Начинаем неделю в хорошем настроении

Начинаем неделю в хорошем настроении. В западных СМИ появились новости, что на саммите «Большой двадцатки» западные политики договорились продлить санкции против России еще на полгода. Как и ожидалось… Это не страшно. Министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер заявил, что санкции в отношении России могут быть сняты в случае, если Москва будет сотрудничать с Западом по сирийскому вопросу и разрешению конфликта на Украине. В вопросе санкций Запада главное чтобы Крым не упоминался в качестве одного из условий их снятия и сами санкции не ужесточались. К действующим санкциям экономика адаптируется (финансовый сектор уже в следующем году, реальный несколько позже).

На прошлой неделе аналитики Goldman Sachs опубликовали стратегию на следующий год. В ней они изменили свое отношение к развивающимся рынкам на более позитивное. Роста активов они не обещают, но сам факт возможного потепления отношения инвесторов к развивающимся рынкам приятен. Мы это потепление видим на графиках отечественных биржевых индексов. К примеру, на графике индекса MSCI Russia Capped (ERUS). Он выглядит чрезвычайно устойчивым на фоне падения цен на сырьевые товары. «Быки» все время пытаются пробить октябрьские максимумы и двухсотдневную среднюю. В ноябре произошло пробитие вниз августовского повышательного тренда, но это пробитие паники не вызвало. Быки быстро взяли ситуацию под свой контроль и вернули индекс обратно на повышательный тренд. Данные за прошлую неделю (по 18 ноября) показали отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, но при этом в конце недели индекс «стучался в октябрьские максимумы». Глобальный разворот рынка где-то рядом.

Мы можем только предполагать, какие факторы будут способствовать пробитию четырехмесячных максимумов. Возможно рост начнется после того как ФРС США повысит ставку и инвесторы убедятся, что это повышение уже заложено в сырьевые цены. В конце первого квартала ЦБ может снизить ставку до 9% или 8,5%, ставки по банковским депозитам упадут, и население задумается о том, куда нести деньги. Если цены на сырье начнут расти (есть предпосылки)  часть денег из банков пойдет на фондовый рынок. Пока же биржевые индексы «трамбуют фундаменты» для роста в 2016 году. Сейчас не время развертывать масштабную игру на понижение.

Правда, высокая турбулентность в ближайшие дни гарантирована. Она связана с опасениями ухудшения ситуации в мировой экономике. Индекс фрахта упал до исторического минимума, сырьевые цены на многолетних минимумах.  Спад в экономике Японии продолжается два квартала подряд, что соответствует определению рецессии (программа денежного стимулирования экономики буксует). Новые прогнозы по паре евро/доллар пока говорят не в пользу роста сырьевых цен в 2016 году. Доллар будет сильным. Аналитики Barclays, к примеру, ждут в середине 2016 года пару на отметке 0,98. Не в пользу роста нефти говорит и то, что Иран планирует добавить 1 млн баррелей в сутки после снятия санкций. Фондовый рынок Китая растет, но полностью недавнее падение отыграть не удалось. С августа китайские акции выросли примерно на 25% после падения более чем на 40%.

Успешных торгов!