Большая статья по сравнению вариантов для инвестиций

В этой статье мы дали свои комментарии по поводу инвестиций в фонд/брокерский счёт, доверяя управление своим счётом профессиональному управляющему и публикуем её для широкого круга читателей.

В этой статье мы сравниваем различные варианты вложения денег, рассматривая как консервативные, так и и динамичные стратегии, приводя минимальную сумму, оценку риска неполучения прибыли и среднегодовую доходность.

Мы рассмотрим вложение денег в пенсионные фонды, доверительное управление, открытие накопительного вклада, покупку недвижимости и даже вложение в бизнес. 

Персональное инвестиционное решение

А-Клуб, Сбербанк1 — это формат индивидуального обслуживания для состоятельных клиентов, которые размещают крупные вклады. Банки предоставляют этим клиентам персональных менеджеров, которые помогают грамотно составить собственный инвестиционный портфель в зависимости от поставленных целей и текущих потребностей.

Исходя из риск-профиля клиента, при помощи финансового планирования составляется портфель из различных инструментов, описанных ниже. Основными критериями являются ликвидность (доступ к денежным средствам без потерь), риск, потенциал доходности, ежемесячные поступления, наличие обязательств, стиль жизни клиента, семейное положение, сезонность бизнеса и другие.

Обращение к такому менеджеру не только позволит получить индивидуальную консультацию, но и значительно упростить процесс непосредственно размещения средств.

Среднегодовая доходность: от 0%

Уровень риска: от 0%

Инвестиции в пенсионный фонд

Естественно, что одним из самых консервативных вариантов вложения денег является вложение в государственные (или негосударственные) пенсионные фонды. Это является отличным выбором для людей, которые хотят диверсифицировать риски и вложить деньги с минимальным риском.

Суть вложения денег в том, что управляющие фонда могут выбирать только определённые инструменты для вложения денег с высокой степенью гарантий получения прибыли, состав которых определяется российским законодательством.

При этом пенсионные фонды постоянно отчитываются перед Центральным Банком о своей доходности, и эта информация не только публична, но и верифицирована.

Актуальные данные о доходности пенсионных фондов можно также посмотреть на специальных сайтах (которые зарабатывают на том, чтобы поставлять новых клиентов в фонды): один и два.

При этом Европейский пенсионный фонд с рейтингом надёжности A+ (что считается очень высоким рейтингом надёжности) показал доходность в 9.22% в 2014 году, при официальном уровне инфляции в 11.36%.

Зачастую вложение в НПФ обеспечивает годовую прибыль на уровне инфляции или чуть больше её при минимальном уровне риска.

Среднегодовая доходность: от 6.5 до 14% в год.

Уровень риска: низкий

Вложения в государственные облигации

Эти варианты вложения денег являются наиболее востребованными среди тех людей, кто обращается к персональным менеджерам, про которых написано выше. Комментарии относительно облигаций дала клиентский менеджер Сбербанк1, Елена Васильева.

Более интересным вариантом с точки зрения риск/доходность является приобретение ОФЗ, суверенных облигаций и ценных бумаг субъектов РФ, из которых больше всего ценятся суверенные облигации. Суть этих ценных бумаг в том, что они представляют собой долговые росписки с явно заданным сроком погашения долга.

Для удобства инвесторов весь список обращаемых облигация собран на сайте русбондс.

Например, в таблице ниже приведен пример муниципальных облигаций, чья доходность к погашению находится на уровне 14-17%, что может вполне конкурировать со ставкой по банковскому депозиту.

Приобрести бумагу можно, как при первичном размещении, так и на вторичном рынке, когда оригинальный покупатель по каким-то причинам решает её продать. В отличие от банковского срочного вклада, гособлигация имеет определенную ликвидность, поскольку в нужный момент инвестор всегда может подать заявку на продажу ценной бумаги на бирже (необходимо понимать, что если продавать по более низкой цене, то произойдет фиксация убытка).

Аргументом в пользу приобретения служит не только  льготное налогообложение (купонные выплаты не облагаются НДФЛ), но и текущая экономическая ситуация: большинство бумаг торгуются с достаточно хорошим дисконтом. Таким образом, инвестор получает не только привлекательный регулярный cash flow, но и может получить доход в краткосрочной перспективе за счет роста стоимости бумаги.

Естетсвенно, что купленные облигации в любой момент можно выставить на бирже и реализовать в более краткие сроки чем, например, квартиру.

Среднегодовая доходность: от 1.5 до 17% в год.

Уровень риска: низкий

Покупка корпоративных еврооблигаций

Евробонды — отличный вариант для инвесторов, имеющих в своем портфеле валютную составляющую (доллары, евро, швецйцарские франки, английские фунты стерлингов и др).

Покупка еврооблигаций происходит с брокерского счета на площадке ОТС (внебиржевой рынок), поэтому людям, желающим сделать это предварительно необходимо пройти соотвествующую квалификацию. Требования к квалификации у каждого брокера свои, зачастую для этого достаточно держать ценные бумаги на сумму 3 млн. на момент квалификации, либо же сделать оборот за последние 3 года на сумму 3 млн., но не менее 5 сделок. Простые смертные при этом могут прибегать к услугам лицензированных брокеров для совершения этих сделок.

По большинству ценных бумаг установлен минимальный лот для покупки 100/200 тыс. долларов США. В то же время многие брокеры идут на встречу  частным инвесторам и дробят их на более мелкие лоты (например, от 10 тыс. долл. США).

Как и с ситуации с рублевыми гособлигациями, корпоративные еврооблигации интересны по двум причинам: привлекательный купонный доход и цена с дисконтом.

На сегодняшний день интересны бумаги компаний-экспортеров (Евраз, ТМК, Распадская и т.д.), ставших бенефициарами девальвации, а также банков первого эшелона (ВТБ, Газпром, ВЭБ и т.д.). Со списком обращающихся бумаг российских эмитентов (компаний) можно ознакомиться здесь. Котировки представлены индикативно, поскольку отражается цена закрытия последней сделки на предыдущий день. Для минизации рисков рекомендуется избегать приобретения евробондов с плечом — инстурментом, который используют профессиональные управляющие портфелями.

Купонный доход: от 4 до 15% годовых в валюте.

Уровень риска: средний

Открытие накопительного счёта

Самое главное, что стоит знать при открытии накопительного счёта — государство страхует сумму счёта до 1400 тысяч рублей (http://www.asv.org.ru/insurance/ п.3). Это гарантированная сумма, которую получит человек в случае, если у банка отзовут лицензию или он будет объявлен банкротом. Однако стоит учитывать, что размер фонда АСВ не сможет покрыть суммы, если банкротом будет объявлен банк из ТОП-30.

Банк получает прибыль от вложенных денег, выдавая за их счёт кредиты. При этом у банка всегда есть возможность взять деньги в Центральном банке по стоимости ключевой ставки ЦБ (то есть в момент закрытия кредита он должен будет вернуть занятую сумму + процент по ключевой ставке). Поэтому банки стараются привлекать деньги населения так, чтобы получать максимум прибыли относительно стоимости привлечённых денег и прибыли, которую они могут получить выдавая кредиты.

Счета бывают различными — некоторые предполагают, что деньги с них нельзя снять до времени закрытия вклада (не совсем снять — вы в любое время можете получить свои деньги, просто если вы закроете счёт, вы не получите накопленного процентного дохода), их можно открывать от 1 месяца до 5 лет.

Пополняемые депозиты (счета, на которые можно положить деньги или снять их в определённое время) обеспечивают меньший процент дохода (от 8.10% годовых до 11.50% у Альфа-Банка)

Накопительные счета открываются от 10 тысяч рублей на разные сроки и обеспечивают от 10.4% до 15.8% годовых. Естественно, что наибольший процент дохода банки дают на крупные суммы размещённые на длительный срок.

Подробнее ставки и условия можно посмотреть в интернете: Альфа-Банк, Сбербанк, Райффайзен, ВТБ, Тиньков. Для сравнения различных условий вкладов есть специализированные сервисы, например banki.ru и сравни.ру.

