Разумный инвестор. 2 года (часть 1).

История моих вложений помесячно за эти 2 года:

Реально ли начать делать также? Реально.

Мой финансовый результат за 2 года по проекту «Разумный инвестор» +122 386,77 рублей*

*Данное значение уже с учетом всех накладных расходов, комиссий и налогов, в том числе потенциальных.

Вся прелесть данного дохода – в том, что он пассивный!

Львиная доля финансового результата на сегодня (как и год назад) это переоценка активов, из-за чего результат довольно подвержен изменениям.

По факту итог на какой-то день – это лишь фотография портфеля в этот момент и только.

Фин. результат сегодня и год назад (с начала проекта):

Динамика радует. Фин. результат растет год от года. Правда, их всего два :)

Ожидаемы комментарии по поводу размеров профита и размера счета. Для кого-то размер моего счета – это расходы на уикенд, а для кого-то это пара годовых доходов. Всё относительно.

Но самое главное – это тенденция. К чему приведут эти цифры, например, через 10 лет?

И кстати, криков по поводу размера счета становится всё меньше и меньше, по мере увеличения счета, боюсь, что когда счет будет свыше миллиона рублей, начнут говорить, что у меня большой счет и для простого человека инвестиции — не реальны.

Это самый первый и самый большой миф! Не слушайте, тех, кто Вам говорит, что для инвестиций нужны большие суммы. Инвестиции реальны с любой суммы! Большие суммы и создаются с помощью инвестиций, а не наоборот.

На данный момент с начала проекта средние вложения в месяц равны 21,6 тыс. рублей в месяц, и средний профит 5,1 тыс. рублей за каждый месяц!

В первый год – средний профит составил в месяц +3885 руб., во второй год – в месяц +6314 руб., и так далее…

Снежный ком дальше будет только набирать силу!

Стоит учесть, что инвестиции в акции не дают линейный результат, переоценка может произойти по взрывному варианту в любой момент, а также могут быть и временные провалы, но в любом случае на длинных отрезках этот результат будет похож на параболический рост, нужно видеть перспективы. Все краткосрочные провалы на многолетних графиках просто незаметны.   

Даже на отрезке 2-х лет — это можно увидеть. Эти 2 года для инвестиций и инвесторов были совсем не простые.

Мой профит достигнув локального максимума ровно год назад – в июле 2014, к декабрю 2014 года вернулся опять к нулю по профиту, а потом за 6 месяцев 2015 года вырос на новые высоты. Крымский и декабрьские провалы остались в прошлом.

Для справки, любителям «банковских депозитов 22% годовых», открытых в декабре 2014 года (и которые обязательно напишут в комментариях — фразы типа «а не проще было открыть депозит 22%») – акции дали +50…+100% с декабря, только за 3 месяца, и не в рублях, да и акции были совсем не из далеких эшелонов…

Инвестиции и результат

Профит

Всего 2 года прошло, а пассивной доход в месяц равен уже половине обычной пенсии в России.

Пенсионному фонду РФ разумнее со мной договориться о закрытии моего проекта, так как года через два у меня профит в месяц будет больше гос.пенсии. Тогда становится логичным вопрос – почему человек должен работать лет 25-30, чтобы получать мизерную пенсию, и после смерти этот капитал не передается наследникам.

И если бы человек сам копил себе пенсию, он это сделал гораздо лучше, и быстрее и больше, плюс это уже была бы вечная пенсия на многие поколения. Может быть Правительству РФ – не нужен класс собственников, средний класс, который может и спросить, у которого есть мотивация менять жизнь к лучшему, так как он имеет собственность в России?

Разбивка профита по активам

Эффективная ставка доходности нарастающим итогом и в годовых с начала проекта в %

Я сделал +42,35% за 2 года или +19,31% годовых с учетом сложных процентов за 2 года!

Немного отстаю от заветных "Шадрин и 24% годовых", но многие проекты в портфеле совсем не реализовывались. Так что то ли еще будет…))

Всё началось вот с этой записи – Проект «Разумный инвестор». Россия – страна возможностей!!! Июль 2013 года

Через месяц я вложил первые деньги в свой портфель, т.е. фактически мой реальный срок инвестирования еще на один месяц меньше. А в акции даже еще меньше, так как первые 6-9 месяцев проекта деньги преимущественно были на банковских депозитах, покупки акций началась только в сентябре 2013, и только в августе 2014 года я закрыл последний банковский рублевый депозит (у меня нет рублей с августа 2014 года – забавно именно с этого момента рубль и начал падение), сейчас у меня почти 100% позиция в акциях.

