Изучаем риски владения отечественными ETF или За что платить менеджерам ФинЭкса , если они просто копируют индекс?

На ММВБ торгуются ETF от ФинЭкс. 12 фондов предлагающих в основном инвесторам вложения в иностранные рынки акций, облигаций, золота. 
Комиссия ФинЭкса по фондам в основном 0,9% от СЧА. По двум фондам — 0,45%
Ниже приведены комиссии по «дешевым» западным ETF, которые. на мой взгляд, более надежны чем фонды от ФинЭкса:

Самые дешевые ETFs (TER %):
Schwab Total Stock Market Index — 0.03 
Schwab Multi Cap Core ETF — 0.03 
Vanguard Total Stock Market — 0.14 
Vanguard Total Stock Market ETF — 0.04 
iShares Core S&P 500 Equity ETF — 0.04 
Schwab International Index Fund — 0.06 
Vanguard Total International Stock Market Fund — 0.17 
Vanguard Total International Stock ETF — 0.11 
iShares Core MSCI International ETF — 0.10 
Fidelity Total Market Index Fund — 0.015 
Fidelity Total International Index Fund — 0.06 

Тенденция на снижение комиссий набирает обороты во всем мире. Но ФинЭкс упорно молчит по этому поводу.
Причина простая — монополизм на рынке. Или мы что-то не знаем?
Вопрос очень простой для инвестора — а за что платить менеджерам ФинЭкса, если они просто копируют индекс??? За что такие комиссии?
В чем заключаются титанические трудозатраты менеджеров ФинЭкса в отличие от трудозатрат менеджеров вышеупомянутых западных компаний?
Разумно ли это с точки зрения, того, что мы через Акции входящие в индексы, являемся владельцами (акционерами) компаний, и нанимаем на работу таких дорогих менеджеров, которые, увы не имеют опыта работы в ведущих компаниях США?? 
Ребята из ФинЭкс: почему такой дорогой банкет??? 
Или есть нюансы о которых мы не знаем.
В.Крейндель любит рекламировать свои продукты, как свободные от налогов инструменты при долгосрочном владении (от 3-х лет), в отличие от иностранных ETF — ну вот, наверное и объяснение таких дорогих комиссий, для Вас, господа инвесторы. 

Давайте разберем данную «безналоговую» льготу от ФинЭкс более детально, в сравнении с иностранными инструментами, которые такой льготой не обладают:
Предположим мы владеем 2- мя фондами в портфеле:
Vanguard Total Stock Market ETF (авторитетная и уважаемая компания с репутацией и огромным портфелем) — 0.04% комиссия от СЧА  и FXUS — 0,9% комиссия от СЧА (ФинЭксовский фонд на рынок США) — Финэкс-начинающая компания с портфелем в управлении в сотни раз меньшим, чем у Vanguard).
Внутри данных продуктов находятся эмитенты которые торгуются в долларах, поэтому при длинном владении у ФинЭкса будет еще фора в отсутствии налогообложения от курсовой разницы.
Данные два продукта "очень условно" примем  идентичными другу другу по составу, т.к. в основе изучаемых продуктов лежат индексы все-таки разные, но схожие по идеологии. Данный риск различия фондов по составу — мы устраним гипотезой, что за 10-летний период оба индекса, которые лежат в основе каждого из ETF принесли одинаковую доходность — например 90%. Нам важно понять, как комиссия уничтожает наши доходы при условно равных базовых показателях доходности в долларах. 
Срок владения для разумного инвестора не менее 10 лет — т.к. риски при длительном владении акциями снижаются и такая модель владения вполне вписывается в Автопилот ФинЭкса по стратегии «Накопи себе на безбедную старость»
Исходные данные для анализа:
Цена при покупке за 1 ETF- 100 долларов (курс при покупке — 60 руб.)
Цена при продаже через 10 лет за 1 ETF — 190 долларов (курс при продаже -120 руб)
Девальвация рубля за 10 лет условно составила — 100% 
Срок владения — 10 лет. 
Операции за весь срок внутри портфеля отсутствуют.
Комиссии брокерам условно не будем учитывать, т.к. операции совершаются всего два раза за 10 лет.
ETF от Vanguard условно покупаем через единый счет от Финам,  ETF от Финэкс, также приобретаем через единый счет Финама.
Для приобретения ETF от Vanguard потребуется наличие статуса квал. инвестора (сумма сбережений по счетам у брокера и в банках -6 млн.руб. или выполнение ряда требований по опыту работу на фондовом рынке)
Налоговый агент — Финам.
Подведем итоги итогового результата через 10 лет, с учетом того что итоговый результат в 190 долларов, был уменьшен на ежегодные комиссии.
Итоговую комиссию за управление будем считать через среднее арифметическое (для простоты). Это еще одна фора для ФинЭкса. 

Итого за 10 лет:
Комиссия от Vanguard составит — 0,04*10 = 0,4% от СЧА. Итоговая сумма продажи: (190$*120руб) — 0,4% = 22790. Цена покупки 100$*60р=6000р
Итого доход после налогообложения в 13%: 22790 — ((22790-6000) *13%) = 20608 руб.

Комиссия от Финам составит — 0,9*10=9% от СЧА. Итоговая сумма продажи (она же итоговый доход): (190$*120руб) — 9% = 20748 руб.
Итого разница при владении 140 рублей в пользу ФинЭкса за 10 лет!!!!!!
если же посчитать не среднеарифметический процент за 10 лет, а сложный, что точнее  — то ФинЭкс будет уступать Vanguard!!! 
Осталось решить готовы ли инвесторы в России при таких показателях чистой доходности рисковать с ФинЭкс, учитывая:
1. Не известно останется ли ФинЭкс через 10 лет, как компания
2. Отчетность (аудированная) на русском языке по инструментам у компании отсутствует, и компания принципиально не публикует ее перевод!!! (Значит есть нюансы). Удивительно, что ответ компании, на требование о переводе, выглядит так: «Мы не обязаны публиковать перевод» и мол Vanguard. тоже не даст Вам перевод..Но Финэкс же ведь на русском языке публикует рекламные материалы, пишет посты про свои успехи в сравнении с ПИФами..
3. Уже был случай с отзывом лицензии у ФинЭкса
4. А что будет с компанией в плане лояльности клиентов, — если на ММВБ будут за 10 лет организованы торги американскими ETF? Мир меняется. и рынок не стоит на месте.
5. На Смарт — лабе В.Крейндель ставит запрет на комментарии своих постов.

И вопрос так и не решен: За что платить менеджерам ФинЭкс такие комиссии — если они просто копируют индекс??