Гунвор Маржинколл на газе в размере 1 млрд баксов

15 октября 2021, 01:18
|
Атласов Михаил

Gunvor, one of the world’s biggest independent energy traders, cut trading positions after the gas price spike triggered margin calls from brokers and exchanges.

The Geneva-based company reduced its exposure as wholesale gas prices surged over the past couple of months because of concerns about tight supplies ahead of the winter, said people with knowledge of the situation.

The company had received about $1bn of margin calls — demands for extra cash to cover its position, the people said. All have been paid, they added, and the company has more than $3bn of excess liquidity to cover its remaining exposure.

Ключевые слова:
мобильный пост

12 комментариев

Давно уже не Тимченко.
Лет семь уже.
Вам пора проснуться.

Сберегатель (Сэр Лонг)

15 октября 2021, 01:29
Ответить

по факту да, изменение номинального владения винт ушами для обхода санкций а может и нет;, но по существу почему такой Маржин колл: хедж Шорт фьючерсов длинной позиции по lng газу

Атласов Михаил

15 октября 2021, 01:50
Ответить

+16

Атласов Михаил, ты же сам сказал — хэдж.
А вот теперь представь себе технически как выглядит вся картина:
— У тебя куплен газ на десять миллиардов баксов.
— Для хеджа от падения цены и убытков у тебя продан фьюч на пять миллиардов с гарантийным обеспечением 20% (миллиард баксов)
Цена газа взлетает вдвое. Что происходит:
— У тебя запас газа стоимостью в 20 миллиардов баксов (уже купленный за 10 миллиардов)
— У тебя обязательства по фьючу на продажу газа на 10 миллиардов с гарантийным обеспечением на 1 миллиард баксов и маржинколом на 1 миллиард баксов.
Дальнейшие варианты твоих действий:
— Ты решаешь забить на хэдж, и даешь команду банку откупить фьюч по факту. Возвращаешь 1 гигабакс ГО, теряешь 5 гигабаксов на хэдже и зарабатываешь +10 гигабаксов на поставке сверх первоначального контракта. Итого зарабатываешь чистыми сверх маржи по базовой сделке 5 гигабаксов.
— Ты решаешь долить ГО в размере 1 гигабакса и идешь на экспирацию. Допустим, к экспирации цена остается прежней. В итоге ты половину товара стоимостью на 10 гигабаксов отдаешь по фьючу, проданному за 5 гигабаксов, а вторую половину товара за рыночные 10 гигабаксов, сохранив маржу первоначальной сделки. Итого зарабатываешь чистыми сверх маржи по базовой сделке 5 гигабаксов.
— и ещё куча вариантов, при которых цена ходит туда-сюда, ты доливаешь или высвобождаешь ГО, но в любом случае ты ОЧЕНЬ в плюсе, пока цена выше цены первоначального контракта.

Собственно в этом особенность хэджирования физических поставок через фьюч — маржин-колл по фьючу означает, что ты ОЧЕНЬ круто заработал на базовой сделке. В отличие от голозадых спекулянтов с фьючами на нефть по минус 37 баксов…

Kolya Marketolog

15 октября 2021, 03:05
Ответить

Атласов Михаил, не хедж, а арбитраж на спреде

Сберегатель (Сэр Лонг)

15 октября 2021, 08:21
Ответить

Атласов Михаил, там в том числе и фьюч-спреды (интра-маркет и интер-маркет), а они аномально разъехалась до непристойной величины, что поломало весь хедж напрочь. К тому же все это люто против фундаментала и фин-математики

Lilith

15 октября 2021, 08:33
Ответить

Торговать надо, а не санкциями заниматься

Нэш Ван Дрейк (Кот Скрипаля)

15 октября 2021, 02:03
Ответить

В марте 2014 года, опасаясь экономических санкций со стороны западных стран в связи с присоединением Крыма к России, Тимченко продал все свои акции Gunvor Турбьёрну Тёрнквисту (и действительно, 20 марта, на следующий день после завершения сделки, санкции против Тимченко были введены США). Сумма сделки не раскрывалась