Среднегодовая доходность: от 8%

Уровень риска: низкий при открытии нескольких вкладов на 1400 тыс. рублей

Инвестиционные компании и хэдж-фонды

Наверное про этот вариант рассказывать подробно сейчас не имеет смысла, потому что все представляют себе, как это работает, поэтому мы опустили небольшую часть, где рассказывается про то, откуда берутся деньги в этом случае, подразумеваю, что читателю нашего блога это известно.

Найти организации, куда можно принести свой нажитый непосильным трудом миллиончик, например в онлайн-рейтинге 100 инвестиционных компаний от Рамблера. Такими компаниями являются АйТи инвест, активно продвигающаяся за счёт постов на Хабре или Аист Инвест, к которым мы обратились за комментариями и статистикой.

Ниже представлены графики доходности их первого счёта (прим. ред: вы можете прочитать об этом подробнее в нашем блоге). При этом для этого счёта был установлен риск в 20% — то есть фонд вернул бы внесённую инвестором сумму и прекратил бы работу с текущим портфелем, если бы в какой-то момент времени алгоритмы потеряли бы 20% капитала инвестора.

В случае Аист Инвест, программы получают доступ к счёту, открытому у брокера и совершают сделки на бирже. Причём роботы могут только покупать и продавать акции, а контроль за выводом средст остаётся у ивнестора. Этот подход позволяет людям после уплаты комиссии управляющим выводить заработанные деньги в нужные им моменты.

Среднегодовая доходность: 100%

Уровень риска: высокий

Управляющий портфелем, который торгует на бирже

Помимо организаций, которые торгуют алгоритмами или покупают и продают акции вручную, есть люди, занимающиеся этом в частном порядке. Они также оказывают услуги по управлению капиталом. Найти их можно например благодаря конкурсам инвесторов, как недавний конкурс Московской биржи или на специализированных площадках. При этом особое внимание следует уделить юридическому оформлению сделок и уплате налогов на прибыль, о чём в инвестиционных компаниях обычно заботятся за клиента.

Несмотря на рекорды, указанные в статье выше, средняя доходность у частных управляющих получается такой же как и в инвестиционных компаниях, использующих те же самые инструменты.

Среднегодовая доходность: 100%

Уровень риска: высокий

Инвестииции в венчурный фонд

Венчурные фонды — ещё один вариант вложения денег, но у них есть один существенный недостаток — этот вариант не доступен для людей, у которых есть меньше $1 млн. Да и то, в случае, если вы хотите вложить такую маленькую по меркам венчурных фондов сумму — нужно найти людей, которые согласятся их принять.

Венчурные фонды получают деньги, продавая новым инвесотрам купленные ранее доли в компаниях или реализуя их в ходе IPO. Венчурная модель финансирования молодых компаний (можно прочитать как «стартапов») более развита в США, где есть рынок продавцов, покупателей и подходящее законодотельство.

При этом эти инвестиции зачастую являются долгосрочными (от 5 лет) и в них всегда закладывается высокая степень риска, ведь ожидаемый возврат инвестиций планируется всегда от нескольких компаний, которые смогут многократно увеличить свою стоимость в процессе роста. Вся модель венчура строится на том, чтобы найти несколько бриллиьянтов, которые дадут фонду получить желаемые 50%+ доходности, при том, что большинство венчурных фондов не прибыльны.

Подробнее про венчурные фонды можно прочитать, например в статье Дмитрия Калаева на ЦП.

Среднегодовая доходность: 50%+

Степень риска: Высокая.

Бизнес-Ангельские инвестиции

Что же делать человеку, который не собрал достаточно капитала, чтобы его пригласили поучаствовать в венчурном фонде, но очень хочется? Он может стать бизнес-ангелом, несмотря на предостережения Аркадия Морейниса о том, что текущий интернет-пузырь не похож на бум дотком, который мы пережили.

Бизнес-ангелы инвестируют начальные суммы, необходимые для начала бизнеса и потом активно помогают проектам развиваться, потому что без их опыта и связей проект может так и остаться на уровне идей и гипотез. Это — «предпосевная» или «посевная» стадия развития компании, когда у людей на руках есть презентация или ранний прототип продукта.

