Блог им. Sivak87

Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже

Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже



О компании

У Банка Астаны более 150 тыс. клиентов, которые владеют около 300 тыс. банковских карт. На 21 июля Банк Астаны занимал пятое место в
Казахстане по числу онлайн-клиентов с долей рынка 5%. Россиянам модель банковского бизнеса, реализуемого Банком Астаны, наиболее известна по Тинькофф Банку. Цель Банка Астаны — к 2020 году довести базу клиентов онлайн-банкинга до 1 млн., а кредитный портфель для
представителей малого бизнеса — до 4,5 млрд. руб. Для достижения этой цели банк создал уникальную стратегию, предполагающую развитие по четырем направлениям: наращивание доли карточного бизнеса, достижение лидирующих позиций в интернет- и мобильном банкинге, развитие онлайн-микрокредитования, а также создание и расширение партнерской сети.

Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже

Размещение на фондовом рынке Казахстана 
29 июня текущего года на рынке акций Казахстана прошло первое за десять лет первичное размещение кредитной организации: IPO провел Банк Астаны. Изначально объем предложенных инвесторам акций для IPO составлял около 460 млн рублей, но из-за чрезвычайно высокого спроса было принято решение увеличить предложение до 1,2 млрд. руб. (с 6,4% до 17% общего объема акций). Размер переподписки превысил 2,5 раза. При этом стоимость бумаг пересматривать организаторы размещения не стали. Цена акции Банка Астаны на IPO была определена примерно в 211 руб., и за первый день торгов она повысилась на 4,8%. По состоянию на 21 июля капитализация банка составляла 7,5 млрд. руб.

Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже

Финансовые показатели

2016 году активы Банка Астаны превысили 66 млрд руб. ($1 млрд), а собственный капитал равнялся 7,5 млрд руб. Выручка компании за 2016 год составила 4,9 млрд руб. при среднем ежегодном росте в 100% за последние три года. Чистый комиссионный доход в прошлом году находился на уровне 292,5 млн руб., притом что за 2015-й компания заработала 182,8 млн руб. Чистый процентный доход в 2016 году
увеличился на 15%, достигнув 1,2 млрд руб. Маржинальность бизнеса составляет 24% за последний год, и это высокий показатель для банков.
Банк Астаны характеризуется высокими темпами роста активов. Свыше 50% с 2013 – 2016 гг, средний темп роста составил 62%. При
этом ссудный портфель рос в среднем на 62% в год. В 2016 году темпы роста ссудного портфеля Банка замедлился до 30%. По итогам
1 полугодия 2017 года размер активов находится на уровне 56,1 млрд рублей. Мы связываем высокие темпы роста депозитной базы с развитием онлайн/мобильных каналов продаж финансовых продуктов, также с хорошим ценностным предложением по карточным продуктам
на фоне продуманной логистики доставки карт. Это можно проследить, сопоставив темпы роста выпущенных карт и прироста депозитной базы
с 2014 года. Банк Астаны планирует выпустить 500 тысяч карт в 2017 году и 1 миллион карт в 2018 году.


Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже
Банк Астаны планирует SPO на Московской бирже


Резюме

Акции показывают большой потенциал роста относительно нашей оценки, что отражает наш позитивный взгляд на:
1. Способность банка достичь целевых показателей по выпущенным картам (1,5 млн карт к 2020 году), пользователям онлайн/ мобильного банкинга (1 млн клиентов) и доли на рынке кредитования МСБ (8% рынка).
2. Способность нарастить комиссионные доходы до уровня операционных расходов (47% от OpEx) и нарастить чистую процентную маржу.
3. На фоне полной реализации модели виртуального банка достичь
ROE в 27% к 2020 году.




1 комментарий
7.5 млрд капитализация (это летом 2017) и 7.5 млрд собственный капитал (в 2016 году сейчас в статье нет данных).

То есть он продаётся без премии к капиталу?

теги блога Дивидендный Обозреватель

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн