На этой неделе стало известно о планах Минфина о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в 3,5 раза с начала 2021 г. Под повышение НДПИ попадают производители калийных солей (сейчас — 3,8% от стоимости продажи) и апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд (4%), полезных ископаемых, содержащих компоненты с высокой добавленной стоимостью: никель, титан, платиноиды (за исключением нефелинов и бокситов, текущая ставка — 6%) и железной руды (4,8%). То есть повышение налогов коснётся всех видов твердых полезных ископаемых за исключением угля, алмазов, золота, торфа и общераспространенного сырья.
Подобная мера должна обеспечить поступления в бюджет в размере 56 млрд руб., сообщили в прессслужбе Минфина. По оценкам бизнеса, мера приведет к росту платежей на 90 млрд руб. в год.
В Минфине сообщили, что правительство уже одобрило соответствующий законопроект. Сейчас документ готовится к внесению в Госдуму. Также после вчерашней встречи с представителями бизнеса стало известно, что производители металлов и удобрений не смогли убедить МинФин отказаться от роста НДПИ с 1 января 2021 г.
Тему повышения НДПИ планируется еще раз обсудить на совещании у первого вице-премьера Андрея Белоусова на следующей неделе. Отметим, что Белоусов один их тех представителей власти, который, как правило, выступает за увеличение налоговых поступлений за счёт бизнеса. Соответственно, на совещании в следующий вторник ситуация относительно плана по повышению налогов для металлургов и химиков вряд ли изменится.
Влияние налогового маневра на финансовые показатели компаний
По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, существенного ухудшения финансового положения компаний из металлургической и химической отраслей из-за повышения НДПИ не произойдет.
По нашим оценкам, налоговый маневр, безусловно нанесёт удар по металлургам и химикам, но нововведения по-разному отразятся на компаниях (см Таблицу ниже).
Сильнее всех пострадают такие компании, как Норильский никель, Русал, ФосАгро, En+:
При этом, важно понимать, у ГМК Норильского никеля и ФосАгро — одна из самых низких себестоимости в мире и одна из самых высоких рентабельностей, а текущий рост цен на производимую ими продукцию и девальвация рубля, обеспечит сильные финансовые результаты по итогам 2020 г. В связи с этим негативное влияние от налогового маневра на акции компаний будет ограниченным. Мы сохраняем рекомендацию держать акции данных компаний в долгосрочных портфелях.
КИТ Финанс Брокер