SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. KiboR
Новичкам. Практические аспекты направленной торговли опционами.
- 20 июня 2020, 10:20
- |
Всем привет.
Продолжаем грызть опционную тему, сегодня рассмотрим моё любимое — направленную торговлю опционами (нам в помощь книга Саймона Вайна, у него там есть специальная памятка для направленной торговли).
Чтобы разработать «направленную» (не захеджированную базовым активом) опционную стратегию, отвечающую вашим ожиданиям, необходимо иметь сценарий, включающий в себя:
Как разработать стратегию?
Предположим, ожидается, что курс USD/RUB в течение некоторого времени будет находиться в интервале 69-71. Основываясь на этом прогнозе, вы хотели бы разработать опционную стратегию.
Самое главное — следует начать с определения периода, в течение которого рынок будет вести себя подобным образом. В большинстве случаев, чем короче период времени, который берется за базу прогноза, тем больше шансов, что предположения окажутся верными (вспоминаем о том, что 2/3 времени рынки любят стоять в боковике).
После того, как сделан прогноз поведения БА и определен срок действия прогноза, следует посмотреть на IV. Если IV>HV, то возникает желание продать опцион, цена исполнения которого будет OTM, при этом, чем выше страйк, тем лучшую защиту в условиях высокой волатильности мы будем иметь.
Если IV<HV, нужно купить опцион ATM, это будет оптимальный вариант — тэтта у таких опционов распадается медленно.
Не забываем также про граальное правило — срок опционной позиции должен быть в 2,5 раза длиннее, чем период нашего прогноза!
Ключевые аспекты направленной торговли опционами.
Как мы уже выяснили чуть ранее, всего их 3:
Что хотелось бы сказать в заключении? Опционная торговля гораздо сложнее, чем торговля фьючерсом БА. Если при торговле фьючом нам необходимо лишь понять направление движения, то при торговле опционами добавляются еще два новых измерения — это время и волатильность.
То есть вместо того, чтобы решать одну задачу, мы взваливаем на свои плечи решение сразу трех задач, торгуя опционами.
Какие плюсы у опционной торговли, спросите вы? На фьючерсе нельзя заработать за 1 час 400% на вложенный капитал, а в опционах можно это сделать (в 5 раза цены опциона put 69500 вырастали в этот четверг, с 11:00 до 12:00 рост был с 50 до 250, кто-то такими лотерейками сколачивает свой капитал, но я так не умею, если честно, поэтому я продаю опционы и моя доходность значительно скромнее).
Любите опционы. Они расширяют мировоззрение и на этот мир начинаешь смотреть совсем другими глазами.
С уважением, Карлсон.
---
p.s. кому интересно, свои мысли по рынку кидаю в тележный канал (t.me/KarLsoH), там же есть и опционный чат (чтобы вступить в группу, необходимо пройти тест на знание опционов, 50% всех желающих его не проходят).
Продолжаем грызть опционную тему, сегодня рассмотрим моё любимое — направленную торговлю опционами (нам в помощь книга Саймона Вайна, у него там есть специальная памятка для направленной торговли).
Чтобы разработать «направленную» (не захеджированную базовым активом) опционную стратегию, отвечающую вашим ожиданиям, необходимо иметь сценарий, включающий в себя:
- направление движения spot;
- период, в течение которого это движение произойдет;
- поведение ожидаемой волатильности (IV) во время движения.
Как разработать стратегию?
Предположим, ожидается, что курс USD/RUB в течение некоторого времени будет находиться в интервале 69-71. Основываясь на этом прогнозе, вы хотели бы разработать опционную стратегию.
Самое главное — следует начать с определения периода, в течение которого рынок будет вести себя подобным образом. В большинстве случаев, чем короче период времени, который берется за базу прогноза, тем больше шансов, что предположения окажутся верными (вспоминаем о том, что 2/3 времени рынки любят стоять в боковике).
После того, как сделан прогноз поведения БА и определен срок действия прогноза, следует посмотреть на IV. Если IV>HV, то возникает желание продать опцион, цена исполнения которого будет OTM, при этом, чем выше страйк, тем лучшую защиту в условиях высокой волатильности мы будем иметь.
Если IV<HV, нужно купить опцион ATM, это будет оптимальный вариант — тэтта у таких опционов распадается медленно.
Не забываем также про граальное правило — срок опционной позиции должен быть в 2,5 раза длиннее, чем период нашего прогноза!
Ключевые аспекты направленной торговли опционами.
Как мы уже выяснили чуть ранее, всего их 3:
- прогноз поведения базового актива (направление, ожидаемое max/min значения);
- прогноз срока (время жизни позиции);
- прогноз волатильности (является ли IV высокой или низкой по сравнению с двумя последними неделями? будет ли волатильность расти или снижаться, если произойдет изменения курса spot в предполагаемом направлении?)
