Блог им. Kotcher

Расчет справедливой цены акции Сбербанка

Всем привет!
Заморочился я тут расчетом справедливой цены акции Сбербанка. Открыл формулы (http://www.finam.ru/investor/library0001C00031/?material=147), залез в отчётность Сбербанка (http://data.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations/accountability/sberbank_in_numbers/)
Начал вникать.
Собственно, что получилось:
Формула расчета справедливой цены = (NE * Среднеотраслевой показатель C/NE) / количество обык.акций

-Чистая прибыль(NE) (брал за 2014 год)= 290 300 000 000 р
-Среднеотраслевой показатель C/NE = 1 571 277 442 440 р (текущая капитализация) / 290 300 000 000 р = 5,4

Справедливая цена акции = 290 300 000 000 р * 5,4 / 21 586 948 000 = 72,61 р.

Что сразу смутило: судя по формуле, нужно тупо разделить капитализацию на число обыкновенных акций. Т.е. у нас получается та же рыночная цена. Помойму, какой- то замкнутый круг получается, либо я что-то считаю неверно.

Прошу помочь разобраться, кто шарит =)
★1
19 комментариев
-1
и на этой мути ты хочешь поднять свой депозит?
Тогда тебе в помощь 2008 год!
avatar
WILSON
+2
Wilson, мне интересно разобраться
avatar
Kotcher
справедливая цена акций интересует конечно крупные фонды — они докупают, если рыночная цена ниже справедливой… но самостоятельно считать — не самая лучшая затея
avatar
Дмитрий Весёлый
Дмитрий Весёлый, почему же? Разве при рыночной цене акции, допустим, в 40р. и при её справедливой цене в 70р., это не будет являться дополнительным индикатором для покупки?
avatar
Kotcher
Справедливая цена, это такая что устраивает и покупателя и продавца. Посмотри котировки и считать ничего не придется.
Все остальное искусственное и наверняка приведет к убыткам.
avatar
sergik99
sergik99, не согласен, ты описываешь как раз таки рыночную цену, а не справедливую =)
avatar
Kotcher
0
этой справедливой цены только твои внуки дождутся
avatar
GHJK
sergik99, справедливая по финансовым показателям компании.Рыночная цена не является справедливой, она лишь отражает текущие настроения покупателей и продавцов
avatar
Kotcher
Справедливость — понятие растяжимое. Справедливая цена акции для быка и медведя разная.
avatar
Казначей Атлантик-сити
Концепция справедливой цены в отношении ценных бумаг предполагает, что есть некая цена обоснованная не текущими рыночными сделками, а ожидаемым доходом от этой ценной бумаги.
У Финама написана фигня, которая вводит в заблуждение. Метод сравнения с отраслевыми аналогами плох тем, что он не учитывает того, что в цене могут быть заложены ожидания относительно будущих перспектив бизнеса.
А вообще расчёт справедливой цены — это сложная задача. Для этого неплохо бы пройти курс корпоративных финансов.
avatar
Bleeding Edge
Bleeding Edge, т.е. нет каких-то конкретных формул, показатели которых можно взять из отчетности?
avatar
Kotcher
На самом деле тут все просто. Вы не совсем верно считаете, мы берем показатель P/E по отрасли (в данном случае финансовой), сюда можно отнести среднее P/E всех банков, которые есть на бирже и этот показатель умножить за значение прибыли на акцию для сбербанка. Например сейчас среднее отношение цены компании к прибыли в секторе финансов = 6 (P/E), допустим у компании 1 млрд акций, чистая прибыль 209 000 000 000 руб. Тогда мы получаем: 209 млрд/1 млрд * 6 = 1254 рубля справделивая цена акции. Это значение можно посчитать проще. Взять P/E по отрасли, разделить на P/E данной компании и умножить на текущую цену акции (на бирже).
avatar
Георгий Аведиков
Проверенный аккаунт

полезные записи за 24 часа

★9 104 Интересная пришла мысль: ОФЗ или квартира?
★9 6 6 способов как оплатить налоги со скидкой
★9 19 Пассивный доход моего портфеля превысил 52 000 рублей в месяц — новый рекорд
★9 41 💲Девальвация: как доллар по 100₽ меняет вашу жизнь и почему всем на это наплевать?
★7 11 Пять акций с самыми высоким дивидендами
★7 13 Составил себе список ТОП-10 дивидендных акций для покупки прямо сейчас
★6 6 Итоги недели 21.11.2024. Предел эскалации. Курс доллара и нефть
★5 1 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 35-й.
★5 1 ​​МТС Банк - скрытый потенциал для долгосрочного роста
★4 9 ⭐️Системная проблема Системы👻
+273 114 Ситуация на текущий момент
+237 140 Кэша больше нет⚠️
+190 35 Под санкции США попали более 50 банков РФ🔥Акции и инвестиции
+151 142 Потерял -30% на Транснефти
+137 35 Мосбиржа опять в крови: когда покупать акции?
+128 59 Не могу понять, почему люди до сих пор ждут рост
+110 88 Азия. Пятница.
+105 46 Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
+101 104 Интересная пришла мысль: ОФЗ или квартира?
+81 4 🎉 Годовщина на Смартлабе

самые обсуждаемые сегодня

142к Потерял -30% на Транснефти
114к Ситуация на текущий момент
88к Азия. Пятница.
79к Метод Геллы. Ползем. (GOLD)
69к ЦБ обесценил рубль на 30% за 3 месяца
50к Россия является главным рынком для китайских авто.
50к А чего никто не пишет, что бакс уже почти 104 руб?
46к Ну у нас теперь Мосбиржа и рисует
31к Тимофей обманул меня...
32к Грозит ли фондовому рынку повышение ключевой ставки в декабре? Или почему сейчас, видимо, время покупать, а не продавать

теги блога Kotcher

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн