Всем привет.
Потихоньку изучаю опционы. Возник вопрос, через какой контракт/инструмент (из опционов)
выгоднее зайти?
Рассмотрим пример. Базовый актив — фьючерс Si-3.15. Допустим, трейдер прогнозирует падение с текущих уровней до 78-77.
Самое очевидное — необходимо купить Путы.
Открываем
доску опционов и видим кучу страйков и разные цены.
Внимание, вопрос.
Если я прогнозирую
падение базового актива до уровня 77к в ближайший торговый день, то каким опционом мне ВЫГОДНЕЕ всего воспользоваться и почему (математика расчёта)? Покупать путы или продавать колы? Без хеджей. Чисто направленная позиция.
1. покупка ближайшего вне денег пута на базовый актив (БА) SI равносильна покупки лотерейного билета. Тут действительно вопрос в волатильности, БА может изменится в вашу сторону, но цена пута не изменится или более того, снизится.
2 продажа кола (какого страйка?) вещь крайне рискованная, так против улыбки волатильности. Двтжение БА против вас повысит существенно стоимость проданного кола, убыток ничем не ограничен.
3. лучше всего, на мой взгляд, воспользоваться рекомендацией Дмитрия Новикова, топик http://smart-lab.ru/blog/286594.php Правда, там пример для БА RI, но это не так важно, важная идея. Могу добавить к тому, что написано у Дмитрия, что в случае, если доллар продолжит рост против рубля и ваша позиция будет давать убыток, можно будет попытаться продать путы ближайшей даты экспирации страйка вне денег и перекрыть полученный убыток. Можно еще посмотреть и мой топик http://smart-lab.ru/blog/295161.php
А во всё остальном большой разницы между ними нет. Если один лучше в одном параметре, значит хуже в другом.
Но учтите, что в ближайшем январском контракте до экспирации осталось 3 торговых дня. Тета распад их будет кусать крепко.