, Друг!
И спасибо за затрагивание этой темы. Кто не понял — и не поймёт!