Новости рынков | Интересная статья про серебро

Статья с сайта superinvestor.ru
Медная броня от серебряной пули. Часть 2 – Пуля
Опубликовано 9 Дек 2010 в События 

История о том, как JP Morgan Продал Всё Серебро Мира – один из ключевых мифов в комплексе верований секты «золотых жуков» – фанатов золотого стандарта и противников современного капитализма, основанного на кредитных деньгах. Среди других популярных в этих кругах мифов – сказ о том, как Банкиры Придумали ФРС США и Управляют Миром, байка про Тайные Символы на Долларовых Банкнотах, страшная история Всё Золото Форт-Нокса Украдено до Нас!, греческая трагедия Банкиры-Террористы Уничтожили Грецию и прочие замечательные вещи для чтения у камина зимним вечером. Кроме шуток, в качестве авторов приключенческой литературы многие искренне верующие «золотые жуки» дадут сто очков вперёд ремесленникам типа Дэна Брауна.

Жуки уважают не только золото как таковое, но и другие драгоценные металлы, в первую очередь, конечно, серебро. Поэтому и за ситуацией с серебром они тоже следят с большим вниманием. И вот, настал момент, когда объединённые силы золото- и серебропоклонников готовы вступить в последний и решительный бой против засилья нечистой силы – злодеев-банкиров с Уолл-стрит.
Их жертвой предназначено стать банку JP Morgan, а серебряной пулей – «деньги толпы», которые будут потрачены на покупку «физического» серебра с целью загнать цены на него так высоко, что JPM не сможет больше удерживать свои гигантские непокрытые короткие позиции в «серебряных» бумагах. Ознакомимся с леденящими кровь подробностями этой истории.

