Блог им. dengi43

Почему по облигациям федеральной конторы доходность выше 13 % ?

    • 31 января 2018, 11:38
    • |
    • dengi43
  • Еще
Есть такие облигации ФГУП ГЦСС (Главный центр специальной связи www.cccb.ru). Полтора года до погашения, купон 13 % !!!.. Баланс за 2016 год нормальный, прибыль есть. И вот кто то уже в течении двух недель планомерно продает эти облигации по номиналу.  Вряд ли возможно, что такую контору пустят под банкротство, скорей всего просто деньги кому то нужны по зарез.
Как думаете какие риску у физиков, если покупать этот актив на индивидуальный инвестсчет ?
Почему по облигациям федеральной конторы доходность выше 13 % ?

10 комментариев
Поручительство правительства по обязательствам «ГЦСС» есть? Нет! Так что вполне может обанкротиться.
avatar
God, Поручительства нет. но чтоб обанкротили контору, которая работает доставкой секретных документов по стране, то это нонсенс думаю.

avatar

ИНВЕСТИЦИИ ПОВЫШЕННОГО РИСКА

Приобретение облигаций настоящего выпуска связано с повышенным риском в связи с тем, что размер обязательств эмитента по облигациям превышает стоимость чистых активов эмитента.

Смотри здесь

bonds.finam.ru/issue/details01D7B00002/default.asp
avatar
trwfan, так это тоже объяснимо, какие в такой конторе могут быть активы? Помещения там по дореволюционным ценам думаю числятся. А так оружие да автотранспорт.

avatar
У них по осени были проблемы с МВД, типа не законно оружие при себе имеют. 
avatar
Возможно ошибаюсь, но ФГУП невозможно обанкротить в случае дефолта. Это лучше к юристам.
avatar
не путайте коммерцию с госслужбой, если там коммерция, то она может и обанкротиться
По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента, но не ранее чем с 546 дня с даты начала размещения облигаций.
На текущий момент уже прошло 549 дней с даты начала размещения. 
Вероятнее всего Эмитент пойдет на досрочное погашение во время следующей выплаты купона (22.02.2018), так как ставка купона 13% а ключевая ставка ЦБ сейчас 7,75%, следовательно, будет возможность получить заем дешевле текущего.

Тот кто продает  две недели по номиналу это понимает и скорее всего просто перекладывается в другие облиги. Продавать выше номинала не имеет смысла, так как просто напросто никто не будет покупать, потому что до погашения по факту осталось 22 дня, и НКД  за эти дни вряд ли перебьет премию к номиналу.

P.S. 
Вряд ли будет дефолт по облигациям. Де-юре правительство не отвечает по обязательствам «ГЦСС», так как не давало поручительства. Но де-факто кредитные обязательства находятся под ответственность РФ и риск в этих бумагах является квазисуверенным. Следовательно, будет большой удар по кредитной репутации РФ в случае дефолта.
avatar
BenchMark, Я думал про это, и такой расклад вполне реален, но вот только чтоб досрочно загасить 750 млн, нужны деньги. Может конечно какой то банк решил перекредитовать Спецсвязь. Если бы они готовили новый выпуск облигаций, то про это было бы уже известно.

avatar
dengi43, Не знаю, как они будут выкручиваться, но думаю что как-нибудь будут) Заем под 13% годовых это слишком жестко сейчас.
Покупать наверное их сейчас не стоит. А вот после выплаты купона я бы их подобрал на небольшую долю портфеля.
avatar

теги блога dengi43

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн