Мать, дитя и 10 млрд чистой прибыли

MD Medical Group, которая работает под брендом “Мать и Дитя” – крупная частная медсеть в России, которая специализируется на женском и детском здоровье и уверенно держит лидирующие позиции в этой сфере. Бизнес стабильный, чувствует себя уверенно, отчитались бодро: так что приносят не только здоровье клиентам, но и добавляют ярких эмоций своим акционерам.

Что по цифрам?

В 2024 году MD Medical (MDMG) показала отличный результат: цифры растут, спрос есть, бизнес масштабируется, клиники загружены.

• Выручка подросла почти на 20% рост до ₽33,1 млрд
• Чистая прибыль + 30,8%, рост до ₽10,2 млрд
• Почти 2,5 миллиона амбулаторных посещений (+15% г/г)
• Более 19 тысяч циклов ЭКО (+3,3% г/г)
• Почти 150 тысяч койко-дней (+1,4% г/г)

По дивидендам руководство не жадничает – MD Medical Group заявила о планах выплатить дивиденды в размере ₽22 на акцию за 2024 год. Вполне конкурентный уровень даже по сравнению с нефтянкой и банками. Компания может распределять до 100% чистой прибыли, если позволяет ситуация, и судя по отчетам, еще как позволяет. Учитывая довольно устойчивую бизнес-модель и стабильный спрос на медицинские услуги, особенно в сегменте частной медицины, дивиденды выглядят не как одноразовый жест, а как вполне рабочая стратегия удержания инвесторов.

Пока не любовь

Однако не впадаем в эйфорию. Уже сейчас рынок осторожно говорит о замедлении темпов роста прибыли в 2025 году: высокие базы предыдущих лет, растущие издержки, изменение спроса. У компании сильная привязка к премиум-сегменту – это выгодно, но ограничивает масштабирование в массовый сегмент. Плюс компания работает в жестко регулируемой сфере: если Минздрав завтра передумает, могут закрутить гайки по тарифам, лицензиям и требованиям. А это – риски. 

Кроме того, эффективность компании пока отстает от конкурентов. При всей выручке и прибыли – маржинальность могла бы быть и выше. Особенно в условиях, когда расходные материалы, оборудование и прочая медицинская логистика начали дорожать быстрее, чем растут цены на услуги. Это съедает прибыль и ухудшает показатели.

Но уже не депрессия

Тем не менее, MD Medical в топе: один из лидеров рынка, с узнаваемым брендом и сильной операционной базой. Геополитических рисков не ожидается – вряд ли кто-то будет вводить санкции против акушеров. Компания нашла свою нишу и успешно в ней зарабатывает. 

Да, это не широкая экспансия по всей стране и не массовая медицина для всех, но стабильный, дорогой и прибыльный сегмент, где пациенты готовы платить. Новые клиники открываются в крупных городах, где такая аудитория есть. Это помогает развиваться спокойно и уверенно, фокусируясь на качестве и рентабельности. А в условиях, когда доверие к госсектору медицины пока под вопросом, частная клиника с хорошей репутацией – это актив, а не просто бизнес.

Кстати, купить бумаги MD Medical (MDMG) можно через приложение Dubrovsky – без комиссий по торговым сделкам.

Резюме

MD Medical — это крепкая история про стабильность: у компании хороший рост выручки, высокая прибыльность и почти нет долгов. Недавно начала платить дивиденды – раньше этого не было. Это хороший знак: компания уверенно себя чувствует и готова делиться прибылью с акционерами.

Уверенно держится в премиум-сегменте медицины и пользуется доверием клиентов. В управлении порядок: владелец – практикующий хирург, за финансы отвечает финансовый директор, а за повседневную работу – генеральный. Каждый занимается своим делом, и это добавляет стабильности.

Ее бумаги подойдут тем, кто хочет получать регулярные дивиденды и спокойно держать бумаги в портфеле на долгосрок, без лишних нервов, плюс способ вложиться в сектор, который не очень сильно зависит от кризисов. В целом – вариант для тех, кто за надежность и пассивный доход.