3 факта перед IPO JFrog ( IPO FROG )

После нескольких недель затишья на рынке IPO, следующая неделя обещает быть жаркой на новые компании, которые решились стать публичными, одной из таких компаний станет разработчик программной платформы для взаимодействий IT-подразделений, JFrog.

JFrog работает в передовом направлении и предлагает комплексную гибридную универсальную платформу DevOps.

Для тех, кто слышит в DevOps что-то матерное, рекомендую прочитать вот эту статью, где автор доступным языком рассказывает об этой философии.

Изначально выходили слухи о том, что компания планирует привлечь 225 млн $, но конечная цифра привлечения выросла до 405 млн $ и оценка компании перевалила за 3 млрд $.

Содержание

• Факт 1. Выход акционеров через IPO
• Факт 2. Превосходные финансовые показатели перед IPO JFrog ( IPO FROG )
• Факт 3. Сильные конкуренты
• Что в итоге?

Компания заявила, что планирует продать в ходе IPO JFrog 11,6 млн акций по цене 33-37$ за акцию.

Причём только 8 млн акций из 11,6 млн будут проданы самой компанией, а оставшуюся часть в 3,6 млн акций будут продавать существующие акционеры компании.

Генеральный директор Шломи Бен Хаим продаст 638 000 акций, что по цене 35 долларов за акцию составит 22,3 миллиона долларов, и всё равно останется с 5,8% акций компании после IPO.

Технический директор Йоав Ландман продаст 500 000 акций за 17,5 млн долларов и останется с 8,3% акций.

Главный аналитик данных Фред Саймон планирует продать 300 000 акций за 10,5 млн долларов, оставив ему 6,4% акций.

Scale Ventures, которой до IPO принадлежит 10,7%, продаст часть своей доли за 38 млн долларов, а Qumra Capital снизит свою долю с 5,2% до 3,5% за 36,6 млн долларов.

Безусловно, такое решение главных лиц в компании не придаст уверенности потенциальным инвесторам в IPO JFrog и порождает сомнение по поводу перспектив компании после IPO.

Но если не учитывать этот неприятный момент, то в остальном, текущее состояние компании выглядит достаточно перспективным.

Согласно проспекту эмиссии перед IPO JFrog, выручка выросла на 65% до 105 миллионов долларов в 2019 году, а выручка в первой половине 2020 года составила 69 миллионов долларов, что на 50% больше, чем за соответствующий период 2019 года.

JFrog по-прежнему нерентабелен, но его убытки сокращаются с 26 миллионов долларов в 2018 году до 5,4 миллиона долларов в 2019 году и всего 400 000 долларов в первой половине 2020 года. И это несмотря на резкое увеличение расходов, которые выросли на 15% в 2019 году и 40% в первой половине 2020 года.

Расходы на маркетинг и продажи выросли на 26% в 2019 году и на 41% в первой половине 2020 года, а расходы на НИОКР выросли на 15% в 2019 году и 45% в первой половине 2020 года.

По темпам роста выручки компания занимает третье место среди DevOps SaaS компаний

Более подробно мы рассмотрим финансовые показатели компании в полной версии отчёта.

Спрос на сервисы DevOps превосходит любые смелые ожидания, рынок Северной Америки представляет наибольший спрос на DevOps, но, в свою очередь, рынок Азиатско-Тихоокеанского региона будет расти самыми быстрыми темпами в течение нескольких следующих лет.

Темпы роста рынка CAGR составят 24,7% с 2018 по 2023 год.

И это, безусловно, видят и другие крупные игроки рынка DevOps платформенных разработок.

JFrog приходится конкурировать с такими монстрами как:

• IBM

• Red Hat

• VMware

• GitLab от Microsoft

• GOOGL

• Amazon

До этого момента израильскому разработчику DevOps платформы JFrog успешно удавалось развивать свой бизнес, об этом свидетельствуют как и темпы роста, так и список клиентов, который включает в себя 75% компаний из списка Fortune-100.

Но компания начала сталкиваться с сильным попутным ветром, об этом свидетельствует резкий рост расходов на маркетинг и такие конкуренты как IBM и Microsoft явно не готовы делится рынком DevOps.

Полностью оценить потенциал IPO JFrog возможно только после того, как удастся сопоставить все факты об этом размещении, наш полноценный отчёт IPO JFrog будет готов, как и всегда, за 6 часов до окончания приёма заявок.

Мы в Telegram

Часть информации получена с проспекта эмиссии S-1