Что хотелось бы сказать в заключении? Опционная торговля гораздо сложнее, чем торговля фьючерсом БА. Если при торговле фьючом нам необходимо лишь понять направление движения, то при торговле опционами добавляются еще два новых измерения — это время и волатильность.
То есть вместо того, чтобы решать одну задачу, мы взваливаем на свои плечи решение сразу трех задач, торгуя опционами.
Какие плюсы у опционной торговли, спросите вы? На фьючерсе нельзя заработать за 1 час 400% на вложенный капитал, а в опционах можно это сделать (в 5 раза цены опциона put 69500 вырастали в этот четверг, с 11:00 до 12:00 рост был с 50 до 250, кто-то такими лотерейками сколачивает свой капитал, но я так не умею, если честно, поэтому я продаю опционы и моя доходность значительно скромнее).
Любите опционы. Они расширяют мировоззрение и на этот мир начинаешь смотреть совсем другими глазами.
С уважением, Карлсон.
---
p.s. кому интересно, свои мысли по рынку кидаю в тележный канал (t.me/KarLsoH), там же есть и опционный чат (чтобы вступить в группу, необходимо пройти тест на знание опционов, 50% всех желающих его не проходят).
теги блога KarL$oH
- karpov72
- Ri
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Seven_17
- Si
- US500
- zorro
- Алроса
- армагеддон
- Армагедон будет но чуть позже
- аукцион закрытия
- АФК Система
- Бабочки
- башнефть преф
- биткоин
- Блэк-Шоулз
- Валеев Ренат
- Ванга
- Василий Олейник
- Вася Олейник
- веселый молочник
- Вестников
- Витя
- Высшее образование
- Газпром
- гуру
- гусев в.п
- Джордж Сорос
- Доллар рубль
- еженедельные опционы
- ждун
- золото
- Игры разума
- ИгРы РаЗуМа 2020
- иГРЫрАЗУМа
- иГРЫрАЗУМа 2019
- иГРЫрАЗУМа 2020
- иГРЫрАЗУМа2018
- иис
- инвесторы
- Коровин
- коэффициент Шарпа
- красный циркуль
- кризис 2020
- кукл
- Лукойл
- лчи
- ЛЧИ 2018
- ЛЧИ 2019
- лчи 2021
- ЛЧИ 2022
- Магнит
- маржин колл
- Мартынов
- математика на рынке
- медвежий рынок
- ММВБ
- мобильный пост
- мозг трейдера
- нетленочка
- Нефть
- новичкам
- обучение
- опрос
- Опционный чат
- опционы
- Опционы для новичков
- опционы для чайников
- опционы новичкам простыми словами
- открытие брокер
- оффтоп
- подкормка для плотвы
- попрошайка
- потеря денег
- промсвязьбанк
- психология трейдинга
- Распадская
- рецензия на книгу
- роботы
- Ростелеком
- Ростелеком а.о
- РТС
- Русагро
- сбербанк
- ситуация на текущий момент
- смартлаб
- Солодин Дмитрий
- Тарасов
- теханализ
- трейдинг
- тролли
- улыбка волатильности
- Управление портфелем активов для Алексея
- управление портфелем ценных бумаг
- ФСК Россети
- фьючерс ртс
- хомяк
- черная метка
- шорт - дело веселое
Я исходил из того что у каждого последующего компонента шанс 50% (угадал/ не угадал)
не подражай дикарям — автоматизируй
Скорее всего, если пересчитать размер позиций на фьючерсе и опционе с одинаковым риском, то на фьючерсе можно будет заработать немного больше чем на опционе.
Риск подразумевается: для фьючерса — размер стопа, для опциона -его стоимость. То есть, то что готовы потерять в одной сделке.
За исключением тэты. Вот ее перед экспирой реально можно брать, если знаешь, что делать и как защищать позицию и риски (я не знаю). Они, конечно, берут удобством — купил-продал один раз и сидишь. Но биржа не столько про удобство, сколько про положительное матожидание. На мой взгляд, конечно.
Это так. А со стороны опционов это временная стоимость. Цена движется в нашем направлении на величину тетты и ничего не зарабатываем. Есть много исследований на эту тему, что лучше, базовый актив со стопами или потеря на тетте.
На форексе дают плечи и побольше, и что, получается, пари на форексе всегда будут выгоднее? Торгуют от риска.
Когда прошибает вечно, то да, распад предпочтительнее. Но чем меньше прошибает, тем больше предпочтительнее БА)
Будь ликвидность и спред очень узким, я бы обязательно ими хеджировал открытие трендовых позиций и использовал продажу против трендовух как базовый способ извлечения стабильной прибыли. Но увы. Подсчитайте издержки на спреды и то, сколько вы заработали бы, торгуя просто диапазон 69-71 фьючами (со стопами равными стопам роллирования опционов, например, 68.5-71.5). К сожалению, мягкость изменения опционной эквити по сравнению с фьючами никоим образом не является плюсом, когда мы говорим о чистой доходности.
опционы не для перепродажи
не согласен в корне
Опционами на Мосбирже можно торговать лишь нефть, Ri и usd/rub.
тяжело это.
неплохо в цирке акробатам
не жизнь-сплошной аттракцион
идут ребята по канату
а вдруг порвётся где-то он?
«заработать за час 400% к капиталу» это условно 500е плечо.такое рынок не долго терпит.какой смысл об этом упоминать как о преимуществе, если всё равно так не умеешь?
В сухом остатке — менее 2 тыс чел торгуют дельтанейтрально, с постоянным ДХ. Процент зарабатывающих трейдеров примерно знаешь.
Теперь собственно вопрос: группа опционщиков каких размеров становится токсична, если не зарабатывать на этой группе?)
Я и на смартлабе почти не бываю, в чат переехал. Заходи, время будет, поофтопим на опционную тему в чатике)
Kolyan, совершенно верно! Поддерживаю! Только ОФЗ.
Fibo1Love, речь не про 100%, конечно.
Речь про то, чтобы собрать статистику в несколько десятков прогнозов и посмотреть как после этих прогнозов вел себя рынок. Вычислить среднее и разброс результатов. После чего попробовать сделать вывод отличается ли результат от случайного?
Мы все понимаем, что в 40 бросках монетка запросто падает 30 раз орлом. И это по-прежнему случайность.
Ищу трейдера, уже заметил, что мы с Вами плохо друг друга понимаем… Бывает.
С уважением,
BadLogic, что нужно новичку? Quick guide. Быстрый старт. Короткая инструкция: делай раз, делай два. Вот спидометр, вот педаль газа. Сначала катайся вокруг своего квартала со скоростью максимум 40 км/ч .
А ему (новичку) дают толстенный труд на 500-600 страниц после прочтения которого в голове ощущение, что тебя посадили в кабину современного авиалайнера примерно с тысячей кнопок и тумблеров. Причем приборов ВООБЩЕ НЕТ.
Вы если вспомните, там половина книги начинается с фразы: «если Вы ожидаете падения рынка, то делайте вот такую позицию». То есть читатель должен сам где-то раздобыть прогноз на движение рынка, прежде чем тронуться с места. Причем прогноз с очень высокой точностью и на горизонте месяц/квартал в будущее.
Блин! Да с такими способностями этот «новичок» и так будет вертеть рынок на оси без всяких опционов и Саймон Вайн будет лично к нему бегать за консультациями по долгосрочному поведению актива.![]()
Eugene Logunov, без понятия. Зная Вас Вы постараетесь узнать принципы построения прогноза и вежливо ответите есть ли в принципе такие опционы на вменяемой бирже или нет.
Плюс к этому, опционы малоликвидны.
100 миллионов?
krolix, если Вы считаете, что спред НЕСПРАВДЕЛИВО и НЕОПРАВДАННО широкий — приходите, котируйте чуть лучше маркетоса. Весь спред будет Ваш.
На «малоликвидность» жалуются обычно те, кто хочет, чтобы им сначала дали купить по 200 то, что стОит сейчас 250, а потом через несколько минут/часов хотят, чтобы им дали это же продать по 300. Хотя оно по-прежнему стОит 250.
krolix, судя по цене Вы, видимо, имеете в виду опционы на СИ?
Обычно ближний недельный опцион центрального страйка стоит порядка 500-300 рублей (сейчас, 500). Опционы подальше — дороже. Месячные — в 2 раза, квартальные почти в 4.
Суть в том, что красная цена этому опциону за 500 — 400 рублей. Даже если в стакане нет ни одного аска, а только бид по 490 (в Вашей терминологии «совершенно нет ликвидности», жалко Вам что ли продать его за 490, если остальные 90 лягут Вам на счет? Мне не жалко.
Ключевое в Ваших высказываниях:
Короче: есть куча золота в твердой породе. Копаться в ней палочкой не получится. Нужны инструметы. Хотя бы кирка из хорошей стали. Лучше отбойный молоток. Кто-то вообще промышленный комбайн себе сооружает. Если Вы думаете, что глядя в тупой Квик в тупую «Таблицу опционов» увидите там деньги — этого не случится, естественно.
Торгуйте Сбер — у Вас прекрасный результат на мой взгляд. Наслаждайтесь.
Только не надо обвинять в «неликвидности» весь мир и «гадскую природу, которая, тварь, спрятала самородки в твердой породе, а не поручила каким-нибудь коровам испражняться золотым песком».
Помните песню: "Стала пуганной птица Удача, И не верит чужим рукам"?