Инвестирование постоянной суммой

1.

Рассмотрим простой случай долгосрочного  инвестирования в один финансовый инструмент без использования плеча.

Допустим, у нас выделена на инвестирование  в выбранные акции (А) сумма  М=1000 денежных единиц. 

На начальном этапе мы покупаем акций (А) на всю сумму М, и устанавливаем период для ребалансировки (Т).  Целесообразно (Т) выбрать  в пределах от 3 месяцев до 1 года.

Наши следующие действия будут по окончании периода (Т), к концу которого мы подойдем с каким-то из трех вариантов: (цена А вырастит; цена А упадет; цена А не изменится). Наши действия будут зависеть от той ситуации, которая сложится на конец периода (Т).

Если цена А не изменилась, то ничего не предпринимаем, и ждем окончание следующего периода (Т).

Если цена А выросла, то продаем такое количество акций, чтобы сумма вложенная в них снова стала равна М=1000 денежных единиц.

Если цена А упала, то покупаем такое количество акций, чтобы сумма вложенная в них снова стала равна М=1000 денежных единиц.

То есть, на начало следующего периода стоимость акций (А) в нашем портфеле должна быть равна М=1000 денежных единиц. Этот цикл мы повторяем в дальнейшем, получая прибыль от дивидендов и покупки по более низким ценам и продаже по более высоким.

Алгоритм, в котором сумма вложений поддерживается на одном уровне, мы будем называть «инвестирование постоянной суммой»

2.

Ребаланировка по выходу из канала волатильности для инвестирования постоянной суммой.

Выше описан достаточно простой способ инвестирования. Но в реальности происходит не все так гладко. Во первых,  во время периода между ребалансировками может сложиться ситуация, когда финансовый инструмент сильно вырастит(или упадет), а потом вернется в диапазон прежних значений. В этом случае мы упустим возможную выгоду от произошедшего движения. Во вторых, психологический аспект. Многим людям скучно сидеть и ждать следующего момента ребалансировки,  и хочется в лезть в процесс и порулить самому. Для таких ситуаций можно использовать более сложный алгоритм для определения момента ребалансировки.

Общая идея метода такова: мы работаем по простой стратегии инвестирования постоянной суммой с заранее заданным периодом для ребалансировки (Т). Но если цена резко отклоняется от ожидаемых значений, то проводим ребалансировку при  этом отклонении, и затем, начинаем отсчет нового периода (Т) от последней внеплановой ребалансировки.

Теперь нам остается только определить правила, по которым мы будем  принимать решение о ребалансировке.

Если посмотреть на графики цен разных финансовых инструментах, то можно заметить, что часть времени цены движутся некоторых ценовых каналах. Величина этих каналов определяется волатильностью цены.  Если мы примем, что текущая волатильность есть некая норма для данного финансового инструмента, то сигналом для действий для нас будет выход цены за пределы которые нам может ограничить данная волатильность.

Для измерения  волатильности используем индиктор ATR (Average True Range), который доступен во многих торговых терминалах. По своей сути ATR показывает средний размер свечи (с учетом гэпов) за заданный период. Для расчетов желательно выбрать дневной таймфрейм и период от 20.  В результате имеем среднее значение от максимума до минимума дневной свечи.

Этот средний размер свечи примем за «норму» для движений цены. И наши действия должны начинаться только после превышения этой номы.

Чтобы определить границы на следующий день, нужно от конца текущего дня отложить в верх и вниз размер полученной дневной свечи.

 Чтобы определить границы через два дня, нам нужно вычислить размер условной духдневной свечи.

ATR(N)= ATR(D1)*КОРЕНЬ(N),  где N количество дней в свече большего временного интервала.

 Для торговой свечи  в  2 дня: ATR(2)= ATR(D1)*КОРЕНЬ(2).

Полученные значения для второго дня откладываем от конца текущего дня.

Аналогично делаем расчеты для всех последующих дней:

1. Ищем размер трехдневной свечи ATR(3)= ATR(D1)*КОРЕНЬ(3).
2. Границы для третьего дня откладываем от конца текущего дня.
3. Делаем расчеты для последующих дней.

Эти расчеты можно быстро провести в любых электронных таблицах. В результате мы получим расширяющийся диапазон, который будет для нас индикатором для наших действий. Если цена за время периода (Т) не выйдет за эти границы, то ни каких активных действий мы не предпринимаем. При проведении любой ребалансировки за исходные точки времени и цены принимаются те значения, которые были на момент ребалансировки.

Для простоты расчетов, выходные и праздничные дни не выбрасываем из расчетов. Это даст немного более широкий канал, но избавит нас от лишних шумов и сложных расчетов.

Рассмотрим пример: фьючерс на индекс РТС

ATR(D1)= 2817  ……………    Цена 120220

Значит, на следующий день верхним пределом будет 123037; нижним пределом будет 117403.

Полностью границы канала на 100 дней выглядят так: