SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. option-systems
Презентация и все расчеты по проекту «Разумный инвестор».
- 06 апреля 2014, 15:05
- |
- Александр Шадрин
Как и обещал на конференции сМарт-Лаба, выкладываю свою Презентацию по проекту «Разумный инвестор», и все расчеты. Мне кажется, всё достаточно подробно описано. Где активные ссылки — это файлы для скачивания, они в дропбоксе лежат.
Презентация
Хочу заметить, что это модельный портфель, больше как пример возможностей фундаментального анализа, всё несколько упрощенно, и в реальной жизни всё будет несколько иначе. Нужно дополнить приемлемой диверсификацией, риск-менеджментом (ограничение доли акции в портфеле), а также использовать и другие системы отбора – например, для компаний роста, дивидендных акций, циклических компаний, и прочее…
К вопросу по «оценке менеджмента» - в принципе финансовый результат он характеризует и этот показатель. Если менеджмент хороший, то и правильные решения должны отразится на отчетах…)) Ну а так, Сечин, Миллер, Костин, Греф – кто лучше, или хуже?
Также рекомендую прочесть книги из «Библиографии» (смотри слайд в Презентации)… После прочтения данной литературы станет понятнее, то, что я пытался донести до слушателей на конференции. Выйдет видео, те, кто не был на конференции — посмотрите.
И еще мои таблицы расчетов, если конечно, это интересно.
По компаниям из индекса ММВБ:
Модельный портфель
Тут уже начал составлять список на этот год – «список 2014».
Кроме этого, некоторые акции не из индекса ММВБ, итоги 2013 года еще не подвел, еще 3 месяца до конца июня, и там перекос по энергосбытам большой, в этом году этот список расширю на максимально возможный – сделаю фильтр по дивидендам – думаю, компаний 50-70 еще смогут попасть в отбор, сколько выйдет в топ лист посмотрим:
Акции_вне ММВБ
Расчеты по компаниям из индекса Доу-Джонс за 20 лет (может кто-нибудь данный материал использует по другому — пожалуйста): США_DJIA
И итоги бектестинга по России и США: расчеты
Кроме этого, в прошлом году делал анализ по компаниям, торгуемым в странах – в бывших республиках СССР (статья в журнале FO была – Биржи СССР), выложу таблицы расчетов, наиболее интересных (Армения, Азербайджан, Грузия, Узбекистан, Киргизия, Молдова, Беларусь — тоже есть, но это уж очень экзотично)), может, будет интересно:
— по странам Балтии
— Казахстана
— Украины
Тут только за 1 год, по Украине за 3 года. Нет еще новых данных за 2013 год.
Сейчас я по России (по ММВБ) и по США (DJIA, нужно по S&P500 – еще составить список хотя бы по данным 2013 года, только бэктестинг по 500 компаниям даже за 5 лет на истории я уже чисто физически не смогу сделать) провел данный бэктестинг системы отбора, продолжаю дальше работать по данным индексам.
А в планах захватить весь мир провести данный анализ и по другим странам. Себе составил список из 55 стран разных секторов ЕМ и DM, центральных и периферийных стран, группы 11 бриллиантов, БРИКС, G-7:
И вот карта (цвета соответствуют той или иной группе стран — смотри выше список):
Данные 55 стран составляют 90% ВВП. Возможно, нужно посмотреть на белые поля – но думается, моя методика не очень подойдет для белых пятен на карте.
Сейчас пока только 2 страны из 55 проверил. Еще 5 на подходе. По времени очень много уходит на это – но это мне интересно. Если я один буду делать все 55 стран падут покрою анализом за 7 лет. Если кому-то интересно можете сделать что-то подобное. Ко мне уже обращался человек, и он собирается DAХ оценить. Было бы интереснее и быстрее. Но наверное, таких фанатиков этого дела, как я, совсем мало.
Зачем я это делаю? Хочу составить представление о значительных рынках и компаниях по всему миру, о процессах в мировом масштабе. Возможно, в будущем получится типа Бюллетеня со списком компаний в мировом масштабе. Как говорил Баффетт, «хочешь изучить фондовый рынок, и не знаешь с чего начать – возьми список компаний, и начни с буквы А».
Сейчас я буду просто брать, ту или иную страну и изучать. Следующее на очереди – Турция и Бразилия. Спасибо Д.
Мне нравится – из индекса той или иной страны поймать «альфу», т.е. чтобы выбранный портфель акций, превышал данный индекс.
Диверсификацию активов я планирую делать в любом случае, когда придет время, я буду к этому готов. Но сейчас, и России, более чем, достаточно – стронг бай!) Россия – страна супер возможностей!!! Тут еще далекие эшелоны из боардса до конца не изучены...
Успешных инвестиций!
теги блога Александр Шадрин
- global macro
- IPO
- option-systems
- Saxo Bank
- Акрон
- акции
- Альфа
- американские акции
- Арсагера
- АФК Система
- Аэрофлот
- баффет
- Башнефть
- Бернстайн
- Валентина Дрофа
- Василий Олейник
- весело
- веселье
- второй эшелон
- газпром
- Газпромнефть
- Грехем
- Группа ЛСР
- дивидендные аристократы
- дивиденды
- долгосрочные инвестиции
- долгосрочный портфель акций
- жизнь
- ЗПИФН
- инвест идеи
- инвестиции
- инвестиции vs спекуляции
- иностранные инвестиции
- интересно
- история
- итоги месяца
- Итоги недели
- конференция смартлаба
- КуйбышевАзот
- кукловод
- Лензолото
- ЛУКойл
- Мартынов
- Мечел
- ММВБ
- мобильный пост
- Московская биржа
- Мотивация
- МОЭСК
- мтс
- мтс ао
- нефть
- НКНХ
- Новатэк
- норвегия
- ОАО "Война и Мир"
- Олейник
- опционы
- открытый интерес
- оффтоп
- ПИФ
- ПИФ - который делает альфу
- ПИФы
- политика
- портфель инвестора
- ПРАВДА
- прогноз по акциям
- психология
- Путин
- Разумный инвестор
- Разумный инвестор в Америке
- рецензия на книгу
- РИИ
- РН-Холдинг
- Роллман
- Росимущество
- роснефть
- Россия
- Санкт-Петербургская биржа
- сектор РИИ
- Селигдар
- система
- система ао
- смартлаб
- совет директоров
- спекуляции
- Спирин
- сша
- Тимофей Мартынов
- трейдинг
- Украина
- философия
- фундаментальный анализ
- ЦБ
- Шадрин
- Шадрин и 24% годовых
- Шадрин опять всех переиграл
- экономика
- Элвис Марламов
- юмор
можно сформировать портфель и продавать коллы, например на +10% дороже от текущей цены на квартал, на сумму портфеля, т.е. при росте больше +10% отсекать прибыль… если акции не растут, то просто доп. премия от опционов…
можно и так, только нелинейность опционов — может при росте в +25% убить всю идею за один месяц...(((
В США проще до 1994 года можно всё найти в оригинальных записях — мне было интересно проверить именно по данным в прошлом, а то существует опасность, что данные сейчас, совсем не те, что были тогда — иногда компании пересматривают свои прибыли например…
Кстати, в Украине есть база похожая на американскую — smida.gov.ua/
Что имею в виду. Поскольку мир в целом на дне, в стагнации, выход будет с сильным шифтом по технологиям, стоимости ресурсов итп. Пример: если глубинная добыча газа удешевит его вчетверо, вчерашние инвестиции в Газпром на долгосроке принесут сильнейший убыток
возможно Газпром стоит так дешево, не только из-за неэффективного менеджмента, но и за этих рисков… и через некоторое время мы увидим, что вся прибыль уйдет, и текущая цена будет уже нормальной для Газпрома…
всё может быть — диверсификация нужна, не покупать одну акцию, больше, чем на 10-15% от капитала…
Мнение написала: smart-lab.ru/blog/176488.php#comment2573997
я как раз сценарным моделированием занималась… даже на 5 лет попадание слабое(
т.е. я брал последний годовой отчет к 31 марта каждого года…
И еще, не думаете ли, что если выбирать также и переоцененные акции, и шортить их так, что бы общий объем шорта и общий объем лонга были равны, будет еще интереснее?
Там по молчанию всё уже дорого, и искать недооцененные компания очень сложно.
Шортить страшно — цены дорогой компании могут еще расти, конечно, случаи, как c Кодак или Дженерал Моторс старый — в моменты кризиса — это идеальный шорт… Но их плохая ситуация длилась не один год… Так что это сложно.
если есть история по фундаментальным показателям, которые требуются для расчетов — прибыль, собственный капитал, дивиденды и прочее — то можно и бэктестинг сделать, так сказать супер бэктестинг получится…
Только вот какая может быть проблема — иногда (у нас чаще, в США реже) компании пересматривает свои результаты, и получается, что бэктестинг может дать сбой в этом моменте — мы же видим сегодняшнее данные о прошлом, а не прямо данные отчета в каждый конкретный год. Но для США — это не правило, так что можно пренебречь…
spydell.livejournal.com/
Над ним тут многие потешаются (петрушкам лишь бы смеяться), но в плане именно анализа и работы с информацией это очень адекватный человек
Не думал о смене работы?
Как вы его считаете: сумма дивидендов за 3 года / 3 / цену акции сейчас?
Не думали автоматизировать расчеты, с граббингом данных с Yahoo finance или аналогичного источника? Можно было бы мониторить весь спектр акций.
думаю яху финанс использовать для первичного отбора для проверки, компаний не из индекса ММВБ (в этом году хочу максимально широкий список акций взять для анализа, так как в прошлом перекос по энергосбытам помешал, да и в прошлом они уже) — но дальше, мне спокойнее оригиналы отчетов изучать…
Не хотите скооперироваться для создания скринера по яху? Я программист, от вас нужны будут разъяснения по тому как что считается на примере и проверка корректности результата.
я ищу компании в стадии «дойной коровы» — это своего рода «запас прочности» при инвестировании, или «рва безопасности» — дивиденды сигнализируют об этом…
можно убрать это требование — кстати в экселевских таблицах по США, я еще делал список без учета требования по дивидендам…
можно ради интереса составить списки отдельно по каждому из блоков и посмотреть или из вариантов блоков — всего 4*3*2*1=24 варианта можно составить — может еще лучше получится…
по скринеру, что Вы имеете ввиду? в принципе интересно — по S&P500 физически мне нереально сделать бэктестинг…
посмотрите мои таблицы в Экселе по DJIA и презентации — там всё есть. Я просто не знаю какие данные в яху — вы хотите абсолютные значения вытаскивать или уже коэффициента…
давайте обсудим… пишите в личку, посмотрите мой материал внимательно…
Скринер позволит сразу обсчитать не только весь SP500 но и, например, R2000, в котором можно настоящие суперстары нарыть с 10х потенциалом, была бы статистика…
А также проверить разные подходы.
В личку не могу отписать, я тут новенький, напишите мне на почту mityaev_ivan (аt) mail.ru, обсудим.
Бектест возможен, скорее всего — только если руками набить данные из отчетов для избранных компаний. Я столкнулся с тем, что старые данные не так то просто найти, даже за деньги. Например — какие компании входили в SP500 в 1999 году? :)
Письмо тестовое скину. Вы посмотрели какие данные нужны для расчета по проекту «Разумный инвестор» — реально их вытащить через скринер?
Правда, этот месяц огорчил. Магаданэнерго с дивами кинуло. :( И поделом, нефиг лезть в бумаги гидранта.
Пользуешься скайпом? мой Oliver_1aa без "_"
скайпом не пользуюсь
как всегда четко и ясно
Читаю тебя с самого начала твоего перехода с опционов, так что для меня мало нового))) Очень интересно наблюдать за проектом) Молодец!!!
по итогам за 2013 год — я еще не считал
тут только у Шадрина спрашивать