Ещё 12 ноября нынешнего года один из неформальных лидеров «золотых жуков» и, кстати, постоянный автор и участник передач телеканала Russia Today Макс Кайзер выдвинул на своём сайте лозунг, мгновенно ставший крылатым: CRASH JP Morgan Buy Silver! (Уничтожь JP Morgan Покупай Серебро!).
С этого момента началась «партизанская война» золотых жуков против одного из их главных врагов — JP Morgan. С тех пор цена серебра в Лондоне почти не изменилась: если 12 ноября металл стоил примерно $27 за унцию, то сейчас — примерно $28-28,5 за унцию. Впрочем, 7 декабря цена поднималась до $30,5 за унцию, но потом снова упала.
Немного предыстории. Кампания против JP Morgan построена на убеждённости её участников в том, что этот банк был (и, вероятно, остаётся) «агентом» ФРС США в борьбе с ростом цен драгоценных металлов (или, говоря иначе, с процессом удешевления доллара по отношению к «реальным ценностям»). Они считают, что JPM продавал на бирже необеспеченные контракты на серебро, тем самым сдерживая цены на металл. Постоянное наращивание короткой позиции привело к тому, что её общий объём, по мнению заговорщиков, уже превышает весь объём существующего серебра в мире. Естественно, исполнить эти контракты JPM не в состоянии. Впрочем, от него этого и не требуется: контракты просто регулярно переносятся на следующий срок.
Напомним, что такое «непокрытая короткая позиция». Трейдер может продать на бирже контракты на поставку через некоторое время того или иного товара (например, серебра или каких-нибудь акций), даже не имея самого товара.
В момент сделки с покупателем фиксируется цена, по которой товар будет выкуплен. Продавец рассчитывает, что товар к тому времени подешевеет, а значит, он сможет купить на рынке более дешёвый товар, чтобы продать его по зафиксированной ранее более высокой цене покупателю. Покупатель же полагает, что товар подорожает, поэтому зафиксированная ранее цена окажется выгодной. В подавляющем большинстве случаев сам товар ни «покупателя», ни «продавца» (оба они — всего лишь биржевые спекулянты бумажками) не интересует: важно движение цены с момента заключения сделки до момента её реализации. Фактически, это своего рода пари или спор о том, какой будет цена товара в определённый момент в будущем. Кто победил в этом пари, тот получает разницу между контрактной и реальной ценой.
Финансовые механизмы позволят неудачливому игроку на понижение (продавцу) оттягивать момент окончательной расплаты (и фиксации убытков), увеличивая непокрытую позицию. Для этого необходимо лишь увеличивать залог (обеспечение), который намного меньше общей стоимости проданных контрактов. Но до бесконечности продолжать этот процесс не получится — рано или поздно закончатся даже относительно небольшие деньги, требуемые на обеспечение. Особенно быстро эти деньги закончатся, если цена товара стремительно растёт: в этом случае так же быстро растут требования биржи по обеспечению, и игроку приходится вносить на счёт намного больше денег.
По данным золотых жуков, JPM «заигрался» на рынке серебра, открыв огромное количество коротких позиций. При этом «партизаны» считают, что он это делал не из чисто коммерческих побуждений, а по договорённости с ФРС США — чтобы сдержать рост цены серебра (удешевления доллара). Ведь если кто-то продаёт на рынке очень много серебра (пусть и чисто «бумажного»), то цена металла будет расти намного медленнее, чем в ситуации без этого мега-продавца.
Но в начале сентября нынешнего года начался сильный рост цены серебра. Если 1 сентября металл стоил около $19 за унцию, то 1 октября — уже $22, 1 ноября – $25, 1 декабря — почти $29 за унцию. Рост цены на 50% за три месяца заставляет задуматься о судьбе непокрытых коротких позиций JP Morgan. Если в реальности всё так, как описывается во множестве «золотых» блогов, то JPM сейчас должен либо начать закрывать позиции (то есть покупать контракты на серебро, разгоняя цены), либо вносить огромные деньги в обеспечение уже открытых позиций и тратить ещё больше на открытие новых.
Золотые жуки считают, что конец игры близок, и JPM будет вынужден начать закрывать шорт-позиции. А с учётом их гигантского объёма сделать это будет очень непросто: на рынке банально нет столько продавцов серебра и контрактов на него. Возникнет ситуация, которая на биржевом жаргоне называется «сквиз» – огромный спрос на актив столкнётся с отсутствием предложения, а значит, цена серебра «автоматически» начнёт очень сильно расти. В принципе, рост цены не ограничен — в такие моменты можно увидеть вообще любые цифры — и $100 за унцию, и $1000, сколько угодно.
Давние читатели СуперИнвестор.Ru, конечно, помнят историю о том, как хедж-фонды пытались шортить акции Volkswagen, которые к тому моменту были сосредоточены в руках Porsche. Фонды, в определённый момент начавшие откупать короткие позиции, не смогли найти на рынке достаточно акций, в результате чего цена этих акций взлетела до небес, а Volkswagen на короткое время стал самой дорогой компанией в мире.
Но тогда таких фондов было относительно много, а шорты по Volkswagen в их активах занимали не очень большую долю, поэтому их потери оказались в пределах разумного. Сейчас же, если верить борцам с JPM, закрывать позиции будет фактически один банк, а объём возможных потерь способен его полностью уничтожить, несмотря на $2 трлн активов.
Соответственно, люди, желающие смерти ненавистного JPM, решили помочь процессу, навалившись толпой на рынок серебра. Они надеются, что миллионы мелких инвесторов могут скупить большое количество серебряных монет и слитков, в результате чего цена металла вырастет ещё сильнее, что в конечном итоге и разорит банк.
Возвращаясь к предыдущей публикации, заметим, что «золотое сообщество» теперь взволновано новостями о возможных мерах обороны, которые якобы применяет JPM. Мол, для того, чтобы компенсировать потери от краха на рынке серебра, банк готовится стать монополистом на биржевом рынке меди и раздуть очередной «пузырь». Странно, что «жуки» не замечают принципиально разные масштабы рынков: на меди больше нескольких сотен миллионов долларов (пусть даже миллиарда) не заработаешь. Для компенсации многомиллиардных потерь этого, мягко говоря, недостаточно. Но фанатов сложно убедить разумными аргументами.
Не стоит забывать, что люди и компании, раздувающие истерику вокруг рынка серебра, часто являются агентами или прямыми продавцами этого самого «физического» серебра. На сайте того же Макса Кайзера, например, рекламируется компания GoldMoney, продающая золотые и серебряные слитки. Главный российский сайт «золотых жуков» Goldenfront.ru продаёт золотые и серебряные монеты, а также рекламирует «золотые торговые счета» довольно сомнительной российской компании. В общем, как обычно, на «золотой лихорадке» зарабатывают не старатели/инвесторы, а те, кто продаёт «лопаты» или рекламирует этих продавцов.