Рефлексирующие шорты или почему крепкий рубль плохо для мамбят. Продолжение

Продолжаю рефлексировать на тему части шортов, в которые я судорожно влез в конце прошлой недели.

Достаточно очевидно, что на рынок российских активов есть смысл смотреть через валютные очки, т.к. основную погоду делают нерезы.
Анализ цены моих шортов с т.з. их долларовой стоимости показывает, что уже существующие уровни являются предельными и их дальнейший рост возможен исключительно при хорошем ослаблении рубля.

Наглядная демонстрация в табличках ниже.

Для сравнения я взял 4 основных даты:

11.02 — условный пик 2020. Все росло и пахло, а кризис предсказывали только отъявленные безумцы.
05.03 — состояние рынка до встречи ОПЕК+. Бочка стоила 49.9, а рубль торговался по 67,65 за доллар. Корона в Китае вроде как подходила к завершению и еще практически не пахло глобальным кризисом во ВСЕХ странах.
10.03 — рынок вскоре после развала сделки ОПЕК+
08.04 — YTD

Что мы видим? По состоянию на 8 апреля все акции в пересчете на доллары уже находятся практически на уровнях 5 марта (см. выше), когда нефть была по 50. Таким образом любое дальнейшее движение цены вверх свыше 2,5% при СОХРАНЕНИИ текущего курса USDRUB выводит их ВЫШЕ уровня 5 марта. 

Парадокс в том, что если завтра по нефти будет какая-то положительная договоренность и она двинется вверх, а рубль вниз, акции в долларах значительно подорожают.

Для примера я смоделировал ситуацию, при которой рублевая стоимость акции вырастает завтра на 4%, а рубль укрепляется до 73.
В этом моменте акции будут стоить в среднем на 5% дороже, чем 5 марта. И любое дальнейшее удорожание акций будет уводить их еще выше докризисных уровней (при условии что рубль не будет ослабляться). Чисто логически для меня эта ситуация маловероятна. И опять же чисто логически единственный шанс у этих активов подорожать лежит в плоскости сильного ослабления рубля — тогда их долларовая стоимость скорректируется (опять же, исключая фактор майских див.выплат)

В ячейках — долларовые цены, по курсам соответствующих дат

					1,04
	11.Feb	05.Mar	10.Mar	08.Apr	09.Apr
NVTK	16,54	14,43	13,49	13,96	15,02
CHMF	14,41	12,12	11,61	11,91	12,81
MGNT	55,79	45,44	37,38	44,72	48,10
FIVE	33,80	31,23	25,70	30,33	32,62
MOEX	1,78	1,41	1,26	1,38	1,48

	11.Feb	05.Mar	10.Mar	08.Apr	09.Apr
NVTK	100%	87%	82%	84%	91%
CHMF	100%	84%	81%	83%	89%
MGNT	100%	81%	67%	80%	86%
FIVE	100%	92%	76%	90%	97%
MOEX	100%	79%	71%	78%	83%

Отношение долларовой стоимости акции к их стоимости 05/03

	05.Mar	08.Apr	09.Apr
NVTK	100%	97%	104%
CHMF	100%	98%	106%
MGNT	100%	98%	106%
FIVE	100%	97%	104%
MOEX	100%	98%	105%
USDRUB	67,65	75,5	73