Блог им. finic2000

Обзор финансовых результатов сланцевиков

На основе данных Google Finance собрал  результаты Net Income (млн. долл.)некоторых нефтяных сланцевиков (возможно, не все занимаются только нефтью): 

Обзор финансовых результатов сланцевиков

Как видим, финансовые результаты стремительно ухудшаются.
При этом растет амортизация (по соотв. периодам): 
14493,74;15378,97;15635,83;16089,34;10709,06.

и разовые списания расходов и, видимо, переоценок инвестиций:
24239,66;7019,63;11827,12;13620,89;653,59.

Надо сказать, что некоторые компании серьезно хеджировались от падения цен на нефть:
Обзор финансовых результатов сланцевиков

Без учета объема производства оценка безубыточности затруднена, но по моим оценкам  цена нефти для достижения нулевого результата должна быть больше 80 долл., поэтому мы увидим еще более серьезные убытки в 4-м квартале.
На мой взгляд, проблемы с эффективностью производителей нефти из сланцев еще не воспринимается столь серьезно рынком, но скорее всего, в следующем году мы увидим череду банкротств таких компаний, что должно повлиять на цену нефти.
★2
18 комментариев
Отличный материал. Побольше бы таких авторов.
avatar
из всего текста непонятно главное — откуда вышла цифра $80
avatar
психоневролог, это стоимость барреля, при которой совокупный финансовый результат компаний будет положительный (если рассуждать формально).
avatar
психоневролог, я исходил из точки перелома из положительного в отрицательный результат по пропорции.
avatar
а есть ли вообще данные о том сколько всего денег они привлекли? ну то есть все айпио, все кредиты, все облиги. если это все станет стоить 0, то сколько долларов исчезнет из экономики США?
avatar
shortillo, масштаб схож с ипотекой в 2008?
avatar
shortillo, больше чем ипотека — там триллионы. Но это все будет постепенно списываться — деваться банкам некуда, это не шок — когда залоги сипарились. Это просто будет влиять на прибыль банков — но не так сильно как ипотека — которая упала в одну секунду.
avatar
gluhov, ну ипотека не в одну секунду упала! в одну секунду все осознали это. 
раз банки будут списывать убытки- это влияние на капитал, им может опять потребоваться докапитализация, а за чей счет? опять куе?
avatar
shortillo, почему у них огромные прибыли — из них профинансируют убыток. Просто отрасль маленьккая в размерах всех кредитов. С ипотекой было по другому там были убытки и сильнейшее снижение залогов. Именно поэтмоу понадобилась помошь. А тут залоги все в норме — нефть то хоть и подешевела — но участки земли и оборудование сколько стоили столько  и стоят.
avatar
gluhov, воу!!! кредиты дают не под залог вышки или цистерны с грузовиком, а под ожидаемый денежный поток от реализации. то что нефть никуда не делась  это хорошо, но вот теперь если ейё продавать то получишь в два раза меньше… отсюда далеко идущие выводы… но мне домой пора идти…
avatar
shortillo, еще как — все под залоги дают. вод будущий денежный поток хрен получишь.
avatar
shortillo, нисколько, будет напечатано еще больше.


источник : https://research.stlouisfed.org/fred2/series/BOGMBASE
avatar
shortillo, есть, но это очень трудно сделать по всем сланцевым компаниям, поэтому может быть масштаб проблемы не увидеть. А так пожалуйста на ресурсе есть балансы, посчитать можно.
avatar
Дельный пост!
avatar
такую аналитику приятно читать — все наглядно! Спасибо автору! Насколько я слышал какр раз за бугром дают под денежный поток. Поручительства и залоги в Европе и Штатах не развиты (могу ошибаться). Ну а залог долей, если он был, фактически шустро обесценивается.
avatar
можно сравнить с золотодобывающей индустрией периода 1980-2000 годов 
avatar
был как-то рисеч рипорт IHS в ключе: 
средний (по разнокалиберным US сланцевикам) болевой порог при условии (скорректированный на) хэджа $69,07.
причем хуже  - с долей хэджа в активах (переоцениваемых от бенчмарков) — дела обстоят у гигантов, exxon ну и т.п.

правд справедливости ради надо отметить, что у эксона пока эксплуатируются самые эффективные бассейны, и они(xom), в отличие, скажем, от rds (кот. на год лоях) тянут весь snp_energy в противоположном цене на нефть направлении))
avatar
flextrader, exxon и conaco не стал рассматривать из-за слишком диверсифицированного портфеля проектов, это бы сбило с толку. Что касается расчета себестоимости, то это очень сложная задача по причине списания больших сумм за несколько периодов и постоянных переоценок запасов, влияющих на амортизацию. Над детально копаться в отчетности каждой компании.
avatar

теги блога Григорий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн