Блог им. superdet

Про новый дефолт, или почему "Эксперт РА" не присуждает рейтинг ruD раньше времени.

<<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Недавний дефолт на рынке ВДО побудил меня написать этот пост. И не сколько сам дефолт, это обычное дело на фондовом рынке, а сколько абсолютная уверенность инвесторов в собственных знаниях и скороспешностью выводов рейтингового агентства «Эксперт РА».

Про новый дефолт, или почему "Эксперт РА" не присуждает рейтинг ruD раньше времени.

Российский инвестор, и тем более начинающий, должен обращать внимание не на то, что делают другие инвесторы и не на то, какой рейтинг у конторы, а на то, какое у компании финансовое состояние. Но… В первую очередь, российский инвестор должен овладевать навыками финансового анализа и научиться доверять ему.

Начнём всё по порядку. 1 декабря 2021 года, по фондовому рынку пролетела новость о том, что контора ООО «ОВК Финанс» объявила дефолт по облигациям ОВК Финанс-1-боб. Новость эта, в первую очередь, касалась «Эксперт РА», так как рейтинговое агентство незамедлительно отреагировало на случившийся дефолт и понизило рейтинг «ОВК Финанс» с ruC до ruD, а заодно и для ПАО «НПК ОВК». Что ж, это отличная тактика объявлять предприятие несостоятельным после того, как оно само заявило о своей несостоятельности.

Да и как «Эксперт РА» может заявлять о несостоятельности компании если на каждом заборе написано, что

Цитата с одного из заборов:

"Объединенная вагонная компания" — крупнейший!!! (как я люблю эту характеристику) в РФ производитель грузового подвижного состава повышенной грузоподъемности. Имеет широкую сервисную сеть в РФ и СНГ.

Вот вам инвесторы и Юрьев день.

Я абсолютно убеждён, что ни одно рейтинговое агентство не объявит предприятие несостоятельным и не присудит ему ruD, пока оно платит ему (агентству) деньги. Если кто не знал, то присуждение рейтинга, это платная процедура и не всем конторам по карману.

Можно ли было просчитать дефолт?

Ответ: Абсолютно!

Сомневаетесь? Тогда я отправляю вас к своей статье Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах! Если вы эту статью читали ранее, значит вы избежали дефолта, а если не избежали, то я вам напомню ключевые моменты из этой статьи.

47% дефолтов можно предвидеть по названию облигаций, или по названию предприятия их выпустившее. Как правило либо в названии конторы, либо в названии облигации есть такие слова как: Финанс, Банк, Инвест, Капитал, Кредит

Красноречивое название компании ООО «ОВК Финанс» говорит само за себя.

97%❗ от всего числа дефолтов, это облигации, в названии которых присутствует литеры «боб» или «об». Это облигации выпущенные по упрощённой схеме.

Контора выпустила облигации с красноречивым названием — ОВК Финанс-1-боб

Ну и на закуску гремучая смесь

Если помимо литер «-об» или «-боб» в названии облигации присутствует финансовая терминология, то вероятность дефолта увеличивается.

пример в порядке возрастания дефолта:

Финанс
Финанс-боб
ИнвестБанк-боб
ИнвестКредитБанк-боб

Будьте внимательны при выборе облигаций. Не читайте пресс-релизы компаний и не гонитесь за ростом её выручки. Чем выше выручка у компании, тем меньше денег в вашем кошельке.

Желаю вам бездефолтных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Кстати

Облигационный долг ООО «ОВК Финанс» составляет — 11.25 млрд рублей.

Интересно, кто-нибудь сядет? Как вы думаете?

★3
27 комментариев
Ну вот Галицкий А.С. показал свой ум задним числом 
avatar
Kiselev Alexey, ??? на всякий пожарный, для особо одарённых и не умеющих читать поясняю, речь в статье идёт про рейтинг Эксперт РА и именно про эту новость, на которую ссылка в статье, а не про дефолт. Что касается подобных дефолтов, та я о них говорил ещё 14 мая 2021 года. Ссылка так же в статье. Если кликать умеете конечно.
Алексей Степанович Галицкий, не умею. Ранимый какой, сразу в атаку пошёл
avatar
Kiselev Alexey, ???
Алексей Степанович Галицкий, !!!
avatar

Я правильно понимаю, что если бы они переименовались в «Вагоны Вождя» — то им удалось бы избежать дефолта?

