Американские эмитенты: обзор компании Garmin

Здравствуйте, друзья!

Специально для  ИнвестГазеты  провёл анализ конкурентного потенциала компании Garmin (GRMN).

Швейцарская компания была основана в 1990 году. Garmin является ведущим производителем навигационного, коммуникационного и информационного оборудования для автомобилей, авиации и мореплавания, а также устройств, разработанных для людей, ведущих активный образ жизни (умных часов и др.).

Высокая востребованность продукции и услуг обеспечили рост денежных потоков и капитализации эмитента: с 2015 по 2019 гг. годовая выручка компании увеличилась с 2 820 до 3 576 млн. USD, а цена акции выросла с 40 до 100 USD.

Финансовые показатели компании за 1 квартал 2020 г. также впечатляют: рентабельность продаж составляет 19 %, рост выручки к АППГ составил 12%, а коэффициент текущей ликвидности превышает 3,7х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь).

Особо хотелось бы отметить положительную динамику продаж компании во время пандемии коронавируса, которая парализовала весь мир и, на первый взгляд, должна была крайне негативно сказаться на продажах оборудования для транспорта, а также занятий туризмом и спортом. Несмотря на пессимистичные ожидания инвесторов, выручка эмитента за 1 квартал 2020 г. возросла до 856 млн. USD, превысив показатель аналогичного периода прошлого года на 90 млн. USD или 12 %.

Вероятно поэтому котировки акций Garmin очень уверенно восстанавливаются после мартовского обвала и готовы вновь показывать исторические максимумы (см. рисунок).

Капитализация компании на данный момент составляет 18 млрд. USD. Эмитент входит в индекс S&P500, его акции доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Мультипликатор P/E по текущим котировкам равен 18х. Дивидендная доходность – 2,7 %.

Резюме.

Можно полагать, что в условиях восстановления экономики после пандемии спрос на продукцию компании будет расти. При этом, нельзя исключать риски того, что пандемия всё же окажет негативное влияние на финансовые показатели компании.

Поэтому необходимо дождаться ближайшей квартальной отчетности эмитента (которая будет опубликована в конце июля) и если показатели конкурентоспособности останутся на столь же высоком уровне, то можно ожидать роста котировок ценных бумаг эмитента до 100-110 USD, в силу чего акции Garmin можно будет рекомендовать к покупке.

P. S. В моём сообществе ВКонтакте представлен более подробный анализ эмитента

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией