какая айви идеальна для дельтахеджа и на каком сроке опционов?

Антон Антонов, простите, я не учел что к депозиту ещё должны прилагаться мозги.

Антон Антонов, это мой крест

Volahub, 

Антон Антонов, смотря что покупаем, вегу или гамму. Для веги я бы период, равный оставшемуся до экспирации смотрела.

tashik, купили вегу 3, вола выросла на 5 это -15. Прошло три недели вола упала на 5, а вега, через 3 недели уже 1. 5 прибыли сальдо -10. А вола не поменялась.

Дмитрий Новиков, покупка веги и покупка гаммы для меня отличаются сроком держания. Когда я вегу покупаю, я по сути покупаю это +5 по вол и там выйду — цель взята. А когда гамму — я покупаю большой выбег в движении БА, как можно ближе к моему break-even прибыль будет меньше и время в сделке тоже. Поняла, что Вы комментировали о другом, и к сути комментария возражений не имею. 

Дмитрий Новиков, может надо тогда делать ДХ все таки по актуальной IV опциона, а не по зафиксированной на момент его покупки?

noHurry, это зависит от метода учета вашего опциона. Допустим. Вы продали опцион по 20 и его вола поднялась на 25. Вы решаете делать ДХ по новой воле. Значит вы списываете убыток и у вас уже новый опцион с новой волой. Возможно вола опустится. Но если она опустится к концу месяца, то вега у вас будет маленькой и 5 пунктов волы будут стоить других денег. 
С другой стороны у Вас гамма уменьшилась. И надо ее выравнивать. И вы видите насколько

Дмитрий Новиков, 

С другой стороны у Вас гамма уменьшилась.

Вот именно и это уменьшение гаммы компенсирует через уменьшение стоимости ДХ эти потери от роста волы:

Прошло три недели вола упала на 5, а вега, через 3 недели уже 1. 5 прибыли сальдо -10. А вола не поменялась.

noHurry, у вас гамма упала. Стоимость ДХ НV*Гамму. А тетта = IV*гамму. Гамма упала, у вас все упало. Вам надо ещё опцион продавать, что бы гамму выровнять. В принципе это удобно если ДХ по IV. Вы сразу видите сколько гаммы не хватает. 

Дмитрий Новиков, тета прямопропорционална воле, а гамма обратно. Поэтому с «Гамма упала, у вас все упало» не получается и, если гамму не занижать искусственно, то потери по веге будут компенсированны тетой и «через три недели».

noHurry, и ещё. Вола поднялась у вас затраты на ДХ выше. Потому что дельта наклонилась и точки выравнивания дельты были через 1% грубо, а теперь через два. Раньше туда сюда — 1%, а стало, туда сюда 2%. Так понятно?

Дмитрий Новиков, это если не менять гамму, а если гамма меньше, то и изменения дельты меньше, и «туда сюда 2%» при меньшей гамме грубо будет тоже самое, что и «туда сюда 1%» при большей. 

noHurry, Ну давайте посчитаем. Как кроты в мультфильме по Дюймовочку. Вы продали колл купили БА вола 19 или 1% в день. У вас против одного опциона куплено 50 акций по 100 баксов. Теперь день первый. БА проходит 1% и так совпадает, что дельта конструкции стала -1 и вам надо докупить одну акцию. Вы докупили по 101. День второй, цена возвращается обратно и вы продаете акцию по 100, что бы выровнять дельту. Ваш убыток по ДХ 1 бакс. Что с теттой? За первый день 0,5 за второй день 0,5. Так как волы IV НV были равны, фин рез 0. 
Теперь мы оцениваем свой опцион по 38 воле. Но и БА давайте оценивать по 38 воле. Тетта стала в два раза больше 2 бакса за два дня. Но ДХ проходит до 102, только там дельта увеличится на 1, мы покупаем, возвращается цена, продаем по 100. Минус два. Волы IV HV одинаковые. Сколько тетта столько и ДХ. 
Теперь вола опциона 38, БА 38, а мы делаем ДХ как будто 19.  купили по 101, по 102, продали по 101 по 100. 2 бакса. И тетта 2 бакса.
Когда же профит? Когда вола БА станет 19%. Тогда мы купили по 101, продали по 100, а опцион за два дня подешевел на 2. Или вообще мы не покупали/продавали, а тетта накапала. 

Антон Антонов, И дельта тут не причем. Вы можете дельту менять через 10 дельт и даже через 100. Вот вы купили стреддл. Его цена равна 1/(2ПИ)^05*S*IV*время^0.5. В цифрах 0,4*100*0,19*(30/365)^0.5. 30 дней, 100 БА, 19 вола, ЦС 100. Итого 2.17 два опциона пут и кол *2 = 4,74. Это вы заплатили за два опциона. Что бы получить больше БА должен пройти больше чем эта цена. до 104,74 или до 95,25. И можете это делить на 100500 частей. Но время течет как корень из T. Вам надо что бы движение БА было больше по амплитуде. 

Антон Антонов, Да хоть первую. 9 IV. Скажите мне, сколько должен проходить БА в день, что бы отбивать тетту 9IV? 30 дней до экспари.

Дмитрий Новиков, 

Теперь вола опциона 38, БА 38, а мы делаем ДХ как будто 19.  купили по 101, по 102, продали по 101 по 100. 2 бакса. И тетта 2 бакса.

во-первых вы здесь забываете экпоненту и «купили по 101, по 102, продали по 101 по 100. 2 бакса» будет больше, чем 2 бакса теты. 

Когда же профит? Когда вола БА станет 19%. Тогда мы купили по 101, продали по 100, а опцион за два дня подешевел на 2.

во-вторых, я вас здесь возвращаю к началу нашей дискуссии:
https://smart-lab.ru/blog/594644.php#comment10660502

здесь не хватает потерь по веге, о которых вы сами же справедливо упомянули. Хорошо если «БА станет 19%» на следущий день, а если «через три недели»?

noHurry, Это упрощенный пример. Там и начальная дельта не 50. И экспоненту я не брал. Грубо. Цена 100, прошли до 101 купили, прошли до 102 купили. Пошли обратно, на тех де уровнях стопимся. Комиссию не включаю. Тут принцип. Считаем, что вега в течении двух дней не измена. А если поменяется мы будем вести ее учет в другом месте. Так можно?

Дмитрий Новиков, можно все. Правда не бесплатно. ;)

noHurry, Меня умиляет. Как просто обучают народ игре в бинарные опционы. Прочитав инструкцию, через 15 минут клиент уже кнопки жмет. Здесь тоже самое. Барьерный опцион. Цена либо дошла, либо нет. Но не хватает у меня таланта объяснить. 

Дмитрий Новиков, да в принципе все понятно, и я даже с вами согласен, бинарный вариант с сеткой при постоянной воле ДХ показывает лучший результат, чем по меняющейся воле. Просто ваш комментарий подтолкнул меня спровоцировать вас на дискуссию по поводу альтернативы «учета веги в другом месте», иногда таким образом приходят новые идеи, но вас не сбить с правильного пути. :)

Антон Антонов, Ну как вам объяснить. Надо понимать структуру цены опциона. Не HV не IV тут не причем. У вас гамма трейдинг. Вы продали 19 IV и это значит, что актив у вас не должен ходить больше чем 1%. Если меньше или на месте вы получите тетту 10 рублей за день, если больше вы получите тетту 10 рублей — 20 ДХ. Из 60 дней у вас 68 дней меньше 32 дней больше будет ходить БА. Это нормальное распределение. Если эта пропорция нарушится  60/40, то значит у вас появились толстые хвосты 8 штук. В зависимости от гаммы они могут дать минус 160 или минус 100. При проданном опционе. Учите мат часть.