Блог им. goryinyich
Увидел на прошлой неделе пост А. Г. (https://smart-lab.ru/blog/444869.php), от которого у СЛ..., хм, пожалуй, лучше всего здесь подходит фраза «shit hits the fan».
Было много этого самого shit'а, разбрызганного вентилятором, в адрес трейдеров, но почему-то практически никто из спикеров не упомянул, что проблема-то основная было в том, что… инвестор был говно, господа присяжные заседатели. А если инвестор говно — любой, даже самый успешный управляющий, обречен на слив. Я не пытаюсь кого-то выгородить — меня сложно обвинить в симпатии к сливающим трейдерам, которые берутся проигрывать чужие деньги. Но — будем честны — из всех выложенных на сайте материалов ощущение полного непрофессионализма и лудомании складывается только об ИБ (коронная фраза в нескольких письмах — «в понедельник, если все пойдет в нашу сторону, мы отыграемся»). Еще вопросы могут быть к Андрею «Мурманску» по поводу плеча, с которым он торгует при взятых рисках 25%. Больше у меня вопросов нет ни к кому.
Итак, какие же ошибки совершил наш shit-инвестор Алексей? Да все какие только можно было:
1) Пожалуй, основная причина всех сливов — его таргеты по доходности в разы не соответствуют рискам, которые он реально готов на себя брать. В принципе, это видно из комментариев А.Г. Он выбрал самую рискованную стратегию с ожидаемой доходностью 50% годовых и риском 35% (по утверждению А.Г., но по моему опыту — надо быть точно готовым и к просадке 50%, и по факту там ведь тоже получилось больше 35%?). Слился уже в просадке 20%. Так зачем, дурачина ты простофиля, лезешь туда, где у тебя точно порвет пердак еще не на самом дне просадки, и ты убежишь ошпаренный с убытком? У того же «Форума» были две другие стратегии с более скромной доходностью и рисками, в которых можно было без особых нервов остаться пусть и в небольшом, но плюсе?
Цель сайта — очевидно, очернить управляющих. Но реально по прочтении наметанным глазом (к сожалению, в моей карьере мне тоже пару раз приходилось работать с говно-инвесторами) я увидел только жадного дурака с большими деньгами, который раздал по кругу кучу бабла с огромными рисками и везде закономерно слился в первой просадке, потому что риски рано или поздно всегда реализуются, и если хочешь заработать — надо уметь их высиживать (о чем и Мурманск ему в письме, кстати, совершенно справедливо написал, чем, видимо, и заслужил обвинение в «хамстве»).
2) Проводил ли он аудит трейдеров перед тем, как инвестировать в них суммы по $100000? Из переписки я вижу стейтменты только от РусАлго, ну видимо были от других алгоритмистов. А что там, например, с ИБ? Ей он деньги дал «под честное слово» Мурманска? Тогда к кому вопросы: каков due diligence — таков и результат.
3) Он не придпринял минимальных базовых усилий, чтобы защитить свои деньги. Например, что он делал после того, как ИБ слила 25% счета? Смотрел ее видеосеминары все дорогу до -80% счета? Надеялся, что она довнесет денег? Так ты заморозь счет, попроси довнести, и если довнесет — смотри дальше. Опять же — Мурманск. Что сделает адекватный инвестор, давший деньги с риском 25%, после того, как ему за 2 недели заработают +35%? Правильно — закроет счет и сольет бабло, раз повезло. Потому что очевидно, что трейдер торгует с риском, подразумевающим просадку сильно больше 25%, и если в этот раз повезло — в следующий не повезет (что в итоге и случилось).
Вы можете попытаться его оправдывать — типа, человек, мало знакомый с биржей, не обязан во всем этом хорошо разбираться. На это мой ответ будет простой — не надо тогда жаловаться. Как часто сравнивают — биржа это такой же бизнес. Если ты лезешь туда, ничего не понимая в этом — не надо потом жаловаться, что деньги потеряны. Если я со своим высшим в области финансов полезу оперировать аппендицит — получится труп. Чувак полез в архи-конкурентный на международном уровне бизнес сразу большими деньгами, не выучив матчасть — и он проиграл, все закономерно.
Еще у меня вопросы к очевидному черному пиару. Даже из пояснений А.Г. следует, что перед «сливом» (под коим понимается достижение просадки 20% при оговоренной 35%) shit-инвестор заработал в том же «Форуме» 50% за два месяца. То есть мы имеем time-weighted return 1.5 x 0.8 = 1.2 = 20% меньше чем за год! Неплохой «сливчик», больше похоже на рекламу «Форума». А то, что инвестор увеличился в 5 раз ровно перед просадкой — тут к кому вопросы? Подозреваю, что при более детальном разборе остальных случаев всплывут подобные же «скелеты из шкафа» нашего говно-инвестора.
Опять же, заметим, что, видимо, выложены самые одиозные, на взгляд автора сайта, случаи. То есть к остальным 13 неоглашенным трейдерам вопросов еще меньше. Это означает — только один трейдер (ИБ) из 18-ти был реально никуда не годен, в том смысле что не имел даже минимального представления о рисках. В остальных случаях — проблема с инвестором, сливающемся при первом чихе не в свою сторону. Уверен, «сольется» в итоге, по мнению Алексея, и ставший уже легендарным «18-й трейдер» — ведь рано или поздно он уйдет в просадку, а Алексей не в курсе что это такое, в рекламе по телеку и в энторнетах-то он только счета вверх видел.
Коллегам — трейдерам и управляющим — пламенный привет и видосик в тему. Совет — не работайте с shit-инвесторами, говна от них будет больше, чем денег. Я же из выложенной на сайте переписки открыл для себя контору РусАлго. Раньше только слышал, но из писем понял, что вроде действительно адекватные ребята, с трэком.
P.S. Извиняюсь за обилие shit'а в посте — ну, такая тема =)
что в автобизнесе, купит говно-автомобили и затем мозги
Бибичит.
Да что ж, ты лох говно-автомобиль купил и теперь хочешь из него ферари сделать?
круглые лохи, автопроизводитель говна вам впариет, а вы покупаете. кредиты берёте.
ну и лохи.
постоите в пробках, лохи, вот и вся ваша свобода передвижения на этом и закончится.
да, если клиент говно, то уже и отношению к его авто соответсТвующее, и я не удивляюсь, если автомобиль неожиданно самовоспламеняется, или ещё что-то.
ОБЫЧНО ГОВНО-КЛИЕНТ СТОИТ ЗА ДУШОЙ И СМОТРИТ ТВОЮ РАБОТУ.
ВОТ ТАКИХ Я СТРАСТЬ НЕНАВИЖУ. И ОБЫЧНО У НИХ-ТО АВТОМОБИЛЬ ЧАСТЕНЬКО ЛОМАЕТСЯ САМ.
АУРА ТАКАЯ.
Ну предъявите нам хоть какой-нибудь стейт — посмотреть насколько вы близки к зарабатыванию 50% с минимальными рисками.
А так, за пару лет — понятно можно доходность/просадка хоть 10 получить, вон у меня на рос. рынке за последние два года при средней доходности > 30% просадка 4% не превышала. Но это все ни о чем — артефакты короткого сампла. Поэтому я и попросил стейтмент за большой период — настоящая ж… а случается раз в 10-20 лет, и надо смотреть доходность к просадке в эти периоды. В промежутках — вы можете, конечно, иметь статистики получше, но не надо раскидывать пальцы — рынок рано или поздно за это накажет.
Ну вы не сравнивайте активный систематический трейдинг с пассивным инвестированием-то. На рынках для пассивных управляющих ж… ы не было (как и в августе 2007-го), однако систематические управляющие некоррелированы с рынками — как в 2007-м куча квантовых фондов просто убилась на ровно растущем рынке (есть даже академическая статья с объяснением почему), так и с 2016-го года на российском рынке перестал работать базовый трендфолловинг в ликвидных фьючерсах, который 10 лет до этого отлично работал. Просто развернулся и все.
Я постепенно увеличиваю аллокацию (по 20к в месяц), резче как-то не хочется — все вокруг уже не первый год ждут крупной коррекции — а деньги завожу на счет сразу большими частями. По этой причине зачастую кэша на счете даже больше, чем аллокация, поэтому перформанс здесь несколько занижен. Реальный перформанс (на правильную аллокацию) я приводил в итогах года. Разумные (в пределах 1:1) плечи планируются ко взятию, когда до этого доползет аллокация.
У вас — это у кого? Количественные управляющие есть разные, кто-то торгует ближке к «человеческим трейдерам», там стопы есть. В моих системах их нет, да они и не нужны, поскольку я держу диверсифицированный портфель, многие позы хэджируют друг друга, поэтому даже если что-то куда-то сильно улетит — на портфель это окажет минимальное влияние.
в сливе виноват инвестор)
Думаю, такой же слив был бы, только более растянутый по времени )))
smart-lab.ru/blog/446343.php