Сергей Грибов, вошедший в топ самых активных российских бизнес-ангелов прокоменнтировал, что в случае, если бизнес-ангелы хотят получить прибыль, они должны инвестировать в 10-15 проектов. Объём инвестиции зачастую получается 20-50 тысяч долларов, что, в случае синдикатной сделки (когда в проект инвестируют несколько бизнес-ангелов) позволяет получить достаточные деньги для развития бизнеса.

В России культура бизнес-ангелов развита не очень сильно и практически все активные бизнес-ангелы упомянуты в статье издания Firrma. Для поиска проектов, в которые можно вложить частному инвестору можно воспользоваться специализированными площадками vcstart, с помощью которой, например, подняли нужную сумму ребята из развлекательного блога BigPicture.

Другой площадкой, на которой можно найти проекты является дочерний проект ФРИИ: Start Track. На этой площадке зарегистрированы инвесторы, которые готовы вложить от $3000 до 1 млн долларов и к участию допускаются только проекты, которые прошли предварительный отбор.

В любом случае, при инвестировании стартапов следует понимать, что бизнес-ангел должен принимать посильное участие в проекте и помогать связями и опытом, поскольку вероятность того, что инвестиции окупятся без этой помощи будет значительно меньше.

Среднегодовая доходность: 30-40%

Степень риска: Высокая

Открытие бизнеса по франшизе

Другим вариантом вложения денег в кризис является вложение в бизнес, когда за все риски человек отвечает сам. Поскольку это весьма спорная и труднопредсказуемая область вложений, при составлении статьи мы взяли небольшое интервью у Василия Новикова — владельца компании по упаковке франшиз, который суммарно продал более 200 франшизных пакетов с разным стартовым капиталом (от 60 тыс. рублей за франшизу стойки кофе с собой до 2.5 млн вложений в кальянную с ремонтом).

Мы расцениваем вложение денег во франшизу как в основное предприятие, которым инвестор занимается на полноценной основе, потому что на рынке очень мало информации о профессиональных инвесторах, предоставляющих капитал для развития (специальный случай «Додо-пиццы» рассмотрен ниже).

Прежде всего стоит понимать, что этот вариант подразумевает куда больше рисков, поскольку это предполагает сосредоточенную и методичную работу.

Рекорд окупаемости вложений по франшизе в кризис — 2 месяца (франшиза по производсту и продаже чесночных гренок, вложения 200-300 тысяч). Первые франчайзи курительных клубов, вкладывавшие в бизнес 1-1,5 млн за 6 месяцев после отмены антитабачного закона, заработали  800-1600 тысяч рублей. На выстрелившем в прошлом году рынке кофе на вынос сейчас наблюдается заметный спад из-за перенасыщения и средняя окупаемость в этом сегменте выросла с 2 месяцев до 6-8.

Это — лучшие показатели для франшиз с минимальными и максимальными вложениями, с которыми удалось работать Василию. Он отметил, что в среднем стоит рассчитывать на доходность в 100 процентов за первый год работы, при том, что долю предпринимателей, которые начали открываться, вложили деньги и так и не смогли получить прибыль можно оценить в 10-15 процентов. Эти, не самые оптимистичные цифры подтверждает и мнение экспертов в недавней статье про то, что делать малому бизнесу в кризис на Афише.

Среднегодовая доходность: 100%

Степень риска: Высокая

Инвестиции в «Додо-пиццу»

По сути дела этот вариант инвестирования средств представляет собой что-то среднее между покупкой франшизы и инвестированием в составе синдиката бизнес-ангелов. Фёдор Овчинников, развивающий сеть пиццерий «Додо-пицца» решил пребегнуть к краундфандингу — сбору денег от частных инвесторов — для развития своей компании.

Очень подробно суть его инсветиционного предложения описана на специальном сайте и серии его постов в блоге. Причём ему уже удалось (по ссылке: подробный материал на ЦП) собрать половину необходимой суммы, поставив рекорд для такого краудфандинга в России.

