Видео от Василия Олейника от 10.01.2021

Просмотрел видео с канала «Деньги не спят» с Василием Олейником. Тема простыми словами: «судьба мировых рынков» или «global macro» (я так понимаю: глобальная макроэкономика).
  Наводит на мысли и кое-что интересное для себя почерпнул:
  01. Задача всех ЦБ: таргетирование инфляции, проще говоря удержание её в нужном коридоре при помощи печатного станка и изменения ставки. 

  02. Другой постулат Василия: всё зависит от ликвидности. Аргументы: в разгар корона-кризиса (читай реальный сектор дышал через раз) всё было залито наличностью от центробанков. В результате индексы обновили свои ист. хаи по результатам 2020. 
  Контраргументов у меня нет и просто примем на веру. А если принимаем на веру, значит ждём когда печатные станки (ФРС, ЕЦБ, ЦБ Китая и Японии) остановятся (рано или поздно это случится) — это будет сигналом к ухудшению ситуации.

  03. Если печатать без остановки будут надуваться пузыри. Пример: крах доткомов. В принципе я согласен. Ликвидность течёт на рынки и она формирует стенки этих пузырей. Момент окончание подпитки ликвидности, скорее всего будет началом схлопывания пузырей. Весь вопрос: какие на этот раз пузыри будут. Предполагаю: IT-сектор, т.к. он вырос сильно, других пузырей пока не разглядел (хотя возможно недвижимость).

  04. Почему нет инфляции? Часть денег пошла в активы, потребления недостаточно для разгона инфляции. Когда появится Василий не говорит. Только сказал про два сценария:
    — дефляционный;
    — рефляционный (ожидаемый рост цен; статейка по теме https://clck.ru/SmK2r).

  05. Если полезет вверх инфляции следует уносить ноги из (с аргументами Василия трудно не согласится):
    — IT, high-teck секторов.
    — компаний с большой долговой нагрузкой.
    — облигаций с фиксированным купоном.

  06. Если отменят карантинные меры, появится отложенный спрос в сфере услуг и досуга (туризм и авиакомпании вверх)
  и ... цены взлетят => рост инфляции => пауза в работе печатного станка ЦБ => негатив для фондового рынка. Дальше может расти инфляция и следом распродажи в облигациях. 
 
  07. Выводы: 
     1. Следим за действиями и риторикой четырёх ЦБ. ФРС похоже будет вливать ещё — понятен новогодний хайп на рынках, возможно продолжение банкета (на какое-то время). Хотя ЦБ Китая похоже готовится сворачивать стимулирование.
     2. Останов печатного станка — негатив для большинства активов.
     3. Следим за инфляцией в крупных экономиках и если она растёт на горизонте 1-3 месяцев — это будет сигналом к останову печатного станка.