Усиленные Инвестиции: итоги недели 4-11 апреля

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе вырос на +2.6%, против индекса Мосбиржи +3.2%. В первой половине недели рынок негативно реагировал на тарифные войны, в т.ч. на новости о том, что Китай повысил пошлины на товары США с 84% до 125%, а США повысили пошлины для Китая до 145% (Коммерсантъ), но под конец недели существенно вырос на приостановке на 90 дней введения пошлин США в отношении более 75 стран (Коммерсантъ), а также на новости о прилете посланника Трампа Уиткоффа в Москву (Axios)
• Валютная позиция выросла на 0.3%. Расчетный потенциал девальвации увеличился до уровня +55%-95% на фоне низких цен на нефть (Urals $52.1, Brent $64.8) – следуя рекомендациям системы, сохраняем высокую долю валюты в портфеле
• Яндекс вырос на 3.0%. Yandex B2B Tech выходит на рынок сервисов безопасности для мониторинга и реагирования на киберинциденты (Пресс-релиз компании)
• X5 Groupвырос на 4.6%. X5 начала строительство собственного Центра обработки данных в Подмосковье (Пресс-релиз компании)
• OZONприбавил в цене 3.3%. Банки IT-компаний открыли почти 60 млн кошельков и карт (РБК)
• Т-Технологии выросли на 5.2%
• Селигдар просел на 2.8%. Селигдар смешанно отчитался за 2024 q4:
  — Выручка -13.3% г/г (против исторического темпа +24.3%)
  — EBITDA +70.1% г/г (против исторического темпа +15.2%)
  — Рентабельность по EBITDA 41.9% увеличилась с 21.3% годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 16 млрд руб (33.7% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM: 6.2x
• Софтлайн вырос на 5.3%. Серверное оборудование «Инферит» (ГК Softline) вошло в реестр отечественной продукции Минпромторга (Пресс-релиз компании)
• Астра выросла на 3.9%. «Тантор Лабс» демонстрирует рекордный рост: за 2024 год выручка увеличилась в 4,7 раза (Пресс-релиз компании)
• Совкомбанк вырос на 7.6%.
• МРСК Центра и МРСК ЦП выросли на 5.4% и 5.5% соответственно
• Полюс Золото вырос на 11.1%. Позитивен рост цен на золото, негативно повышение цен на дизельное топливо и электричество. Потенциал роста снизился на 6%, а целевая цена увеличилась на 4%
• Сегежа потеряла в цене 0.3% (шорт позиция)
• Positive Technologies слабо, но чуть лучше ожиданий (некоторые ждали и снижения ебитда) отчиталась за 2024 q4:
  — Выручка +6.4% г/г
  — EBITDA +2.1% г/г
  — Чистая прибыль -6.4% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 68.3% сократилась с 71.2% годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 4.6 млрд руб (5.8% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM: 15.2x
  
  Прогноз на 2025 год:
  — Отгрузки ~35 млрд руб или +45% г/г
  — Выйти на плановый рост бизнеса, позволяющий выплатить дивиденды по итогам 2025 года
• Посетили конференцию Profit – появились некоторые новые потенциальные инвест. идеи
• Набиуллина: «Ключевая ставка Банка России не будет оставаться на высоком уровне бесконечно» (РБК)
• США отменят взаимные пошлины на смартфоны, компьютеры и другую электронику (WSG)
• США и Россия провели переговоры в Стамбуле (РБК)
• Уже в ближайший четверг (17 апреля) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей — в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
  — в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
  — Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
  — Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
  — Олег Linmath / Linmath Trade Channel
  — Александр Цветков
  — Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций