Мусор для обывателя, или что предлагают некоторые профессиональные участники своим несведущим клиентам

Антон Зюзин, я просто стараюсь соблюдать правила Смарт-лаб. А то в прошлый раз получил предупреждение за свою статью о «легендарном опционном трейдере».

Барак Обама, я хочу сказать, как минимум то, что при том риске который заложен в бондах в этом портфеле их доходность должны быть никак не 15%. В моей полной статье есть такие слова: 

Поэтому в такие времена буйным цветом расцветают не только маги и народные целители, но и различные финансовые услуги и инструменты сомнительного характера. Сюда же попадает и продажа «мусорных» облигаций неквалифицированным (не в смысле закона) инвесторам или рядовым обывателям. Такие люди не искушены в вопросах оценки рисков подобных инвестиций, и их легко ввести в заблуждение, например, путем прямого сравнения с государственными облигациями или депозитами в банках, показывая более высокую доходность, намеренно не углубляясь в реальность рисков. Показав же настоящие риски, шансов распродать мусорные облигации по цене, которая выгодна эмитенту и организатору практически не будет. Любой же профессиональный инвестор захочет куда как бОльшую премию за риск и возможно бОльшую, чем ставка по банковскому кредиту.

А предложить могу. То что есть в прямом доступе: http://ab-trust.ru/matlab/bulletin/20181204/publish_bulletin.html#62
Но надо исходить от целей и возможностей конкретных инвесторов. Это и есть моя проф деятельность.

monko, вопрос доверия в инвестиционной среде — важный. Без него не обойтись. Мои клиенты, например, мне доверяют, но это потому что я не подменяют понятий и не выдаю желаемое за действительное.

monko, Вы вероятно написали о модельном портфеле? (анализ состояния на 30.11.2018). Это проект, он не полностью отражает инвестиции. Цели модельного портфели отражены вот здесь: http://ab-trust.ru/info/modelnyjj_portfel/

Свои инвестиции больше и я страхую их от валютного риска. Периодически даже пишу на эту тему. https://www.facebook.com/photo.php?fbid=1822548894466736&set=a.449404975114475&type=3&theater

monko, вот на этой

Да. Нарисовал мой институтский приятель, сюжет я придумал. Контакты его здесь: https://smart-lab.ru/blog/507618.php

Барак Обама, необходимо выделить точно, или достаточно будет вот такого графика (совокупный результат собственных инвестиций на финансовых рынках):

SergeyJu, спасибо.

Неважно, а в чём собственно проблема? Доходность к погашению в том числе зависит от количеств выплат купона. Вот Вам пример расчёта:

Стоимость выше номинала, при ежемесячном купоне — доходность к погашению выше чем при его выплате 2-раза в год.

Кроме того, там часть облигаций амортизирует долг, то есть сумма дисконтированных потоков платежей больше. Всё ок! 

Сергей, я немного внесу ясность. Я против того, чтобы «такое» продавали людям, которые не понимают в облигациях. В инструменте — «мусорные» облигации — я ничего плохого не вижу. Только продавать его нужно «квалам» (не в смысле закона, а в смысле профессиональности) или институционалам, у которых есть возможность хорошо разобраться в рисках, присущих таким инструментам. Я бы не написал ни одной строчки, если бы туда не зазывали обывателей. Именно в этом я и вижу недобросовестность.  

Ruscash, спасибо.

Дымов Аркадий,

1. Мусорные облигации — это термин, облигации ниже инвестиционного кредитного рейтинга называются «junk bonds»
2. На мой взгляд готовящиеся выпуски, говорят не о хорошем положение дел а о пирамидировании бизнеса и если берутся новые долги в том же размере, что и старые или больше, то это не признак здоровости. По крайней мере на рынке финансовых услуг. В производстве — там есть кап вложения, которые могут оправдывать такое положение дел, хотя и там нюансов хватает.
3. Не знаю почему, но в народе действительно бытует мнение, что вложить в депозит надежнее. С чего бы это? Повторю и буду повторять много раз, если государство решит не гасить ОФЗ — банки лягут, и никакое АСВ не поможет. Система строится от ОФЗ. А то, что при депозите человек не наблюдает волатильности, так это не значит что её нет. Вот Вам пример. Возьмём ОФЗ 25081, которую погасили 31.01.2018. Предположим Вы инвестировали в неё 01.02.2017. Ваш доход с учетом реинвестированного купона составил бы 8,66% к погашению. Купон Вы получили бы 02.08.2017. Даже если бы брокер оказался совсем жадный, ну получили бы с учётом его комиссии 8,4% Средняя ставка по депозитам на год в топ 20 банков (потому что-то только они имеют схожий рейтинг надёжности, но даже у Альфы ниже чем у ОФЗ)  была в районе 7,5-8%. Давайте возьмём 8! То есть на выходе было бы 8%. Выглядело бы это всё вот так:

Но фишка в том, что при депозите в 99% при расторжении договора досрочно возвращается Вам только тело депозита. Проценты же Вы получаете только по истечению. Поэтому, реальный профиль доходности по депозиту изображён серой линией. В то время как в ОФЗ вы можете выйти в любой момент и забрать ту стоимость, что предлагают за тело + НКД. Ну и если посчитать стандартное отклонение приращений или другими словами дневную волатильность, за весь срок То ПО ОФЗ она будет 0,057%, в то время как на депозит (реальный) 0,49%! Поэтому если депозит рассматривать правильно, то никакой о не безрисковый, а очень даже рисковый по сравнению с ОФЗ.