Блог им. AGorchakov

Пакистан - первый "звонок"?

Кризис развивающихся рынков начался с девальвации тайского бата в 1996-м (датой окончания считается девальвация бразильского реала в 1999-м). А вот новость из Пакистана:

"Пакистан переживает валютный кризис, и внешняя помощь может обеспечить выход из него. Однако кредитная линия МВФ, скорее всего, будет сопряжена со значительными ограничениями госрасходов, которые затруднят выполнение предвыборных обещаний.

По данным на 20 июля валютные резервы пакистанского центробанка сократились до $9 млрд, этой суммы не хватает даже для того, чтобы обеспечить бесперебойный импорт в страну в течение двух месяцев при сохранении текущих объемов."
....

" Еще одним способом побороть кризис стало ослабление пакистанской рупии на 20% к доллару США. Однако западные экономисты считают, что пакистанская нацвалюта все еще переоценена и ей предстоит подешеветь еще на 10%."

© Интерфакс

А что было в США? В 1997-1998 их немного полихорадило, особенно сильно на девальвации корейского вона, но потом они пошли к новым вершинам, которые в 2000-м закончились  «кризисом доткомов», во время которого Амазон упал с 80$ до 6$. А кто у нас сейчас тянет рынок США вверх? Да опять же технологии и… тот же Амазон в их числе. А Пакистан — это крупная страна, не Прибалтика какая-нибудь, проблемы в которой мир бы и не заметил. 

И уже рядом новость, что Индия снизила закупки нефти для своих НПЗ. 

PS. Никогда не был алармистом, но ситуация в Пакистане и её развитие требует повышенного внимания. 

 

★9
73 комментария
+14
вот оно-кризис в пакистане перекинется на афганистан, а за ним таджикистан и узбекистан и весь мир содрогнется
avatar
Хуан Диего из Севильи
+4
Игорь Егоров, да Средняя Азия — это мелочь. Там Индия рядом, если она снизит потребление нефти, то рванет Ближний Восток, а там валютное регулирование, как у нас в 1995-1998. И понеслось... 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., Там ближе не индия, а бескрайние поля Таджикистана и Авганистана
и потребление там не снизят )  
avatar
V
+4
V, Индия ближе к Пакистан, чем Корея к Таиланду. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+2
А. Г., А Россия ближе к США чем Пакистан к Тайланду
продолжаем викторину занимательных географических фактов ))))
avatar
V
+4
V, Россия и США в разных «кластерах» с точки зрения финансовых рынков, а Пакистан с Индией и Россией в одном.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., вообще то нет.
структура экономик Индии и России более чем разная (про Пакистан не скажу — не интересовался), и соответственно не могут быть в одном кластере )))  
avatar
V
V,  с точки зрения финансов в одном. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
А. Г., Куплю-ка еще долларов пойду
avatar
Евгений Черных
+2
kbrobot.ru, зачем доллары спекулянту в России? 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., Что бы потом продать их по 100
avatar
Евгений Черных
+3
kbrobot.ru, для этого есть Si.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
А. Г., вот закроют биржу,   куда ты с этим Si пойдешь?) А доллар вот он, под подушкой)
avatar
drоvа
+5
drоvа, когда закроют биржу, закроют и границы и статью введут за обмен вне банков (понятно какой «курс» будет в банках — 67 коп.) и куда этот доллар потратишь.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
А. Г., не верно. Все лонги «по фундаменталу» рациональнее осуществлять на споте. Потому как иногда ждать приходится несколько лет. Фьючерсы наказывают долгосрочных лонгистов.
avatar
bocha
+1
bocha, да, во фьючах «зашита» ставка, но она отбивается за счет размещения свободных от ГО средств в ОФЗ.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
А. Г., Согласен. Но как я есть физик, сразу смотрю крайние варианты:
1. Ждать пришлось пару-тройку лет. То на то и вышло
2. Случилось редкое — сильно угадал. В течение месяца «рвануло». Фуч выстрелил и дал доход. А ОФЗ просели. По ним либо брать убыток, либо морозить деньги до погашения. Не айс.

Так что по-прежнему склоняюсь к споту )))
avatar
bocha
bocha, ОФЗ с погашением до года  просаживаются в худшем случае на десятые доли процента, а для отбития ставки их достаточно.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+1
kbrobot.ru, беспроигрышный вариант :)
avatar
megatrade
+3
Игорь Егоров, Разве в Афгане может быть кризис?
Что, Европа перестанет покупать афганский героин?
avatar
sergik99
+6
Иран продолжает погружение в масштабный валютный кризис на фоне оттока капитала и ажиотажной скупки долларов и евро населением, остановить которые не могут даже самые драконовские меры со стороны иранского ЦБ.
avatar
Елена Е
+1
Елена Е, это прекрасно.
avatar
Лёва Соловейчик
Лёва Соловейчик, что же в этом хорошего?
avatar
Елена Е
+1
я слышал что в казахстане запретили крупные суммы денег более 2мио руб держать дома… только в банках…
avatar
ves2010
+2
ves2010, ну ок, позвоню корешам-одногруппникам, послушаю, поскольку без пруфов это слухи.
avatar
Тимоха
+1
Они догоняют, девальвировать свои валюты им надо было еще раньше рубля, но видимо понадеявшись на эконом рос тупо сливали запасы под нож импортного потребления.
avatar
drow
а на что вообще влияет экономика Пакистана 
avatar
Поликарп Брусникин
+3
Биотехнолог,  6-ая страна мира населению не может не влиять. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+1
А. Г., ну с таким бюджетом она может только террористов плодить. На экономику она не влияет
avatar
Поликарп Брусникин
+2
на счет 97 г кореи — там завяз один из крупнейших фондов сша, плюс большие американские инвестиции, так что связь была между сша и кореей, с пакистаном особо нет связей. Пакистан завязан на турцию, там вывод идет во всю, что сказывается и в пакистане
avatar
Ovtsebyk
+3
Ovtsebyk,  «кризис доткомов» начался, когда с валютным кризисами в развивающихся странах уже закончилось. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., Гринспен признал свою ошибку в мемуарах — чтобы спасти один фонд сша, который попал на дефолте РФ он пошёл на снижение ставок, ставки снижались вроде с 6.5 до 0,5 в 2000 г. Потом поднял на 0,5. В 2000 г был суд в сша, который постановил что майкрософт — монополия, через неделю обвал
avatar
Ovtsebyk
+2
Ovtsebyk,  ниже 3.5 ставку тогда не снижали. А так да, снижению предшествовало повышение на 0,5 после снижения в 1998 с 6,5 до 3,5.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г.,  Скорее да ты прав, я уже забывать многое стал
avatar
Ovtsebyk
+1
Ovtsebyk, там после первого повышения было заявление ФРС, что надо повысить еще пару раз и один раз даже повысили, хотя сиплый уже падал. Потом все ждали снижения, а его не было и только 3 января 2001 на телефонном внеочередном заседании понизили. Но это стало низшей точкой падения на ЕМ, а сами штаты еще падали до марта 2003-го.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., разве с 1999 по 2000 было одно повышение целевой ставки? я насчитал 6 ступенек:
fred.stlouisfed.org/series/DFEDTAR
avatar
Авентадор
Aventador,  да, похоже память подвела, повышений было несколько до падения с марта 2000-го. Но мне кажется меньше 6-ти. Точно помню, что уже после начала падения было ещё одно повышение. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., сейчас малость другие деньги в экономиках
avatar
Тимоха
-1
А. Г., а я насчет ставки в курсе только о нулевых годах  в кризис доткомов, насколько помню, ее снизили до 2%, потом по мере восстановления повысили до 5,5% к 2006-му, и затем Бернанке опустил до нуля к 2009-му. Верно говорю? А вот что было до кризиса доткомов — не знаю;
avatar
Лёва Соловейчик
+1
Лёва Соловейчик,  вот график 



С 3,5 я запамятовал, в 1998-м до 4,5 снижали. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., а то что фб -20% сделал разве не начало кризиса?
avatar
Феликс Осколков
+1
Oskolkov, ФБ — фигня, вот когда аппл с гулом сделают по -15-20%% — это да.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+1
А. Г., меня смущает, не то что он сделал -20%, а то что это произошло за 1 день.
avatar
Феликс Осколков
+2
Oskolkov, да это обычное дело там на отчетах. Даже для растущего рынка.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+1
реально есть кризис в турции, вот там может и рванет, но турция весьма автономна и потянет скорее соседей с кем торгует
avatar
Хуан Диего из Севильи
+2
Игорь Егоров, лира снова пытается ниже 4,9 закрепиться (точнее долл выше 4,9), думаю сегодня получится у неё
avatar
Ovtsebyk
+4
Ожидание кризиса хуже самого кризиса

Мы помним кризис азиатских тигров, затем кризис доткомов. И последовавший после этого переток денег на развивающиеся рынки. Застой на развитых и бурный рост развивающихся в 2000-е. 

История повторяется. Может лучше смотреть на эти локальные кризисы как звоночки, сигнализирующие о готовности инвестировать в развивающиеся экономики. Которые не закрылись несмотря ни на что. В ядре падает отдача на капитал, инвесторы смотрят на периферию. 
avatar
Amigotrader
+6
Amigotrader, тут ведь вот какое дело. На тайский бат ЕМ среагировали слабо, Россия так вообще сильно выросла  до начала октября 1997-го, но грохнулся корейский вон и нас «накрыло». А переток начался позже, после девальвации бразильского реала.  Ну и штаты «накрыло», хотя весь 1999-й-начало 2000-го они «штамповали» новые исторические максимумы.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+4
А. Г., тактически Вы меня переиграли. Был тогда еще очень молод

Какой кризис окажется триггером и когда он случится — непредсказуемо. Но верно то, что турбулентность возрастает. И сигнальный кризис может произойти завтра. А может через 2 года.

В случае сильного падения в Штатах сложно будет остаться в стороне. Тоже грохнемся. Однако выздоровление может происходить по-разному. 

Помните что произошло после 2008. У нас застойное десятилетие. А Америка летит к новым верхам почти без остановки. Есть шанс поменяться местами.
avatar
Amigotrader
+3
Amigotrader, ну в 2009-первой половине 2010 мы были не хуже. А потом понятно, что произошло: борьба с инфляцией монетарными методами. В страну с такой денежно-кредитной политикой ни один «ковбой рынка» в здравом уме не вложится.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
А. Г., думаю нас затронет в меньшей степени, все таки какие-то шаги на автономию были сделаны после санкций, как минимум сгладит
avatar
Evgeny
+1
Evgeny, ну повторения 1998-го я у нас тоже не жду, а что-то а-ля 2014-й — запросто.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., а расширенный и углУбленный вариант 2016 подойдет?
avatar
старый трейдер
старый трейдер, в 2016-м сильного падения спота не было. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., естественно, он же рублевый. Для увеличения денежной массы мощностей пока достаточно.
avatar
старый трейдер
старый трейдер, в том то и дело, что денежная база последние годы чаще всего растет исключительно за счет декабрьского сезонного всплеска. А это не рост.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., Вы о будущем или о прошлом? Если о прошлом, то в периоде 2008-2016 с денежной базой все прекрасно, лишь поэтому спот в ударе, см RTSI, который спокойно ползет к 500.
avatar
старый трейдер
старый трейдер, возьмите ее изменения с 1 февраля по 1 декабря по годам с 2011 по 2017 и увидите, что в большинстве годов в этот период не то что рост, а вообще минус бывает. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
А. Г., смотрю лишь общий рост рублевой массы 2008-2017, который значительно опередил рост рублевого ВВП  (и сопровождался девальвацией). Мне кажется, что если бы при этом завалился даже рублевый спот, можно было бы подозревать окончательный разворот в бездну.

avatar
старый трейдер
старый трейдер, когда все выплаты приходятся на декабрь — это не рост денежной базы.  Разовые вбросы легко «связываются» и реальными «живыми» деньгами не являются.  Тем более, что я говорил о периоде 2011-2017, без 2008-2010 (монетарные меоды борьбы с инфляцией  берут начало в июле 2010, поэтому еще в первой половине 2010 мы видим рост денежной базы). Это и есть махровый монетаризм. А рублевый спот прекрасно заваливался и в 2008-м и в 1998-м, хотя в предшествующие им года денежная база успешно росла весь год, а не только в декабре. Только это были не «бездны», а «очищения».
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
+3
Это лишний раз доказывает насколько дорогая сейчас нефть. Все проблемы у стран-импортёров.
avatar
Zmey
+1
Боятся не выполнить предвыборные обещания — ну наивные, как дети. Впрочем, примеры товарищей Бхутто и Зия уль Хака вполне нагляден для правителей.
avatar
Маркиз Лафайет
Smart-lab премиум
+1
Пакистан — явно не первый звонок.
В Латинской Америке уже давно кризис, в Аргентине учетная ставка с мая 40% и вроде пока глобально это мало влияет, хотя там под боком и Бразилия совсем не маленькая со своими проблемами.
avatar
Engi
+2
Engi, в Аргентине это обычная ситуация, там их валюта постоянно валится.
avatar
Феликс Осколков
+1
Engi, да на Аргентину еще при Кирхнер все «забили». Там с кризиса 1996-1999 тянуться проблемы из-за их упорства с карренси боард, приведшего к дефолту 2002-го.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
MyKey, ну так закупают то частные компании, а ЗВР — это резервы государства.
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
Можно придумать много причин для испуга или даже паники. Тот же Пакистан доказано имеет ЯО (хотя нет достоверных сведений о развитых средствах его доставки). А девальвации в региональных державах происходят достаточно часто. Фиатно-кейсианские валюты в принципе идеальное средство для перекладывания финансовых проблем государства на держателей этой валюты. 

