Блог им. AleksanderEkb

Нефть ты можешь и шортить, а держать "Сургут" обязан!..

Нефть ты можешь и шортить, а держать "Сургут" обязан!.. 

Всем привет!

Статью я начал с перефразировнных строк старого советского стиха. Дело в чем, в том что мы наблюдаем просто беспрецендентный рост котировок нефти в последние четыре месяца. Обратите внимание на график.

 Нефть ты можешь и шортить, а держать "Сургут" обязан!..  

С ноября месяца нефть сделала 100% при полном отсутствии коррекций, потому что те коррекции, котрое мы наблюдали — это, простите, не коррекции, а так ерунда.

И что нам делать с этим инструментом в текущей ситуации? самое простое мнение и решение — открывать короткие позиции. Почему? просто по той причине, что данное движение для нефти сильно нестандарное. А какова вероятность нестандартного поведения? Она, по крайней мере, явно ниже вероятности среднестатистического характера. Поэтому делать ставку на дальнейшее движение вверх по нефти без существенной и заметной коррекции — наверное, неправильно. По-моему, как раз правильно ожидать от бочки коррекционного движения и хорошего.

Однако объективности ради стоит отметить, что нет никаких сигналов на то, что нефть собирается корректироваться, или вообще разворачиваться. Формально, я бы нефть именно сейчас не шортил. По моей системе сигнала на это не прозвучало. Но по статистике, этого сигнала следует ожидать.

Теперь, переходя к теме статьи, а почему ожидая коррекцию в нефти, следует держать или даже, лично я, собираюсь прикупать Сургутнефтегаз префы?

Тут все объясняется моей системой торговли. В чем я вижу хороший момент для покупки?

а) Глубокая коррекция в нефти более вероятна, но это не значит, что это случится обязательно. А если она не случится, то рост котировок будет очень хорошим.

б) Индекс ММВБ и РТС вышли из своих двухмесячных боковиков вверх, и дают основание для ожидания растущего тренда. Сигнал очень сильный.

в) Насколько глубина коррекции в нефти может повлиять на соразмерность коррекции в привилегированных акциях? Объективности ради, зависимость совсем нелинейная. Обратите внимание на график:

 Нефть ты можешь и шортить, а держать "Сургут" обязан!.. 

Из графика видно, что даже в кризис коронавируса цена не опустилась ниже 32,50 руб./акцию. Напомню, что нефть в тот момент достигала отрицательных значений. То есть в момент таких резко негативных факторов, акция была сильна. Более негативные события предположить, просто, невозможно. Поэтому 32.50руб./акцию — можете смело определять как сильнейший уровень, ниже которого акция не пойдет. А это уже защищает, согласитесь.

г) Роскошная дивидендная политика эмитента. Напомню, что планируемый размер дивидендов по префам за 2020год составляет 4.14 руб./акцию, что составляет более 10%. Это, конечно, просто отличный и очень конкурентно способный показатель.

д) Недооцененность компании по чистым активам, согласно которым стоимость акции и 120 рублей не будет перекупом, а также вполне приемлимый показатель P/E за 2019год, который равен 10. За 2020 год отчетности пока не было.

Мой вердикт: Привилигированным акциям Сургутнефтегаза в моем портфеле — да! Однако, приобретение будет мною осуществлять по схеме, которая соответствует моей системе торговли. Сразу на весь объем входить не буду. Долю, в портфеле, которую я в конечном итоге выделю для данного эмитента может составить до 10% в зависимости от развития ситуации.

В моем телеграм канале @perfilov_invest, я даю подробные торговые идеи, провожу ежедневный анализ рынка, поэтому кому отозвалось мое суждение, кто разделил со мной свой взгляд — подписывайтесь! Вам это принесет только пользу.

С вами был Александр Перфилов, частный инвестор.

20 комментариев
Идеи одобряю, как и обмен мнениями
а за телегу легчайший чс
avatar
Ефим Подольский, черствая здесь публика.
avatar
Сургутнефтегаз обычный, вообще бомба, должен скоро выстрелить.
avatar
Взял бы сразу на всё и на весь портфель, и не мучался бы больше )
avatar
всегда на чуть чуть имею в портфеле)



avatar
только див не 4,14, а 6,5руб
avatar
А зачем вообще народ сметает этот несчастный СНГ?
Марвин_Инвестор, об этом пост
avatar
Григорий, понятно что об этом пост. А вот почему не стоит:
1. Очень специфический менеджмент.
2. Выручка тупо лежит на валютном депозите и не идет в развитие бизнеса. Огромный был прогресс когда решили осваивать Талакан.
3. Дивы выплачиваются  по интересной формуле = Прибыль от продаж (операционная прибыль) + Проценты на финансовые вложения + Прибыль от курсовых разниц
Вывод:
Инвестиционный кейс привилегированных акций Сургутнефтегаза не должен быть ограничен анализом дивидендов лишь за 1 год. При принятии решения о добавлении бумаг в долгосрочный портфель необходимо оценивать перспективу дивидендных выплат на более длинном горизонте. Если по итогам 2019 г. валютная переоценка будет негативно сказываться на чистой прибыли, то уже по итогам 2020 г. сильного укрепления рубля, вероятно не будет. Соответственно при условии сохранения средней цены нефти около $65 и неизменности курса доллара итоговый дивиденд за 2020 г. может быть уже около 3,2 руб., что эквивалентно 10,1% дивидендной доходности по текущим котировкам.
Ну и по 2020г:
Стоит отметить, что потенциально высокая дивидендная доходность по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2020 г. может стать разовой. В расчетах около 71% доналоговой прибыли за год формируется за счет позитивных курсовых разниц. В 2021 г., без очередного девальвационного импульса в рубле, ее размер может сократиться, как и величина дивидендов.

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2020-god-zavershilsia-mozhno-schitat-dividendy-surgutneftegaza
Каждую весну Сургут пампят, но растет он только на слухах об изменении акционерной структуры.
avatar
До цены в 32 рубля сурпреф может катиться ещё целых 25%))))а чё такие дивы за 20 маленькие? Это же год сурпрефа- резко возросшего бакса. Там даже по самым консервативным прогнозам выше 5 рублей довов, а по сюрреалистичным все 10. Но! Очень много «но» в этой конторе. Бизнес фактически не развивается, доходы от процентов по кубышке скоро наверное догонят операционную прибыль))))цена бакса на конец этого года тема дискурса, однозначного вывода нет, а это значит что после т-2 можно будет и дно и второе дно увидеть.
avatar
IPbuilder, можно брать на будущее в ожидании падения рубля
avatar
asfa, если бы выплаты были более менее стабильны то можно было бы и взять. А так в этом году 15% на префы, в следующем 2%. Через год 5%.
И сидишь ты с этими префами по 30р за штуку и с лотереей на дивы.
А по обычке вообще курам на смех.
Марвин_Инвестор, можно рассматривать просто как долгосрочную инвестицию с шансом банкротства = 0%.
И соответствующим отношением к этому.

Насколько я понимаю окупается лет за 10 в среднем (а если брать на провалах, то раньше).
avatar
Десять лет назад 50 центов/шт. Сейчас также. Вопрос: как изменилась Покупательская способность бакса за 10 лет?
avatar
IPbuilder, я не говорю — что это лучшая бумага на свете. Просто раньше она была лучшей по див. доходности годами. Сейчас есть др. варианты. (акциями профессионально не занимаюсь)
avatar
asfa, я бы не стал в СНГ лезть на дальняк. Есть интереснее истории в нефтянке. Тем более в бытность свою я работал в СНГ и кухню изнутри знаю.
Марвин_Инвестор, понятно, что альтернативы есть лучше. Просто лет 10-15 назад казалось очень хорошей темой (особенно на дне 2008-9гг.)

Тем более в бытность свою я работал в СНГ и кухню изнутри знаю.
можете поведать немножко? 
avatar
asfa, валюта более ликвидна
avatar
IPbuilder, сомнений нет! 
avatar

теги блога Александр Перфилов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн