Русагро - что я думаю об этой идее?

Ранее стало известно об аресте oснoвaтеля Русaгрo Мoшкoвичa на два месяца и oбвинении его в мoшенничестве. Свое мнение в отношении «успешных» бизнесменов России я уже высказал, а сегодня пробежимся по оставшимся перспективам компании и разберем отчет за полный 2024 год.

Кратко об обвинении

Следователи МВД обвиняют основателя холдинга Русагро Вадима Мошковича и его экс-гендиректора Максима Басова в том, что они убедили основателя компании Солнечные продукты Владислава Бурова продать 85% акций в обмен на инвестиции, которые так и не последовали, что привело к ущербу для компании на 30 млрд рублей.

Не удивлюсь, если таким же образом была консолидирована доля Агро-Белогорья. Сами по себе «игры бизнесменов» нам мало интересны, однако в случае с Русагро они могут привести к потере этих компаний. Я боюсь предположить, что там с НМЖК, покупка которой привело к существенному росту операционных метрик.

Давайте о них и поговорим. Так, консолидированная выручка Группы выросла за отчетный период на 23,2% до 340,1 млрд рублей. Основной вклад в выручку внес масложировой сегмент, доля которого превысила 50% в общей выручке. Мясной бизнес вырос всего на 4%, сахарный на 5%, а вот сельскохозяйственный упал на 10% год к году.

Себестоимость продаж выросла на 25,5%, чистый убыток от переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции составил 5,7 млрд рублей против прибыли в 3,7 млрд годом ранее. Рост операционных и процентных расходов привели к падению чистой прибыли на 29,5% до 44,8 млрд рублей. Некритичное падение, но на фоне акционерных проблем могут вызвать дополнительные проблемы.

🤔В сухом остатке получаем компанию, чье будущее остается под вопросом. Если Мoшкoвичу удастся договориться, то это выправит ситуацию, но видя, какое давление оказывают власти на процесс, шансов на позитивный исход мало.

Многие инвесторы приняли решение распродать активы, вызвав сильное падение котировок, но и тут их ждет сюрприз. При продаже акций инвесторы столкнутся с необходимостью оплатить налог со всей суммы. Тот же БКС до сих пор не проставил цену покупки после редомициляции. Каждый решение примет сам, но я избавился от акций компании и решил остаться в стороне во время шторма.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

️❤️Не будь как Мошкович, поставь лайк этой статье и напиши в комментариях, удерживаешь ли акции Группы?