Сектор Металлурги Часть 2. Разбор отчета НЛМК за 2024 год по МСФО. Дно цикла?

Продолжаю разбираться в секторе металлургов, сегодня под мой разбор попадает ММК с отчетом за 1 квартал 2025 года по МСФО, разберемся как проходит дно цикла компания, стоит ли прикупить акции и какие дивиденды могут выплатить?

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

ММК входит в число крупнейших мировых производителей стали, является одним из лидеров среди предприятий черной металлургии в России. Активы компании представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, при этом в структуре производства преобладает продукция с высокой добавленной стоимостью. Компания ориентирована на реализацию своей продукции в основном на внутреннем рынке и в странах СНГ.

⛔Выручка снизилась по отношению к IV кварталу 2024 года на 4,3% (на -18% год к году) и составила 158,4 млрд.руб в связи с падением цены на сталь, а также замедление деловой деятельности в РФ из-за высокой КС.

⛔Показатель EBITDAпо отношению к IV кварталу 2024 года снизится на 4,3% (на -53% год к году) и составила 158,4 млрд.руб. Это многолетние минимумы, последний раз такие показатели были в 2013 году.

⛔Чистая прибыль снизилась на 73,7% по отношению к IV кварталу (на -86% год к году) и составила 3,13 млрд руб., Такими темпами Чистая прибыль скоро будет отрицательной.

⛔Свободный денежный поток относительно IV квартала 2024 года сократился до -455 млн руб., в основном из-за капитальных затрат и снижением продаж.

P/E= 6,4 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=5,0; 2022г=-; 2021г=2,3

EV/EBITDA 2,3 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=2,5 2022г=-; 2021г=0,9

RSI Indicator: 44.91% на 4 ч (нейтральный фон)

ММК торгуется недорого, тем более для дна цикла.

Компания 16 октября уже выплатила за 1 полугодие 2,49 руб или 5,64% див.доходности, за 2024 год могут выплатить еще 0,68 руб, что составит итоговую сумму в 3,17 рублей, но могут и придержать кэш. Хотя кубышка в ММК присутствует и она даже больше, чем в НЛМК (76 млрд.руб против 71 млрд.руб). За 1 квартал 2025 года я не жду дивидендов.

Предыдущие выплаты: 2023 г= 2,75 руб или 4,85% див.доходности; 2021г=8,65 руб или 12,76% див.доходности;

После отчета НЛМК все очень ожидаемо. Сейчас в секторе «настоящая зима» из-за охлаждение строительного сектора, высокой КС. Сейчас металлургам важно оставаться на плаву и не иметь большие долги, к счастью у ММК есть кубышка с прошлых сытных лет, а это очень хорошо. Против ММК ничего не имею, под разворот цикла или снижение КС хорошая история.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!