SpeculatorSapiens(лат. Спекулянт Разумный). Не отбирайте у меня, пожалуйста, диплом физика.

Если тебе Speculator имя

Имя крепи мозгами своими

    Спекулянт это не просто барыга. Или лучше так — не всякий барыга есть спекулянт в хорошем смысле этого слова. В смысле: раздумывающий, рассуждающий, делающий умозаключения, а уже потом принимающий решение о сделке.

    А о чем, собственно, должен раздумывать, рассуждать и делать умозаключения спекулянт?  Существует единственный, по-настоящему важный предмет размышлений разумного спекулянта -  где та причина, которая приведет актив, которым он спекулирует, к его желанной цели; на каком основании он, купив дешевле,  имеет право рассчитывать продать дороже?

    Я очень испугался, когда в одном из комментариев к одному моему посту меня предложили лишить диплома физика. Придется тряхнуть стариной.

    Для спекулянта ценовое движение – его главная забота. А чтобы было движение (изменение) нужна сила. Так, по крайней мере, учит нас физика. Есть сила – есть изменение скорости (как векторной величины), нет силы – нет изменения скорости. Первый и второй законы Ньютона для инерциальных систем отсчета.

a=F/m

Это что касается классической механики.

    Если цена на актив не меняется или меняется в неблагоприятном для спекулянта направлении, чтобы жизнь наладилась, нужно воздействие (сила), направленное в нужную для него сторону.

В электродинамике аналогично. 

 Причиной движения заряженных частиц является напряженность электрического поля. А причиной появления напряженности электрического поля является разность потенциалов. Вот в этом самом ключе я и попытаюсь рассуждать.

    Силой двигающей, например, акцию в некотором направлении является напряженность спекулятивного поля ©. Я ввел это понятие для построения своей модели ценообразования. И, как обычно, напряженность этого поля  порождается разностью потенциалов.

    У акции есть, в первом приближении, два потенциала: 

1. Нулевой Фи(0). То есть, акция, в принципе, может ничего не стоить.
2. Некий ненулевой потенциал Фи (1), определяемый способностью акции приносить доход.

    И в таком случае разностью потенциалов является  тот самый ненулевой потенциал Фи(1).   

Фи(1) – 0=Фи(1)

Интересно, что здесь понятие «потенциал» в электродинамическом смысле совпадает с «потенциалом» в бытовом смысле.

    Поскольку разностью потенциалов для акции является потенциал Фи(1), то он и должен являться предметом исследования спекулянта.

    Способность акции приносить доход складывается из дивидендов (D) и роста ее курсовой стоимости со временем (delta Рrice(s)). Здесь s – stock.

    В финансовом мире капитал все время рыщет в поисках наиболее выгодного своего приложения, поэтому держатели капитала постоянно сравнивают доходности одного актива с другими: одну акцию по сравнению с другой, акции по сравнению с другими рисковыми активами, и, в конечном счете, рисковые активы с бесрисковыми (малорисковыми), типа банковских депозитов и государственных облигаций стран с высоким кредитным рейтингом.

    Таким образом, результаты такого рыскания капитала, рассматривающего возможности покупки конкретной акции, могут быть описаны простой формулой:

(Es(T)/Price(s)) * 100%>=E(alt), где

Es(Т) – доходность акции, выраженная в единицах валюты за период времени Т (как правило, год), Price(s) — цена акции

E(alt) – доходность альтернативных вложений в % за период времени Т.

    В силу высочайшей конкуренции капиталов на мировых рынках доходности по всем инструментам, рано или поздно, выравниваются и поджимаются в плотную к стоимости заимствования, которая, в свою очередь, по все той же причине, поджимается к ключевой ставке R.  

И тогда наша формула приобретает вид:

((D+deltaPrice(s))/ Price(s)) * 100% >=R

    Когда акция достигает своего потенциала, выше которого неравенство не выполняется, рост курсовой стоимости прекращается (или должен прекратиться:  deltaPrice(s) = 0). Тогда формула еще упрощается:

(D/Price(s))* 100%>=R, а предельное значение цены акции в таком случае  должно быть:

Lim  Price(s) = (100%*D)/R

    Конечно же, эта формула сильно упрощена. В нее должны входить всякие коэффициенты, типа поправки на вероятность банкротства, на инфляцию, налога на дивиденды, а также, слухи и факты про «потенциал» компании (в бытовом смысле) или ее проблемы, но если мы ее усложним до такой степени, то попадем в компанию фундаментальных аналитиков, от которой я лично стараюсь всячески дистанцироваться))).

    И задача не в том, чтобы точно посчитать, сколько должна стоить конкретная акция, а в том, чтобы проиллюстрировать возможность грубой оценки потенциала актива и возможности его спекулятивной покупки с оглядкой на такой потенциал. Это приведет нас к оценке осмысленности наших действий на рынке, как Спекулянтов Разумных, с точки зрения оценки альтернатив вложения наших денег, для начала.      

    Про  «фундаментальный анализ» у меня в книге есть глава, из которой следует, что я его не применяю и никогда применять не буду;   вам ФА пользы тоже не принесет. Хороший пост появился здесь не так давно на эту тему  .

    Посмотрим, насколько близко/далеко описывает данная формула потенциал, к примеру, Сбербанка. Дивиденды на одну акцию в 2019г. – 16 руб. Ключевая ставка – 6,5%.

Подставляем в формулу, и вуаля:

 (16 руб * 100%)/6.5% = 246 руб.15 коп,

 что на момент написания статьи (17.11.19) не далеко от истины. 

Кто еще в этом году заплатил похожие дивиденды? Газпром. 16.61 руб. Смотрим, сколько он сейчас стоит –вуаля, почти как Сбер.

А ну-ка, возьмем еще какую-нибудь фишку. Лукойл. Утвержденные дивиденды 192 руб. Смотрим, сколько он сейчас стоит – упс! Перебор(((. Должен 2954 руб, а стоит в два с лишним раза дороже. Эффективный рынок, ау, ты где? Теперь у Лукойл есть потенциал, только в другую сторону))).

Или мы что-то не знаем; тоже вариант. Но я и не хочу ничего знать, и, самое главное, гадать — есть ли чего-то из информации про акцию, чего я не знаю и/или не учел.

    И поэтому я рассматриваю совсем другие потенциалы и спекулятивные поля. Следующий пост будет сплошная физика.)))