Многие страны используют девальвацию для решения и внутренних и внешних экономических проблем. Китай за счет девальвации юаня, например, постоянно борется за конкурентоспособность.

Рискну предположить, Пакистан за счет девальвации снизит груз государственных соц. обязательств и исправит сальдо торгового баланса. 
avatar
Maxim Sheyko
Maxim Sheyko, историю развития кризиса 1996-1999 я привёл. А вот ещё пара «весёлых картинок» . 
Внешний долг Пакистана

А это его ЗВР

take-profit.org/statistics/foreign-exchange-reserves/pakistan/
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт
Почему первый?
у нас уже жопа в Турции произошла
Китай упал на 20% и нормально
венесуэла с аргентиной коллапсировали и ничего
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
+1
Тимофей Мартынов,  Китай вообще не «звонок». Китай до сих пор не сделал конвертацию юаня по капитальным операциям.  Регулируемый курс не в счёт. А страны с политической конфронтацией с США на «катализатора» не тянут. На них внимание не обращают, как на тот же Иран, да и Россию. Тем более, что в Турции внешний долг в СКВ к ЗВР немногим больше 2,5, что меньше, чем в Корее-97,  а в Пакистане этот показатель больше 6,5. У России-98 он был чуть больше 3,5, но с учётом рублевого, который при валютном «коридоре» превращается в валютный получаем соотношение, близкое к пакистанскому. 
avatar
А. Г.
Проверенный аккаунт

полезные записи за 24 часа

★19 16 Мой доклад на 35-й конференции Смартлаба в Москве: «Парсинг котировок в Microsoft Excel и Google Таблицы с любого сайта»
★12 20 ♟️Как Гринблатт сделал бы деньги на твоём портфеле: 10 правил для России + примеры. Часть 2
★11 17 Мой портфель акций на 20 октября 2024
★8 41 ✅ Рост ключевой ставки: ЦБ на страже российской экономики
★7 3 22,25% на современном коммерческом банке. Свежие облигации: Совкомбанк на размещении
★5 53 Ситуация на текущий момент
★5 64 Более 1,5 млрд ₽ потратили инвесторы за эти выходные на этот Гостиничный комплекс на побережье Чёрного моря
★4 34 Побывал в Казани накануне саммита БРИКС: честный обзор города
★4 14 Многие думают, что СБЕР это самая лучшая акция из финансового сектора. Я провел анализ и выяснил правду, не всё так однозначно!
★4 27 ИИС-3. как ввели в заблуждение с налогами 30млн
+191 53 Ситуация на текущий момент
+155 34 Побывал в Казани накануне саммита БРИКС: честный обзор города
+112 36 Азия. Понедельник.
+94 41 ✅ Рост ключевой ставки: ЦБ на страже российской экономики
+88 23 Индекс МБ сегодня
+83 41 Какая инвестиция принесла мне доходность 100% за 4 года в долларах
+81 0 Максимальная ключевая ставка в истории России
+65 36 ⚡Трамп опережает Харис на 24%
+62 51 Чем Россия может себя обеспечить самостоятельно, без помощи извне.
+58 41 Победная неделя

самые обсуждаемые сегодня

53к Ситуация на текущий момент
41к Хранение наличной валюты недружественных госудаств небезопасно
36к Азия. Понедельник.
23к Индекс МБ сегодня
16к Против вступления в ЕС высказались 53,8% молдаван после подсчета 90,04% протоколов
16к Мой доклад на 35-й конференции Смартлаба в Москве: «Парсинг котировок в Microsoft Excel и Google Таблицы с любого сайта»
14к Многие думают, что СБЕР это самая лучшая акция из финансового сектора. Я провел анализ и выяснил правду, не всё так однозначно!
9к Квантовые компьютеры, теория вероятности, мат ожидание.....
9к Кто за автоматическое взыскание задолженности по кредиту, лайк !!!
9к А вы тоже думаете получить вычет с процентов на вклады?

теги блога А. Г.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн