Новости рынков | Рынок онлайн-коммерции в последние годы демонстрирует взрывной рост, однако большинство маркетплейсов по-прежнему работают в минус — Ъ

В 2019–2024 годах российский рынок электронной коммерции (e-commerce) вырос в 7,5 раза, до 12,6 трлн руб., следует из подсчетов компании «Яков и партнеры». Схожие цифры приводит Infoline — рост в 5,65 раза, до 11,3 трлн руб.

Активному развитию рынка e-commerce способствовал локдаун из-за пандемии коронавируса.

За последние пять лет доля маркетплейсов на рынке e-commerce существенно выросла — с 23% в 2019 году до 64% в 2024-м, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов.

На сегодня, по собственным данным компаний, у Ozon открыто более 60 тыс. пунктов, у Wildberries — 54 тыс., у «Яндекс Маркета» — почти 15 тыс.

В «Яков и партнеры» прогнозируют, что к 2030 году оборот сегмента достигнет 32–35 трлн руб., что в 2,6–2,8 раза выше значений прошлого года. В Infoline ожидают роста почти в три раза, до 33 трлн руб. 




Несмотря на взрывной рост рынка e-commerce,для владельцев маркетплейсов этот бизнес преимущественно убыточен. В 2024 году Ozon увеличила чистый убыток на 39% год к году, до 59 млрд руб., следует из отчетности компании по МСФО. Скорректированный показатель EBITDA электронной коммерции «Яндекса» (включая «Маркет», «Лавку», «Еду» и «Деливери») в 2024-м оказался в минусе на 57,5 млрд руб. Это самый большой убыток среди всех направлений деятельности компании.

«Мегамаркет» в 2021 и 2022 годах показал убыток в размере 9 млрд руб. и 14 млрд руб. соответственно, приводит цифры партнер практики оценки бизнеса и активов Neo Станислав Мудров. 

В плюсе оказались всего два участника рынка: Lamoda отчиталась о росте EBITDA в 2024 году на 15%, до 13,5 млрд руб., чистая прибыль объединенной компании Wildberries и Russ ООО РВБ, согласно отчетности по РСБУ, выросла в 3,5 раза, до 104 млрд руб.

Одна из главных причин убыточности — высокая доля прямых продаж без участия селлеров. У Wildberries доля прямых продаж не по модели маркетплейса минимальна — не более 3%, говорит гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. У Ozon и «Яндекс Маркета» этот показатель в несколько раз выше, добавляет он.

В целом же маркетплейсы изначально рассчитаны на длительное развитие и являются планово убыточными, поскольку продолжают инвестировать в инфраструктуру, логистику, маркетинг и расширение своей сети с целью охвата большей аудитории, поясняет Дмитрий Орехов.

Только в продукт, сервис, цену и трафик крупнейшие игроки в 2024 году инвестировали около 1 трлн руб., подсчитал директор по электронной коммерции «Т-Бизнеса» Илья Кретов.

Например,основной вклад в рост убытка Ozon принесло увеличение расходов на продажи и маркетинг (с 38 млрд руб. в 2023 году до 49 млрд руб. в 2024-м), а также повышение процентных расходов по кредитам и займам с 18 млрд до 56 млрд руб. из-за роста ключевой ставки, говорится в отчетности онлайн-ритейлера.

Становится все дороже вкладываться в развитие логистики. В последние несколько лет отмечен серьезный рост ставок аренды складов, расходов на строительство и увеличение зарплат персонала, отмечает Михаил Бурмистров. 

Маркетплейсам необходимо бороться и за селлеров, предоставляя им более привлекательные условия, чем у конкурентов.

Крупнейшие маркетплейсы сознательно работают в убыток, поскольку стремятся захватить как можно большую долю рынка, отмечает Станислав Мудров.

В Ozon подтверждают, что сейчас цель компании — наращивать долю на растущем рынке при сохранении финансовой устойчивости. В «Яндекс Маркете» также говорят, что находятся в инвестиционной стадии и вкладывают полученную прибыль в масштабирование бизнеса, сохраняя при этом положительную юнит-экономику в условиях высококонкурентного рынка.

Ближайшие два года могут стать решающими для рынка маркетплейсов — кто-то из игроков не выдержит накопленного финансового бремени и покинет рынок, а кто-то станет национальным чемпионом на ближайшие десятилетия, считает Станислав Мудров. 

Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркет» будут пытаться развивать партнерские отношения с «Почтой России» и, возможно, с другими независимыми сетями ПВЗ, а также с корпоративным ритейлом — через совместный брендинг и интеграцию точек, уверен Сергей Семко.
Масштабные инвестиции маркетплейсов сократятся, когда перестанут приводить к росту продаж, считает управляющий директор по маркетингу Lamoda Алексей Кулаков. 

www.kommersant.ru/doc/7639495