История доли акций в портфеле

Какое-то время я потратил на поиск нового брокера. Транзакционные расходы — это важный момент для долгосрочного инвестора. У меня ранее был БКС и Финам, сейчас Промсвязьбанк.

За 2 года у меня с ПСБ только экономия на комиссии брокера получилась 6,7 тысяч рублей.

Разница почти в 16 раз! Мне нравилось в БКС, претензий нет. Но зачем платить больше, если можно меньше?

В последний месяц «всплеск» брокерской комиссии связан с дивидендной спекуляцией на Роллман ап, я впервые использовал плечо за последние 3 года. Брокер под 17,5% годовых дает в долг.

А так я на весь круг (брокер+биржа) плачу в месяц 15 рублей. Всего 0,06% от оборота.

Оборачиваемость портфеля у меня небольшая — продажа из всей суммы оборота около 160 тыс. руб., за года, притом, что из них 60 тыс. руб. — это опять же оборот по спекуляции с Роллман ап. Весь оборот за 2 года — около 800 тыс. рублей.  

Долгосрочный инвестор – наверное, не сильно выгодный клиент для биржи и брокеров. В связи с этим понятны нападки со стороны брокерских сотрудников. Они Вам расскажут про маленькие комиссии на ФОРТСе, да они маленькие, но сделок, сколько Вы совершаете?

Когда я спекулировал на ФОРТСе, не сказать, что очень часто и большой суммой, но на комиссии уходили тысячи рублей. Мои сегодняшние 15 рублей в месяц – это история с другой планеты.

Минимальный платеж за сделку в Финаме, наверное, съел бы вообще все мои инвестиции :)

Да и БКС после ввода минимальной месячной платы совсем меня не устраивал. Для моих регулярных покупок по 20-30 тысяч рублей в месяц весьма критичны установленные у больших розничных брокеров минимальные платы в месяц – нужен был именно такой брокер, как ПСБ.

Плата 0,05% от сделки вне зависимости от сумм, нет депозитарных расходов, нет абонентской платы, нет минимальных плат за сделку, плюс бесплатная карта и удобный онлайн банк – это супер условия. Плюс еще биржа

Промсвязьбанк – брокер разумного инвестора!

Кроме комиссий брокера и биржи у меня почти нет транзакционных расходов. Лишь при покупке паёв ИПИФА «Арсагера – акции 6.4» — банк берёт 0,5% за перевод (до 2015 года это было бесплатно для платежей до 10 тыс. рублей) и еще надбавка самой УК – 1,5%, а также комиссии и расходы уже в ходе управления – около 3% в год.

Но если учесть, что УК мне дает «альфу» уже с учетом этих расходов – это нормально. Кроме, этого в УК Арсагера действует бонусная система при которой будет возвращена около половины надбавки самой УК. Позже это увеличит фин.результат, сейчас я даже не учитываю в своих расчетах.

С начала проекта на эти расходы ушло: банковский перевод – 110 руб., надбавка УК – 869,33 руб. (по бонусной системе уже накоплено 356,94 руб.).

Налоги

Налоги – это отдельная тема для долгосрочного инвестора. И очень важная тема.

Первые два года проекта налоги еще не играли особой роли, но сейчас налоговая оптимизация просто необходима.

На данный момент за 2 года уплачен НДФЛ всего -2 673,00 руб. (3/4 с дивидендов).

По проданным активам в 2015 году у меня в обязательствах сейчас весит НДФЛ -1 188,00 руб., если я не буду ничего больше продавать, именно такой налог в конце года с меня спишет мой брокер в пользу государства.

Но гораздо больший у меня сейчас размер потенциального НДФЛ в -12 979,43 руб. по «бумажной прибыли». Данная цифра получится, если всё сразу продать, при частичном закрытии позиций будет немного другой НДФЛ в моменте.

Про все налоговые льготы и вычеты — на  сайте Московской биржи.

В принципе, НДФЛ в России 13% — не столь крупный налог, как например, на Западе, чтобы очень сильно переживать по этому поводу. Если есть НДФЛ, значит, есть прибыль :)

Инвестиции в акции в отличие от инвестиций в недвижимость гораздо менее труда- и время-затратный процесс для человека. Налоги платит брокер, ничего оформлять дополнительно не нужно, всё понятно и прозрачно. Это очень удобно, те, кто не любит суетиться – акции самая хорошая инвестиция.

Но те, кто хочет еще добавить несколько процентных пунктов к своей доходности, могу рассказать несколько способов налоговой оптимизации и нюансов по налогообложению операций с акциями.

Во-первых, чтобы четко представлять потенциальные налоги нужно знать, что брокер начисляет НДФЛ по методу ФИФО (акроним First In, First Out — «первым пришёл — первым ушёл»). Можно составить историю своих покупок – и понимать, сколько будет налогов по каждой покупке. Если Вы закрываете часть позиций – это поможет Вам не запутаться.