Суть его инвестиционного предложения заключается в том, что инвестор делает конвертируемый займ (от 300 тысяч рублей) — вкладывает деньги в компанию под гарантию в 4% годовых. При этом по истечении срока займа он может получить назад свои деньги с начисленными процентами или конвертировать их в долю компании по её оценке на момент вложения денег. Таким образом, прибыль на вложенный капитал составит % роста оценки компании за прошедшее время. Юридические подробности описаны в соотвествущем разделе сайта.

Этот метод вложения денег далёк от консервативного и является довольно рисковым по сравнению с инвестициями в пенсионные фонды, но вся прелесть в том, что это является возможностью поучаствовать в венчурной истории, получив кратный возврат инвестиций.

В случае, если стоимость «Додо-пиццы» в результате работы команды вырастет, вырастет и стоимость купленной доли, которую потом можно продать. В данном случае всё зависит от работы самой компании, которая, кстати, регулярно рассказывает о своей жизни в блоге, публикую показатели операционной выручки и своих планах по развитию.

Среднегодовая доходность:  Неприменимо. Формально: от 0 до 1000%.

Уровень риска: Выше среднего.

Покупка машины для сдачи её в таксопарк

Вариант покупки машины для сдачи её в таксопарк или водителю — одно из решений для инвестиций в кризис, которое лежит на поверхности но уступает в популярности покупке квартиры. Во много потому, что квартира останется квартирой и самый большой риск в том, что стройка не будет завершена или немного задержутся документы. Машину можно разбить, её можно угнать, но при этом стоимость машины обеспечивает более низкий порог входа и даёт возможность инвесторам вкладывать деньги. Причём зачастую покупку машины можно совершить в кредит, воспользовавшись многочисленными лизинговыми программами.

Прибыль при таком варианте будет получаться за счёт того, что таксопарк будет ежедневно выплачивать арендную плату за пользование автомобилем.

Естественно, что для этого варианта инвестиций существует много “НО”: изнашиваемость деталей, соблюдение ТО, юридическое оформление сделок. Прокомментирвоать прибыльность и риски покупки машины как варианта инвестирования в кризис мы попросили Михаила Виноградова, владельца Таксилёта — одного из самых заметных экспертов рынка такси в России.

Самый расхожий вариант для сдачи машины в таксопарк или частнику — это солярис. Который вдобавок к своей цене ещё и ценится как «неубиваемая машина». Его цена у официального дилера 590 тысяч рублей. К этой сумме нужно добавить страховку, различные коврики-аптечки-навигатор и, обязательно, зимнюю резину, потому что водитель или таксопарк может сэкономить на ней в ущерб нормально эксплуатации и выйдет 840 ± 20 тысяч рублей. Рассчитывая возврат инвестиций в 100% на 3 года, получится ~1550 рублей в день, что выходит вполне подъёмными деньгами для регионов, не говоря уже и Москве.

При всём при этом надо понимать, что машина подвергается износу и риску недобросоветсной эксплуатации, но в то же время, она будет куда более ликвидна, чем другие варианты вложения денег.

Среднегодовая доходность:

Уровень риска: Средний

Золото/платина/серебро 

Один из самых консервативных способов вложения денег, который зачастую реализуется через депозиты, привязанные к цене драг металлов, поскольку свободный оборот золота в России находится под запретом.

Согласно историческим данным investing.com, если бы 1 января 2014 года вы вложили 1млн рублей в золото, то на конец марта у вас осталось бы только 956 539 рублей.

Если же использовать драгоценные металлы как инструмент для торговли, то это всё равно потребует профессионального управляющего.

Среднегодовая доходность: 0%

Доллары / Евро / Швейцарские кроны 

Ещё один вариант — открытие валютного счёта в иностранной валюте и получение % на депозит. При этом среднегодовая доходность варьируется от -1% до 3%, не учитывая % по вкладу, за счёт изменения курсов валют относительно валюты вклада.

Подробнее про это написано в статье про методы оптимизации инвестиционного портфеля, где подробно (с математикой!) написано, почему этот способ не стоит того, чтобы его использовать.

Среднегодовая доходность: 3%

Уровень риска: низкий.

Квартиры как купить / продать в конце срока инвестиций

Квартиры и недвижимость являются одним из самых популярных способов вложения денег наряду с банками. При этом деньги вкладываются на каком-либо этапе строительства и людям остаётся надеется на успешное завершение стройки и сдачу дома в эксплуатацию. Другой вариант — покупка готовой квартиры, которая, согласно ожиданиям покупателям вырастет в цене за счёт роста рынка.

Риски при этом ложаться только на инвестора, которые будут особенно велики если деньги вкладываются в застройщика с не очень большим опытом работы. За комментариями относительно прибыльности вложения денег в квартиры мы обратились к специалисту по инвестициям в недвижимость портала дисконтных квартир podryad4ik.ru Анне Коньковой.

За 6 лет работы на этом рынке я видела, как люди из одной 30-метровой студии выращивали себе 3 полноценные квартиры и больше. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы разобраться, как это все работает. Достаточно пару недель почитать аналитику, изучить степень надежности застройщиков в вашем регионе и посмотреть динамику цен на их сданные объекты. Покупая их квартиры на начальном этапе, вы смело можете рассчитывать на 25-30 % годовых. А если брать их у подрядчика, которому отдают квадратные метры в бартер за материалы или работы, то можно прилично сэкономить при покупке, соответственно, увеличив профит при продаже. Продавать квартиру рекомендуется перед непосредственной сдачи дома в эксплуатацию — то есть когда на ремонт уже запускают, ключи выдают, но акты пока не подписаны и свидетельство еще не получено. В этот момент цена квартиры близка к максимуму, и не вступил в силу закон о 3-х годах в собственности и налоге с продажи.

Конечно, есть стройки, на которых можно заработать и 40% в год, но они, как правило, более рисковые. Если квартира в портфеле всего одна, то лучше придерживаться проверенных застройщиков, которые выживали в прошлые кризисы и имеют за плечами минимум 10 сданных объектов, а также финансируются за счет собственных средств (например, у КМСС одновременно застраивается и продается по 4-5 домов, у Сибири — еще больше). Если квартир несколько, можно составить портфель с объектами разных риска/доходности, как в случае с ценными бумагами. Если какая-то из строек будет показывать плохую динамику цены, низкий покупательский интерес или переносить сроки сдачи, то другие квартиры скомпенсируют небольшую просадку. Сейчас все равно все достраивается и сдается в эксплуатацию, совсем “мертвых” долгостроев практически нет.

Например, в Новосибирске в 2015 году мэрия взялась финансировать и довести до сдачи 15 объектов, которых причисляли к долгостроям. И люди, которые 4-5 лет назад вложили, скажем, 1,5 миллиона рублей, все равно к концу года смогут продать квартиру за 3,5. То есть получат 18% годовых, как если бы 5 лет назад положили деньги на сберегательный счет в банк с очень выгодными условиями.

На первичном рынке, владея информацией, когда какой застройщик (или подрядчик) планирует повышать цены, можно выгадать и быстрые деньги. В нашей практике много случаев, когда инвестор успевает за 2-3 месяца купить/продать квартиру и получить 10-20% прибыли. Но это требует опыта и достаточное количество времени (и денег), чтобы отслеживать рынок и заниматься своими инвестициями с полной отдачей.

Средний срок вложений получается около 1-1.5 лет, за это время цена квартиры вырастает от 25 до 45%.

Среднегодовая доходность: 30%

Уровень риска: Средний

Мы не учли экзотические варианты долгосрочного инвестирования по типу вложения денег в антиквариат, вино, сыры или пуэр. Эти инвестиции требуют ещё большего внимания и надёжного опытного брокера, который разбирается и точно знает, какой сорт/урожая вина будет расти в цене, а какой — только терять.

В любом случае, надо понимать, что максимальный рост возможен только при регулярной работе и минимальный риск и минимальное внимание соответствуют минимальному доходу, а максимальную прибыль при минимальном риске можно получить только на сказочном Поле Чудес.