Такие разные ВДО (высокодоходные облигации). Инфографика годовых отчетностей. Иметь или не иметь?

В выборке — 6 компаний, отражающих многоликость сектора ВДО (высокодоходных рублевых облигаций). Компаний, конечно, больше. Но предлагаем то, что успели разобрать. 

Выводы сразу:

• Не нравится Ред Софт
• Тревожит Софтлайн
• Надеемся на продолжение бурного роста ДирекЛизинга, чтобы облигационный долг был полностью оправдан
• Роделен, Легенда, Goldman Group, несмотря на разницу масштабов и бизнесов, вызывают уважение и, как минимум, для нас попадают в лист положительных рекомендаций. 

Далее — таблицы, гистограммы и краткие замечания.


Выручка. Гиганты и не только.


Прибыль. Экономика растет? Но прибыли растут точно. Почти у всех. Но не всегда нужными темпами.


Глядя на долг/капитал, сомневаешься, что слухи о закредитованности Goldman Group (АгроЭлита, Мясничий) имеют основу. 


Чем меньше облигационный долг в общем, тем, как правило, лучше. Банковские кредиты — залоговые. 


Нематериальные активы. Постиндустриальная экономика, конечно. Но не пощупаешь.


@AndreyHohrin
t.me/probonds