Приветствую всех.
Возможно тема уже много раз обсуждалась но тем не менее. Очень привлекательными выглядят недельные опционы и календарные спрэды с ними.
В рассмотрение возьмем не сильно волатильную акцию Intel (INTC) и попробуем получить выгоду от временного распада. Признаюсь, что идею стратегии где то читал в нете, где не помню уже.
Суть стратегии, продаем во вторник вечером опцион истекающий в пяницу и покупаем который истекает через месяц. Однако мы пойдем дальше и возьмем два календарных спрэда со страйками равноудаленными от цены актива.
Вот как это выглядит.
позиция
профиль
разные сценарии на день открытия
и бэктест
В противовес этой позиции можно расмотреть кондор, например следующей конфигурации:
профиль позиции
сценарии
бэктест
Тул для бэктеста в данный момент в стадии бэтта тестирования, так что возможно результаты могут быть немного не точными.
Количество сделок в двух тестах отличается, но это не беда, куда интереснее количество прибыльных и убыточных сделок, тут мы видим явное преимущество календарных спрэдов. Так же видим что зона прибыльности у позиции на календарных спрэдах шире чем у кондора. Существенным минусом в данном случае является риск, так как он много выше чем если построить кондор.
Размышления вышли немного сумбурными, может кто уже пробовал такого рода торговлю?
И еще, возможно кто может посоветовать не дорогой тул для бэктеста стратегий?
ps. ну и реально открытая позиция, чуть большим объемом чем на изображении вчера была открыта:
Т.е. выбор пал на INTC именно от того что сама бумага не слишком сильно ходит и волатильность ее так же движется в разумных рамках. Последнее время правда участились гэпы.
Ну и говоря о текущей позиции, меня смущает заседание по ставке сегодня.
А поделитесь, пожалуйста, о возможностях управления тэтой?
Календарь — это прежде всего спред по волатильности. А она то как раз при бэктесте, насколько я понял, и не учитывалась.
Тайминг здесь (как впрочем и почти везде) имеет решающие значение.
Да тест видимо с постоянной средней волатильностью проходит.
Denis, ниже 3Rtex всё разъяснил:
А во всём остальном смотрите на греки, и да пусть вас не вводит в заблуждение профиль позиции. Кстати что у вас за программа на скриншотах?
В ваших рассуждениях слишком много «если»:
Откройте себе демку в том же ТОСе, там сейчас пару сотен стоков с недельными опционами. Не пожалейте месяц-два поиграйтесь...
Вообще тема с недельными опционами поначалу кажется привлекательной, но на поверку всё не так просто.
К сожалению я так и не нашёл для себя возможность их использования.
Наверное я просто не умею их готовить :)
Да, тема привлекательная, но неоставляет возможности что то перестраивать.
А на скринах это не совсем программа, это www.getvolatility.com
буржуйский сайт в стадии бетта теста, есть там агрехи еще… могу даже инвайт прислать :) вроде там у меня есть там 1-2 штуки. Но ничего сверхестественного там сделать нельзя, я его так, для прекидки использую.
думал преобрести опционвью или может от есигнала, но чет денег жалко %) пока
Любой рынок стремится к эффективности, след-но в среднем на дистанции время играет в нашу пользу столько же, сколько дельта играет против.
Насчет роста волатильности — у разных серий она разная, а вы посчитали ситуацию, в которой волатильность месячного опциона с существенно большей вегой вырастет так же, как и волатильность завтра умирающего контракта. На реальном рынке, если понаблюдаете, увидете что волатильности у них могут вообще в противофазе двигаться.
но я так понимаю что в промежутке от 31 до 32 $ для нас дельта не столь важна, так как если опционы ближней серии закончатся без денег они просто сгорят.
Или я что то недопонимаю??
Ну или как вариант еще подпродать путов по 31.5 :)
Тут фишка в волатильностях, т.к. по сути, это арбитраж iv разных серий.
У волатильности тоже есть своя волатильность. У ближних серий она высока, т.е. волатильность опциона легко скачет в любую сторону, у дальних серий она более инертна.