Золото отстоялось для покупок

После ценовых рекордов в 2011 году, цены на золото неуклонно снижались до конца 2015 года. Причиной снижения явилось множество факторов, многие из них спорные и связаны с крайней заинтересованностью монетарных властей западных стран в давлении на цену золота, для того чтобы оправдать сверхмягкую монетарную политику. Но этот спор быков и медведей можно назвать почти тупиковым, поскольку в вопросе того, был ли по отношению к цене на золото заговор или нет, ответ найти крайне сложно. Однако в вопросе цены на золото многие считают, что все же данный вопрос является ключевым и без ответа на него, нельзя спрогнозировать то, что будет с ценой дальше.

Был или есть ли заговор «сильных мира» сего против цены на золото мы не знаем, но даже если и был, то падение цены на золото с 1900 долларов так или иначе сопровождалось объективными обстоятельствами, которые однозначно оказали влияние на цену золота. А заговор даже если он и был, то он, так или иначе, воздействовал на цену с помощью этих факторов.

Фактор 1. В 2011 году в мире было открыто огромное количество обезличенных металлических (золотых) счетов.  Когда цена на золото стала снижаться, владельцы счетов стали предъявлять золото к физической поставке, но банки им в этом отказали. Заявив о том, что поставка будет в виде денег по текущей цене золота на бирже. В итоге по факту оказалось, что инвестиции в золото, оказались инвестициями не в физический металл, а в бумажные обязательства. Это спровоцировало массовое закрытие ОМС по всему миру, что в свою очередь привело к продажам «хедж» позиций банков на рынке золота. 

Фактор 2.  Фонды ETF хранящие запасы физического золота под обеспечение инвестиций в свои фонды, к началу 2013 года накопили рекордный объем физического металла в размере почти 85 млн. унций, это равно примерно 2 800 тонн золота.  В данный момент общий объем хранящегося у них  физического золота  равен около 50 млн. унций, что равно примерно 1 650 тоннам золота. Выходит, что с 2013 года фонды продали физического металла на почти 1200 тонн. Для справки этот объем примерно равен пятимесячному объему добычи первичного золота в мире.

Фактор 3. С ростом покупательной способности в Китае, спрос на золото в этой стране  значительно вырос. В 2010-11 годах Китай потреблял 1000-1100 тонн золота в год, в 2013 году спрос на золото со стороны Китая по некоторым оценкам, взлетел до 2 200 тонн и сохраняется, примерно на уровне 2000 тонн в год по сей день. Этот фактор является самой главной загадкой, ведь именно в 2013 году, когда Китай значительно увеличил закупки золота, оно обвалилось в цене, что выглядит нелогично, но ответ на это даст следующий фактор.

Фактор 4. Баланс спроса и предложения стал заложником фактора 2.  Удивительным образом, но на рынке физического золота, все последние годы предложение металла в виде добычи золота и извлечения из лома, преимущественно снижалось с 4498 тонн в 2011 до 4 285 тонн в 2013 и 2400 в последующих годах. И учитывая возросший спрос на золото со стороны Китая, на рынке должен был возникнуть дефицит метала, однако с спросом на метал, происходили удивительные вещи. Наглядно это можно продемонстрировать в табличке снизу с данными.

С первого взгляда спрос на золото слаб и повторяет динамику предложения,  и нет ни избытка, ни дефицита, однако стоит обратить внимание на влияние фондов ETF на баланс. В 2012 году ETF фонды покупали золото, в 2013 году, фонды продали 880 тонн золота, если бы этих продаж не было, то на рынке бы был дефицит металла. И именно эти продажи, так сказать, и переварили китайский спрос, который увеличил потребление, что видно по росту спроса  в ювелирной промышленности с  1896 тонн в 2012 году, до 2 200 в 2013 году. В 2014 году ETF продали меньше металла, но именно эти пусть и уже не большие продажи позволили избежать дефицита. В 2015 году, так же как и в 2014, фонды так же помогли сбалансировать рынок, продав 133 тонны золота.

В итоге в период 2013-15 годов, цена на золото оказалась под давлением не из-за сложившегося избытка предложения на рынке, а виду огромных продаж со стороны инвесторов, и именно эти продажи и стали источником предложения метала. То есть произошло странное обстоятельство, при котором не реальная экономика влияла на цену, а сама цена влияла на реальные поставки. Что явилось мотивацией для продаж остается загадкой и возвращает мысли, к вопросу о том, есть ли сговор против золота или нет, но опять же ответ на этот вопрос найти крайне сложно.

Что же дальше, а дальше все просто. Выросший спрос со стороны Китая не исчез и перекрыть его за счет дальнейших продаж из запасов очень сложно и почти нереально, поскольку любые запасы, когда то заканчиваются. А без продаж «со склада», рынок физического золота станет дефицитным, поскольку добыча золота и извлечение из лома с 2012 года не выросли и даже снизились, и если фонды не смогут продавать, то этот дефицит сможет закрыть только рост цены на золото. Поэтому у меня нет сомнений в том, что цена на золото будет расти и никакой заговор этому не помешает, поскольку даже «Заговор» не может манипулировать ценой вечно — такой власти ни у кого нет. Более того, если фонды ETF из-за роста цены и восстановления инвестиционного спроса на золото вновь начнут покупать металл, то это еще более подстегнет рост цены.

Технически если рассматривать инвестицию в золото в горизонте нескольких лет, то цена на золото в таких обстоятельствах, вполне способна покорить новые исторические высоты. И если предположить, что исходя из вышеописанного, многолетний тренд роста золота продолжиться. То первой целью для цены выступает уровень 2060 долларов за унцию, что является уровнем 61,8 в расширении ФИБО, далее целью является уровень 2700 долларов за унцию, ну и финально в горизонте 7-10 лет, не исключено, что золото может достичь уровня  3700 долларов, что будет 161 уровнем расширения ФИБО.

В этой связи, в ближайшие годы золото, по моему мнению, нужно только покупать и любую просадку цены использовать для покупок. 

 teopa.livejournal.com/179427.html