SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. yamaksimkaveliki
Я НЕ ХАЛЯВЩИК, Я ПАРТНЕР! Или куда осели 600 млрд$ QE2.
- 10 августа 2011, 04:03
- |
Я НЕ ХАЛЯВЩИК Я ПАРТНЕР! Или куда осели 600 млрд$ QE2.
август:
июнь: Видим разницу?
M1 (MULT)-коэффициент, показывающий степень роста денежной массы за счёт банковских операций(синяя линия левая шкала)
Excess Reserves of Depository Institutions «XRCB»-банки держат в депозитарии ФРС избыточные резервы(красная линия правая шкала)
Снижение избыточных резервов«XRCB»(красная линия правая шкала) ведет к повышению ставки по федеральным фондам -американский межбанк, а за ней и учетной ставки и наоборот, увеличение избыточных резервов«XRCB», предшествует снижению ставки по федеральным фондам.(избыточные резервы банков появляются когда остаются деньги от обязательных резервов. Банки обязаны хранить в Центральном Банке обязательные резервы — определенный процент от общей суммы депозитных обязательств банка)
На графике красная линия, правая шкала это «XRCB» она уверенно растет значит пока повышением учетной ставки и не пахнет.Но рост начался после начала программы Q2, а она закончилась так что можно уже начинать следить за «XRCB» и ставкой по федеральным фондам т.к. за изменением ставки по фед. фондам следует скорое изменение учетной ставки.
В нашем случае после сегодняшнего выступления Бена не стоит ждать изменения ставки, но наблюдать за динамикой резервов(красная линия) все таки стоит так как при снижении резервов Бен уже не повысит ставку до 2013 года, а начнет что-то придумывать, ЮЛИТЬ (чтоб привлечь средства)!
Но интересная штука мультипликатор синий график левая шкала не растет по причине того что ФРС с 2008 года платит процент за размещение банками избыточных резервов, а ставка фед.резерва равна ставке по федеральным фондам (т.е. ставке по межбанку и банкам нет разницы где размещать избыточные резервы идти на межбанк (как это положено) или разместить в фед. резерве ставка та же ) банки не кредитуют экономику а держат свои избыточные резервы в ФРС с которых они должны раздавать кредиты (повторю: избыточные резервы банков появляются когда остаются деньги от обязательных резервов. Банки обязаны хранить в Центральном Банке обязательные резервы — определенный процент от общей суммы депозитных обязательств банка.) На мой взгляд отсутствие достаточного кредитования экономики и есть причина череды последних разочаровывающих данных.
Обратите внимание на начало 2010 года на оба графика когда в депозитарии ФРС избыточные резервы банков (красная линия правая шкала) начали сокращаться замечаем корреляцию мультипликатора (синяя линия) начавшего восходящий тренд (т.е. банки через кредит начали создавать новые деньги). Продолжалось это до начала Q2. В конце 2010 при запуске Q2 начинается оседание в депозитарии ФРС избыточных резервов банков (восходящий тренд красная линия) и резкое прекращение эффекта мультипликатора (нисходящий тренд синяя линия) .
И посмотрите еще раз на отрезок графиков с момента начала Q2 в депозитарии ФРС избыточные резервы увеличились на 550 миллиардов которые должны были идти на кредит (красная линия правая шкала).В то время как кредитование экономики (синяя линия)не увеличилось как это изначально задумывалось. Вывод один деньги не идут на кредит, а оседают в ФРС и на выздоровление экономики не хватает денег в должном объеме.Что подтверждают выше выложенный график избыточных резервов и кредитования экономики представленный мультипликатором.
______________________________________________________
Кредитование и безработица.Спустились ли средства QE2 до реального сектора?
Ниже график уровня безработицы красная линия (левая шкала) и уровень кредитования в виде мультипликатора М1 синяя линия (правая шкала)
Июнь:
август: Видим разницу?
В конце 2009 г. пик безработицы больше 10% в это же время мульт.М1 прекращает своё падение.
В начале 2010 г. мульт.М1 начинает восходящий тренд, а безработица начинает нисходящий тренд до конца 2010 и снижается с 9,8% до 9%
В конце 2010 начале 2011 г. мульт.М1 начинает резкое снижение, а безработица формирует разворот.
Пока виден противоположный эффект QE2 тому что задумывалось, а задумывалось: закачать денег---возрастёт деловая активность---появится спрос на рабочую силу---вырастут доходы/РАСХОДЫ граждан---возрастут прибыли компаний---появится спрос на новый кредит и дальше по кругу… На графике видно что кредитование снижается и безработица не падает, а стоит± 0.1%. В то время как избыточные резервы «XRCB» все не идут на рынок, а остаются у ФРС первый августовский график и третий августовский график по безработице и мультипликатора -(уровня кредитования, а значит создавания новых денег банковской системой)
август:
июнь: Видим разницу?
M1 (MULT)-коэффициент, показывающий степень роста денежной массы за счёт банковских операций(синяя линия левая шкала)
Excess Reserves of Depository Institutions «XRCB»-банки держат в депозитарии ФРС избыточные резервы(красная линия правая шкала)
Снижение избыточных резервов«XRCB»(красная линия правая шкала) ведет к повышению ставки по федеральным фондам -американский межбанк, а за ней и учетной ставки и наоборот, увеличение избыточных резервов«XRCB», предшествует снижению ставки по федеральным фондам.(избыточные резервы банков появляются когда остаются деньги от обязательных резервов. Банки обязаны хранить в Центральном Банке обязательные резервы — определенный процент от общей суммы депозитных обязательств банка)
На графике красная линия, правая шкала это «XRCB» она уверенно растет значит пока повышением учетной ставки и не пахнет.Но рост начался после начала программы Q2, а она закончилась так что можно уже начинать следить за «XRCB» и ставкой по федеральным фондам т.к. за изменением ставки по фед. фондам следует скорое изменение учетной ставки.
