🏦 Обзор по компании Сбербанк #SBER #SBERP #обзор

Сектор: Многопрофильные банки

Что ж, на «улице» конечно шок от новостей, а разборы компаний никто не отменял. Перемирие перемирием, а обзоры по расписанию 😁

Последний обзор по Сбербанку делал 11 марта, тогда акции стоили 318 р. и всё росло, а я ожидал коррекции к ~290, а от туда роста к 330. По факту коррекция была даже немного глубже, ходили к 275, а от туда начался отскок. Плюс-минус, как всегда, как я и думал. Давайте подумаем, что может быть дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 83B$
▪️ P/E — 4.28
▪️ P/S — 1.61
▪️P/B — 0.94
▪️EPS — 70.02
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали немного дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️СБЕРБAНК СOХРAНЯЕТ НAМЕРЕНИЕ НAПРAВИТЬ НA ДИВИДЕНДЫ НЕ МЕНЕЕ 50% ЧИСТOЙ ПРИБЫЛИ ПO МСФO ЗA 2024 ГOД, НAБСOВЕТ РAССМOТРИТ ВOПРOС В КOНЦЕ AПРЕЛЯ – ГРЕФ
▪️Сбер в марте по РСБУ получил ₽137,2 млрд чистой прибыли против ₽128,5 млрд годом ранее. В I кв чистая прибыль составила ₽404,5 млрд против ₽364 млрд годом ранее
▪️ВЭБ. РФ приобрела у Сбера его долю в размере 25% в группе компаний Просвещение, доведя свою долю до 50%. Эксперты оценивают сделку по меньшей мере в ₽40 млрд – Ведомости

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 9%, что является замедлением по сравнению с 2023 годом, когда рост СК был 14%.
▪️Обязательства выросли на 17% в 2024 году, тоже сокращение темпов роста, т.к. в 2023 году рост обязательств был 27%. Для финансовых компаний рост обязательств = рост бизнеса
▪️Debt/Equity — 7.48, это выше обычного. Значит обязательства в 2024 году росли быстрее, чем собственный капитал (это подтверждается выше)
ℹ️ Финансовое здоровье у Сбербанка, конечно, отличное, но в 2024 году есть замедление и по собственному капиталу и по росту обязательств по сравнению с 2023 годом.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 16%, когда в 2023 году выросла на 29%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 5%, когда в 2023 году выросла на 424%, но это после падения прибыли в 2022, на 77%, поэтому замедление очевидно есть, но оно не столь катастрофическое.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежий таргет от СОЛИД за 11 марта — 415 р. 6 старых таргетов от 8 августа 2024 до 27 февраля 2025: от 356 до 436 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
50% +1 акция — Правительство РФ

🆚 Сравнение с конкурентами
Самая крупная компания по капитализации в своем секторе. По метрикам — одна из самых дешевых, дешевле только ВТБ и БСБ. По метрикам рентабельности — одни из самых высоких в секторе, но тут в лидерах Банк Санкт-Петербург.

🤑 Дивиденды
Сбербанк наращивает дивидендные выплаты, с 2016 года, за исключением 2021 года — они были такими же, как в 2020 году, и 2022 года, когда компания не выплачивала дивидендов. В последние 2 года дивидендная доходность чуть большее 10%. Судя по новостям в 2025 году дивиденды будут плюс-минус такими же. Пока не известно какие точно будут в 2025.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за рост. Пойдем снова 330 тестировать. Если пробиваем, идём на 390. Там снова коррекция. И с какой-то попытки и 390 пробьем. Думаю, что будет так. Как это я вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
Сбербанк — одна из лучших компаний на нашем рынке. Дешевая, дивидендная, быстро растущая, эффективная. Есть потенциал для роста. Всё пойдет туда, особенно если мы увидим то самое перемирие, которое мы все так давно ждем. Тогда график может ускориться и пойти выше хаёв 2021 года.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!