Истоки будущего пузыря

В четверг российский фондовый рынок продавили вниз. Никаких серьезных причин для падения индекса ММВБ сразу почти на 8% и закрытия ниже 1400 пунктов не было. Кроме одной – Высадки. То, что сейчас происходит на рынке, больше похоже на сценарий. Такие Обвалы фактически на пустом месте говорят лишь об одном. Российские акции очень сильно нужны. Рынок обвалили для закупа и дальнейшего разгона. Чтобы купить бумагу по хорошей цене, надо сначала к этой цене прийти. В то же время такая Высадка «лишних пассажиров» может свидетельствовать о потенциале будущего движения вверх. То, что собрано, нужно будет разгонять и продавать, уже на совершенно ином фоне.
Анализ потерь по «фишкам» показывает, что сильнее всех продавили именно индексообразующие бумаги. В первую очередь это «Сбербанк» <SBER>, где падение составило почти 10% и были обновлены годовые минимумы. Для «Сбербанка» важно удержать район 73-72 руб., что позволит развернуться и начать восстановление. Сегодня пятница, следовательно, закрытие недели. И «Сберу» желательно закрыться выше 75 руб., что, учитывая текущую волатильность, не так уж и сложно. Неожиданно на втором месте по Высадке, а если быть точным, даже на первом, оказался «Лукойл» <
LKOH>. Здесь падение аналогично «Сбербанку», хотя минимумы обновлены так и не были. Даже на августовском падении «Лукойл» держался заметно лучше рынка. Как правило, такая вторая нога в «Лукойле» подтверждает Высадку. Какие есть причины для падения акций стабильной нефтяной компании за один день на 10%? Это лишь говорит о том, насколько бумага нужна.
Третьим по потерям оказался «Газпром» <GAZP>. Здесь снижение на 7,2%, обновление минимумов и отметка в 150 руб. То есть фондовые индексы продавили вниз за счет этих трех «фишек». Восстанавливать рынок, скорее всего, тоже будут за счет их. Для сравнения «ВТБ» <VTBR> тоже упал почти на 7%, но остался выше отметки в 7 коп. и минимумы обновлять не стал. Это первая попытка выйти из консолидации и выйти вниз. Хотя первые движения, как правило, оказываются ложными и после них следует правильное движение. «Ростелеком» <RTKM> накануне смотрелся неплохо, «стопы» здесь аккуратно собрали, снижение составило не более трех процентов, под конец прошла покупка на объеме. Старая поддержка в 156 руб. осталась за покупателями. Ближайшее сопротивление прежнее – 165 руб.
Америка в четверг тоже провалилась, хотя на финише здесь произошел выкуп: Dow Jones упал на 3,5% и был единственным, кто обновил дно августа, S&P500 и Nasdaq снизились на 3,2% каждый. За океаном, как это ни странно, лучше рынка смотрелись банки, наибольшие потери понесли металлурги. Dow Jones сходу пробил поддержку в 10850 пунктов и по инерции продолжил движение вниз. Уже на финише торгов буквально на 10 пунктов были обновлены годовые минимумы, после чего произошел резкий возврат к уровню в 10750 пунктов. Стоит отметить, что закрытие за океаном произошло не на минимумах. В случае быстрого возвращения выше 10850 пунктов можно начала восстановления. Бразильская Bovespa падением на 4,8% предприняла первую попытку выйти из консолидации вниз, но встретила поддержку в районе 53000 пунктов. Годовые минимумы здесь не были обновлены и в помине, и это является хорошим сигналом.
Европа также обвалилась, но годовые минимумы остались без изменений: FTSE упал на 4,7%, DAX – почти на 5%. DAX для начала восстановления необходимо удержать отметку в 5000 пунктов. На валютном рынке пара евро/доллар предпринимает первую попытку начать восстановление. Для этого надо закрепляться выше уровня в 1,35. рынок нефти также не стал обновлять минимумы: Light держится на отметке в 80 долларов, Brent отскакивает от 105. Азия отыгрывает снижение за океаном, но без агрессии: Shanghai Composite теряет 1,5% и обновляет годовые минимумы. Фьючерсы на американский спот прибавляют полпроцента и пытаются начать восстановление.
Российский фондовый рынок еще вчера мог закрыться выше 1400 пунктов по индексу ММВБ и сегодня уже начать разворачиваться вверх. Однако если есть сценарий Высадки, который надо реализовать, то дело попытаются довести до конца. Поддержка по индексу ММВБ остается на уровне годовых минимумов в 1350 пунктов. Сопротивлением в моменте стала отметка в 1400 пунктов. Важным будет недельное закрытие, при этом ответную атаку покупателей исключать нельзя. Такой Высадки, несмотря на ее размер, не стоит удивляться. Так же, как и не стоит удивляться тем уровням, которые могут быть ближе к концу этого года. Истоки будущего пузыря закладываются уже сейчас. При этом наше мнение остается неизменным: несмотря на Высадку, это по-прежнему рынок «быков» и своего последнего слова они еще не сказали".
 
Станислав Дмитриев, ИК «Пингвин Капитал»