В нашем случае после сегодняшнего выступления Бена не стоит ждать изменения ставки, но наблюдать за динамикой резервов(красная линия) все таки стоит так как при снижении резервов Бен уже не повысит ставку до 2013 года, а начнет что-то придумывать, ЮЛИТЬ (чтоб привлечь средства)!
Но интересная штука мультипликатор синий график левая шкала не растет по причине того что ФРС с 2008 года платит процент за размещение банками избыточных резервов, а ставка фед.резерва равна ставке по федеральным фондам (т.е. ставке по межбанку и банкам нет разницы где размещать избыточные резервы идти на межбанк (как это положено) или разместить в фед. резерве ставка та же ) банки не кредитуют экономику а держат свои избыточные резервы в ФРС с которых они должны раздавать кредиты (повторю: избыточные резервы банков появляются когда остаются деньги от обязательных резервов. Банки обязаны хранить в Центральном Банке обязательные резервы — определенный процент от общей суммы депозитных обязательств банка.) На мой взгляд отсутствие достаточного кредитования экономики и есть причина череды последних разочаровывающих данных.
Обратите внимание на начало 2010 года на оба графика когда в депозитарии ФРС избыточные резервы банков (красная линия правая шкала) начали сокращаться замечаем корреляцию мультипликатора (синяя линия) начавшего восходящий тренд (т.е. банки через кредит начали создавать новые деньги). Продолжалось это до начала Q2. В конце 2010 при запуске Q2 начинается оседание в депозитарии ФРС избыточных резервов банков (восходящий тренд красная линия) и резкое прекращение эффекта мультипликатора (нисходящий тренд синяя линия) .
И посмотрите еще раз на отрезок графиков с момента начала Q2 в депозитарии ФРС избыточные резервы увеличились на 550 миллиардов которые должны были идти на кредит (красная линия правая шкала).В то время как кредитование экономики (синяя линия)не увеличилось как это изначально задумывалось. Вывод один деньги не идут на кредит, а оседают в ФРС и на выздоровление экономики не хватает денег в должном объеме.Что подтверждают выше выложенный график избыточных резервов и кредитования экономики представленный мультипликатором.
______________________________________________________
Кредитование и безработица.Спустились ли средства QE2 до реального сектора?
Ниже график уровня безработицы красная линия (левая шкала) и уровень кредитования в виде мультипликатора М1 синяя линия (правая шкала)
Июнь:
август: Видим разницу?
В конце 2009 г. пик безработицы больше 10% в это же время мульт.М1 прекращает своё падение.
В начале 2010 г. мульт.М1 начинает восходящий тренд, а безработица начинает нисходящий тренд до конца 2010 и снижается с 9,8% до 9%
В конце 2010 начале 2011 г. мульт.М1 начинает резкое снижение, а безработица формирует разворот.
Пока виден противоположный эффект QE2 тому что задумывалось, а задумывалось: закачать денег---возрастёт деловая активность---появится спрос на рабочую силу---вырастут доходы/РАСХОДЫ граждан---возрастут прибыли компаний---появится спрос на новый кредит и дальше по кругу… На графике видно что кредитование снижается и безработица не падает, а стоит± 0.1%. В то время как избыточные резервы «XRCB» все не идут на рынок, а остаются у ФРС первый августовский график и третий августовский график по безработице и мультипликатора -(уровня кредитования, а значит создавания новых денег банковской системой)
теги блога Власкин Максим
- 20
- CDS
- DX
- DX & EURUSD
- EFSF
- Jobless claims
- Moody's
- Nonfarm Payrolls
- QE2
- RI
- Standard & Poor's
- USDRUB
- WTI
- банки
- Безработица США
- Бен Бернанке
- вова
- Газпром
- ГО FORTS
- данные для excel
- дима
- евро
- еврозона
- ЕЦБ
- золото
- золото динамика цен
- золото пузырь
- Италия кризис
- Кейнс
- копипаст
- кризис
- М1
- МВФ
- межрыночные связи
- монетарная политика
- МТ4
- мудисы
- нефть
- опрос
- оффтоп
- процентные ставки
- психология толпы
- Пузыри
- рынок
- рынок вниз
- серебро
- спрэд
- твист
- тима
- торговые сигналы
- троль атакует
- Фибоначчи
- финансовый кризис 2011
- форекс
- ФРС
- ФРС. ставка
- Хайек
- экономика
- экономика США
- Эллиотт
о привлечении каких средств идет речь?
Кстати, в чем причина-то, что банки не кредитуют экономику? Рисков боятся?
т. е. это не банки не кредитуют, а экономика сама не кредитуется.
нет достаточно количества заемщиков достаточного качества, вот и все…
Я тебя хочу разочаровать. Людей которые понимают в том, о чем написал этот товарищ. вообще единицы. И мало кто из них в блогах сидит
что касается кредитования, которого нет, то вряд ли это претензия к банкам. они же не сами кредиты выдают правильно? если нет роста кредитования, значит просто спроса нет на кредиты, вот и всё. ясно же, что при наличии спроса банки с удовольствием кредитовали бы — всяко это выгоднее, чем 0.25% на корсчет
По поводу спроса на кредит, то возможно основная часть денег QE2 не спускалась дальше 12-ти федеральных банков и по их «независимой» инициативе деньги возвращаются в ФРС, а что касается коммерческих банков, то им выгоднее прокручивать деньги на финансовых и т.д.рынках