Почему не стоит верить прогнозам?

Последние события еще раз показали, что верить рыночным прогнозам — занятие не только бесполезное, но даже опасное.

Так было во все времена, и никакие технологии не могут этого изменить — просто наш мир слишком сложен, чтобы идти по самому очевидному сценарию. Вот лишь несколько ярких прогнозов, которые обернулись полным провалом:

13 августа 1982 года WSJ и New York Times вышли с заголовками: «До конца медвежьего рынка еще далеко», «Инвесторы между Сциллой и Харибдой» и «На рынке царит капитуляция». В тот же день зародился самый сильный бычий рынок в истории.

14 апреля 2000 года индекс Nasdaq рухнул на 9,7%, после чего эксперты заявили: «Это лучший шанс для инвесторов за долгое время». Те инвесторы, кто послушались их совета, к октябрю 2002 года потеряли 65% стоимости своего портфеля.

В январе 1980 года цена на золото достигла 850 долларов, а министр финансов США предупредил: «Сейчас не лучшее время для продажи, золото продолжит расти». На следующий день золото рухнуло на 17%, а в течение пяти лет потеряло две трети своей стоимости.

Джейсон Цвейг приводит неутешительную статистику:

«За последние 30 лет оценка аналитиками заработков компании в следующем квартале оказывалась ошибочной в среднем в 41% случаев.

Представим, что вчера в прогнозе погоды сказали, что завтра будет 18 градусов тепла, а сегодня температура упала до 2 градусов — это и есть ошибка в 41%. А теперь представим, что это самый точный из прогнозов. И вы продолжите их слушать?»

А ведь эти прогнозы делали люди, которые годами изучали экономику и фондовый рынок. Будь это какая-то другая сфера, то их анализу можно было бы верить — однако в мире финансов все зависит от людей, поведение которых невозможно предсказать.

При этом сами эксперты считают, что опираются на объективные данные, хотя их данные не учитывают влияние толпы. Ведь показатели компании можно оценить заранее (хотя бы примерно), а ее рыночная стоимость — это общее мнение миллионов инвесторов.

Но проблема даже не в том, что прогнозисты так часто ошибаются. Их прогнозы делают нас хрупкими — мы концентрируемся на них и не видим того, что выходит за их рамки. И когда что-то идет не так, мы оказываемся к этому не готовы.

Это оборачивается финансовыми потерями — сами же прогнозисты ничего не теряют, ведь они редко следуют своим прогнозам. Поэтому Нассим Талеб дает такой совет:

«Никогда никого не проси высказать мнение, сделать прогноз или дать совет. Спрашивай только, какие инвестиции человек сделал — или не сделал вовсе».

От прогнозов никуда не деться, но нужно понимать их слабости — тогда в нашей жизни будет меньше того, «чего никто не мог ожидать» :)

*****

 Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.