SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. ARG
Выплачиваются ли купоны по ОФЗ, если торговать фьючерсами?
- 24 октября 2016, 15:50
- |
Уважаемые участники смарт-лаб, подскажите, пожалуйста, выплачивается ли купон по ОФЗ, если торговать ими через фьючерсные контракты? Или же там идет только спекуляция ценой на облигации в зависимости от процентной ставки? Вопросы:
1) при покупке ОФЗ неважно какой дюрации, выплачиваются ли купоны?
2) при продаже ОФЗ, необходимо ли платить доход по купонам, как при продаже акций в день отсечки? (Если продавать акции в день отсечки по дивидендам, на счете образуется задолженность).
Спасибо большое за ответы.
@Василий Олейник, подскажите, пожалуйста, по поводу стратегии с ОФЗ. Вы писали о гарантированном доходе, о стратегии с ними, но я не могу найти записей, у вас очень большой блог. Ссылка на запись тоже очень приветсвуется. Спасибо вам большое, очень ценю ваше мнение и работу по поводу рынков. Постоянно читаю, очень интересно дальнейшее развитие вашей ставки на понижение.
С Уважением, Ахат Гибатов.
1) при покупке ОФЗ неважно какой дюрации, выплачиваются ли купоны?
2) при продаже ОФЗ, необходимо ли платить доход по купонам, как при продаже акций в день отсечки? (Если продавать акции в день отсечки по дивидендам, на счете образуется задолженность).
Спасибо большое за ответы.
@Василий Олейник, подскажите, пожалуйста, по поводу стратегии с ОФЗ. Вы писали о гарантированном доходе, о стратегии с ними, но я не могу найти записей, у вас очень большой блог. Ссылка на запись тоже очень приветсвуется. Спасибо вам большое, очень ценю ваше мнение и работу по поводу рынков. Постоянно читаю, очень интересно дальнейшее развитие вашей ставки на понижение.
С Уважением, Ахат Гибатов.
JohnRisker, да походу только в ОФЗ такое чудо)
В евро ЕЦБ или долларовом ФРС деньги берутся под гораздо меньшие проценты чем доходности 10-летних облигаций, там лонг фъючерсов приносил прибыль
billikid, federal funds rate от 0.5 до 0.75 пока что
Собственно в фьючерсах на американские 10-летние облигации
ближайший контракт стоит ~130 200 USD, следующий контракт примерно на 550 USD дешевле,
то есть 550 USD скидки за 3 месяца, или 550*4=2200 USD в год
2200 / 130200 = 1.68% в год если по простому,
а по источникам ставка просто по облигациям 1.76-1.77%,
то есть почти всё выплачивается в роллировании фьючерса
www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us
www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield
доходности по разным срокам, по этим странам найти не вопрос
Это временно. Большую часть времени было наоборот. И это не только у нас, инверсная кривая была и в США. зато можно шортить офз через фьючерсы и за это еще и получать положительную ставку )
JohnRisker, да что-то такое есть
правда я не уверен что у каждого фьюч. контракта одна и та же «база»,
судя по описаниям как считаются рыночные цены. То есть например если шортить нефть, у которой дальние месяцы дороже ближних, то это все таки баррели и баррели одной и той же марки нефти.
А тут разные выпуски облигаций помноженные на конверсионные факторы и прочее...
вот например стаканы по 15леткам
OF15-12.16 10219-10227
OF15-3.17 10781-10797
разница в 5% между соседними контрактами это явно
не чистый доход от керри-трейда за 3 месяца
Михаил Ершов,
да, цены на разные контракты вообще несопоставимы. Ну так я не про это совсем. Я про то что в текущей ситуации если вы продадите фьючерс на офз и ничего на рынке не будет меняться то потихоньку будуте зарабатывать.
Где это полезно? Ну например вы можете купить корпоративную облигацию и продать фьючерс на офз тем самым захеджировав процентный риск. Но при этом будете зарабатывать купон на этой облигации и на керри по офз.