По наводке Коммерсанта скачал и прочитал по диагонали «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов» (
pdf).
Там замысловато (стр. 35), но всё-таки поименованы те самые
угрозы финансовой стабильности. Те, при которых нам обещают интервенции. В общем, Банк России будет отслеживать всё, включая… хе-хе… новости.
— высокий спрос на наличку валютную;
— долларизация депозитов;
— ухудшение показателей финустойчивости.
Ничего этого кроме первого пункта нет (второй с натяжкой). Не будет интервенций?
Хы, и всего одна угроза со стороны укрепления рубля, про укрепление вообще забыли:
— пузыри в ценах активов.
Тут следует заметить, что ЦБ всем тыкает платежным балансом, а не спросом/предложением на валютном рынке. При положительном балансе вполне может быть превышение спроса над предложением (к примеру, при нежелании экспортеров конвертировать выручку). Отток капитала есть перманентный спрос на рынке доллар/рубль, а вот экспортная выручка не всегда есть перманентное предложение.
Поэтому атаки на рубль в 2015 неизбежны, да и курс вполне может быть 50+
Предыдущий лимит был 2850. Разница -155 ярдов. Посмотрим, как сжатие ликвидности повлияет на валютный рынок.
P.S. индексы разойдутся РТС в целом вниз, ММВБ — вверх.