Во-вторых, брокер списывает НДФЛ по итогам года, либо при выводе средств в течение года. Так что, если есть прибыль и Вы выводите деньги со счета – с Вас спишут НДФЛ «раньше времени».

В-третьих, по убыткам сейчас есть возможность переноса на 10 лет. Прошлые убытки будет уменьшать НДФЛ в будущем. Но перенос убытков потребуют дополнительных действий с налоговой службой.

Вообще, основное преимущество инвестиций в акции – это минимальное общение с гос.машиной, за Вас брокер всё считает и всё платит. Так что убытки лучше не иметь :)

По крайней мере если есть закрытые убыточные позиции в году, то лучше и закрыть прибыльные позиции, чтобы НДФЛ стал «нулевым». У нас по одному классу активов доходы и убытки суммируются.

Проблем с убытками сейчас нет, больше «проблем» с прибылью :) Но как норма – отлично, что есть такая возможность.

В-четвертых, дивиденды и курсовая разница облагаются одинаково сейчас по ставке 13%. Раньше была разница – 9% и 13%, а еще раньше 6%.

И в-пятых, есть несколько вполне законных способов оптимизации налогов. В России созданы все условия для долгосрочных инвесторов в этом плане. Конечно, проще было бы сделать 0% по доходам от дивидендов и курсовой разницы (тем более почему-то по банковским депозитам именно так и есть, чем отличается «рантье-депозитчик», от «рантье-акционера»?), тогда это бы еще более упростило жизнь инвестору, да и имело бы логический смысл, ведь само ОАО платит налог на прибыль 20%, а потом еще её акционер 13% НДФЛ – налицо двойное налогообложение.

Подробнее по механике оптимизации налогов:

1. ИИС.

Начну с самого сложного способа для инвестора, который требует дополнительных действий. Общение с налоговой службой не из очень приятных мероприятий.

Про ИИС сейчас много говорят, но зачастую, это больше похоже, не на прививание идей долгосрочных инвестиций, а на способ получения какой-то «халявы от государства» в виде возврата 52 тр в год. Но видимо на текущем уровне развития фин. грамотности и это хорошо.

Я ИИС собираюсь открыть, но немного позже (в 2017 году). Это будет продолжением налоговой оптимизации в рамках существующих инвестиций. Смысла открывать раньше того, момента, когда буду непосредственно использовать его — не вижу.

К этому времени и налоговая уже узнает, что такое ИИС :)

Я выберу первый способ – возврат НДФЛ дохода от основной работы – 52 000 рублей в год. Второй вариант – менее привлекателен, я сомневаюсь, что за 3 года при вложениях в 1,2 млн. руб. – получу профит более 1,2 млн. руб. за этот период.

Основной минус ИИС – это невозможность выводить средства с ИИС все три года. Вывести можно будет, но вы потеряете льготу по НДФЛ сразу всю. Более интереснее будет льгота по 3-х летнему удержанию акций, об этом ниже.

В рамках ИИС можно еще использовать другой способ оптимизации – дивидендный гэп, об этом ниже.

Полученные дивиденды в рамках ИИС брокер зачисляет на другой счет, и они свободны от ограничений по ИИС. А если использовать плечо, то можно будет еще больше выводить средств таким путем. Данные деньги можно будет заводить обратно в ИИС, получая вычет НДФЛ уже по факту используя те же деньги в ИИС.

Тут только необходимо следить за балансом прибыли/убытков от курсовой разницы по зафиксированным и текущим позициям.

Хорошо бы еще сумму 400 тр увеличили бы до 1 млн. руб. – это было бы более интереснее.

2. Дивидендный гэп.

Очень интересная аномалия на рынке – это дивидендный гэп после отсечки, её можно использовать с ИИС, и на простом счете. Я недавно читал исследование по этому феномену пятилетней давности к.э.н., профессора ГУ-ВШЭ Тепловой Т.В. – Феномен экс-дивидендной даты: тестирование аномалии на российском фондовом рынке

Там много расчетов, но по мне эти расчеты ради расчетов. Читайте выводы и первые две-три страницы. Поразительно, как изменилась ситуация всего за 5 лет по порядку выплат дивидендов в России. Изменения видны на расстоянии.

Дивидендный гэп я уже использовал на практике с Роллман ап, и смотрю, что и в других акциях происходит также. Акция падает на величину меньшую, чем акционер получит дивидендами с учетом НДФЛ. Конечно, еще стоит учесть стоимость денег и срок, пока дивиденды будут идти на брокерский счет.

Единственное логическое обоснование данной аномалии является момент в психологии человека. Люди не любят убытков. Акция падает после отсечки, и людям это не нравится. Вероятность роста после отсечки выше, чем до. Хотя должно быть ровно наоборот. Но акции падают не то, что меньше, чем на сумму дивиденда, так они еще и закрывают его довольно быстро.

Всё просто – нужно купить акцию, пройти отсечку, продать в убыток, но цена продажи должна быть такая, чтобы дивиденд компенсировал этот убыток, плюс еще можно на этом заработать.

…или потерять – риск тут всё-таки есть.

Риск заключается в снижении цены акции ниже дивиденда с учетом НДФЛ. Никто Вам не гарантирует, то что цена не уйдет ниже, и Вы получите реальный убыток.

Если строить на этом стратегию торговли – это будет больше спекуляции. И спекуляции с очень низкой отдачей, но с высокими рисками.

Я бы советовал делать такие мероприятия по акциям, которыми бы Вы хотели владеть в любом случае. При неудачном исходе операции можно просто провести технический перезаход, и остаться в них дальше.

Кроме этого стоит учесть, что, если это делать с плечом нужно будет вкладывать дополнительные средства для погашения убытка в моменте, чтобы закрыть плечо, так как дивиденды придут позже.

Дивидендный гэп, если даже и не даст получить дополнительный доход на неэффективности рынка, но оптимизировать налоговые расходы – да!

Конечно, это требует некой суеты, инвесторам не охота этим заниматься, а спекулянтам не интересно, так как доход не такой большой. Пусть эти операции останутся за мной :)

Следующие два приема не такие проблематичные, а очень простые и происходят практически без участия инвестора.

3. Налоговый вычет после 3 лет удержания акции.

С 1 января 2014 года действует, куда более интересный инструмент экономии на доходах по инвестициям в акции – «инвестиционный вычет».

При продаже ценных бумаг с разными сроками владения предельный размер вычета рассчитывается по специальной формуле с учетом срока владения пакета Ценных бумаг с каждым сроком и его удельного веса в общей сумме дохода от продажи ценных бумаг.

Вычет можно получить один раз в году. Вычет предоставляется налоговым агентом (профучастником, УК) или налоговой инспекцией по представлению декларации.

Важно: налоговый вычет не применяется при реализации (погашении) ценных бумаг, учитываемых на индивидуальном инвестиционном счете.

При удержании акций более 3-х лет часть потенциального НДФЛ у меня будет исчезать и как бы приносить «дополнительный доход» от переоценки обязательств.

Я посчитал по всем прибыльным позициям и моментам их открытия, отложив период в 3 года – карту данного «дополнительного дохода» своего портфеля в будущем.

Всего из 12 979 руб. на данный момент потенциального НДФЛ смогу не заплатить 7 175 руб. НДФЛ по этой льготе. Это очень хорошо.

Данная цифра посчитана исходя из всех покупок по методу ФИФО. Она будет изменяться в зависимости от переоценки акций, при росте акций данная цифра будет уже значительно выше.

По существующему портфелю не попадает под эту льготу:

— НДФЛ по активам, купленным ранее 01.01.2014 г. – это 3014 руб.

— НДФЛ, по активам, не торгуемым на бирже (ЗПИФН ЖД, ИПИФА Арсагера – 6.4) и по ЗПИФН ЖС, так как погашение я ожидаю в этом году – это 3895 руб.

Но в ИПИФА «Арсагера – 6.4» есть другая возможность для инвестора – ПИФ вообще не платит никаких налогов, лишь инвестор в момент погашения платит НДФЛ 13% с итогового дохода.

Придется всё-таки немного поделиться с государством. Возможно, если удастся часть НДФЛ оптимизировать через дивидендные гэпы и четвертый способ – закрытие текущих убыточных позиций для уменьшения НДФЛ, то это будет отлично.

4. Закрытие убыточных позиций при наличии закрытых прибыльных позиций.

Самый простой способ оптимизации – это продать, то, что убыточное из портфеля и так сказать «плюсы закрыть минусами». Сейчас около 800-1000 рублей уменьшение НДФЛ.

При обратной ситуации (наличии зафиксированных убытков) нужно закрывать прибыльные позиции, чтобы потом не заморачиваться с налоговой по переносу убытков.

Пост большой, пришлось разбить на две части.

Продолжение - 2 часть!

P.S. Для тех, кто собирается заграницу рекомендую ссылку моей страховой компании для покупки ВЗР (полиса для выезжающих за рубеж) через интернет - Купить ВЗР!

Если сейчас не нужно — сохраните мою ссылку, пригодится потом.