Сергей Романчук по курсу рубля

свежие оценки по сальдо текущего счета от аналитиков Райффайзена:
1 кв. +$20 млрд. 
2 кв. + $6 млрд. 
3 кв. +$7 млрд. 
При этом уже в марте погашение внешнего долга на сумму $14.2 млрд. по оценке ЦБ РФ.
На этом фоне дополнительные покупки Минфином валюты около 100 млн. в день в будущем перестают выглядеть пренебрежимо малыми.
Они сделают свое дело, но не сразу.

Скорее всего у доллара появляются шансы обогнать рубль + ставку на преспективе нескольких месяцев. Так что если кому надо покупать валюту, я бы не стал ждать, разворотом веет в воздухе. Ну а вообще, прошу не считать торговой рекомендацией. Ловить дно — как ловить нож, можно порезаться.
Кумулятивно покупки валюты Минфином в этом году могут ослабить рубль примерно на 10%.
Укрепление рубля было несколько излишним и являлось следствием некоторых технических факторов, в том числе и позиционированием ряда игроков. Игроки, которые в ожидании покупок минфина взяли длинные позиции по доллару, были вынуждены взять стоп-лоссы, и отчасти укрепление рубля было связано с этим фактором 

**

интрига заключается в том, будут ли приняты какие-либо меры для того, чтобы не допустить излишнего укрепления рубля. В частности, ЦБ РФ мог бы начать осуществлять покупки валюты для пополнения международных резервов. Мы это уже видели в 2015 году в мае, когда ЦБ покупал по $200 млн для того, чтобы увеличить золотовалютные резервы до уровня $500 млрд, которые долгосрочно считались комфортными. Подобного рода решения могут быть приняты и сейчас, но они будут носить противоречивый характер, потому что могут подорвать долгосрочную уверенность в рубле

+ отсюда: http://tass.ru/ekonomika/4026453 

Том Левинс. Сбербанк КИБ:

Весьма впечатляет тенденция к укреплению рубля. С начала февраля он уже подорожал относительно доллара почти на 6%, демонстрируя гораздо более позитивную динамику, чем любая другая валюта. Отметим также, что этот рост наблюдается на фоне активной скупки долларов Банком России

До очередного заседания совета директоров ЦБ еще больше месяца, однако рыночным процентным ставкам уже приходится учитывать укрепление российской валюты. Вчера кривая рублевых ставок сместилась ниже — рынок, как минимум, допускает, что подорожание рубля может подтолкнуть регулятора к более активному снижению процентных ставок 

Наталья Орлова. Альфа-банк:

Я считаю, что у нас на этот год фундаментально обоснованное значения курса доллара к рублю 60-65 рублей. Просто сейчас, по всей видимости, есть сезонная сила текущих операций, на которую накладывается приток капитала.

Традиционно в России в первом квартале текущий счет платежного баланса достаточно сильный, поскольку объемы импорта в январе низкие, в результате чего в первом квартале формируется положительное сальдо. Однако уже со второго квартала влияние этого сезонного фактора уменьшается. Как правило, состояние счета текущих операций во втором — третьем квартале слабее, поэтому в принципе с марта — апреля будет фундаментальная тенденция к возврату курса к более фундаментально обоснованным значениям

Дмитрий Полевой, ING:

Последние данные CFTC также говорят о сохранении довольно высокой (по историческим меркам) чистой спекулятивной позиции в рубле со стороны иностранцев. Последний факт определяется текущим повышенным уровнем ставок ЦБ. По данным CFTC, чистая длинная позиция по рублю на данный момент находится на уровне 17,5 тыс. контрактов, что является исторически высоким показателем.

Чем дольше рубль будет находиться на текущих уровнях, тем больше аргументов будет в пользу идеи снижения ставок уже на мартовском заседании, ведь для ЦБ важен не только уровень курса, но и волатильность валютного рынка. Поэтому лучше остановить укрепление рубля рыночным способом на текущих уровнях, чем допустить его дальнейшее заметное укрепление с риском последующего резкого разворота