 

avatar
Евгений Давыдов, вместо ответа напрашивается вопрос… Почему?
Алексей Степанович Галицкий,  потому что Вы увязываете название компании с вероятностью ее дефолта, что является примером ложной корреляции.
avatar
Евгений Давыдов, автор в чем то прав. Конторы с такими аббревиатурами (название основной компании + «Финанс») — это как правило SPV, попросту говоря компания-прокладка, которые создают, чтобы не портить отчетность головной конторы и/или чтобы по банковским ковенантам проходить. Небезызвестный Enron такими SPV отчетность выправлял.
avatar

Юрий Гадалов, тогда и сравнивать надо с по признаку SPV. тк из слов автора оказывается что ВТБ у которого есть облигации с названием БОБ — считай банкрот, я не отрицаю что ВТБ изи может обанкротится, но скорее из-за деятельности руководства, а не из-за слов БАНК и БОБ.

avatar
Евгений Давыдов, из слов автора оказывается, что шансы между боб и не боб на стороне не боб. 
Евгений Давыдов, ну по поводу привязки дефолта к «БОБ» все таки перегиб) 
avatar
>97%❗ от всего числа дефолтов, это облигации, в названии которых присутствует литеры «боб» или «об»

в связи с вышеизложенным можно ли доверять пользователю
smart-lab.ru/profile/editor2/

avatar
Brassiere, не знаю, не читаю. Доверять можно кому угодно. Проверять нужно всех. В том числе и меня.
А там некого сажать, ген дир и не знал о долгах-то, он, наверное, бомж из под Рязани))), т.е. умысла у него не было!
avatar
Bazilius, как вариант))

А можно было просто в отчетности «ОВК Финанс» по МСФО за 1п2021г. посмотреть, которая была опубликована еще 30.08.2021г., стр. 10.



avatar
Юрий Гадалов, именно это и должен был прочитать Експерт РА и установить рейтинг ruD как и положено, а не ждать дефолта.
Алексей Степанович Галицкий, не соглашусь, посмотрите текущий пример с китайским застройщиком Evergrandе. Fitch только сегодня понизил ему рейтинг до RD (ограниченный дефолт), когда он и льготный период пропустил не выполнив обязательства по погашению купонов. Здесь точно такой же случай, пока есть формулировка или заверения руководства, что компания решает вопрос с погашением, пересмотра рейтинга не делают, кому надо те выходят, остаются спекулянты, но они должны понимать на какой риск они идут.

Если понижать рейтинг заранее, то это намного упрощает жизнь самим компаниям-должникам, а так они будут пытаться хоть как-то исправить ситуацию, договорится с кредиторами, постараться изыскать суммы.
avatar
Евгений Давыдов, читайте аналитику по дефолтам. Ссылка в статье.
боб и об — сокращения какой-то системы и не имеет отношения к простоте формы выпуска. Основные формы: классические облигации (с регистрацией в ЦБ) и биржевые облигации (их регистрирует биржа). Для регистрации на бирже требования к эмитенту жестче, но порядок проще. Сложно вывести какую-то взаимосвязь от этого. Разве что, редко кто дефолтит сразу после выпуска, а биржевые облигации более новая форма просто, поэтому в истории дефолтов они начали появляться относительно недавно.
avatar
тоже решил написать статью по покупке ВДО, правда получилось коротенько:

не покупайте вдо чтобы там ни было в названиях и префиксах. Дефолт по одной убъет доходность всего портфеля.
avatar
RomanAndreev, хорошо так говорить, когда у тебя есть целая торговая да ещё реверсная система. А что делать нам, обычным людям?!
avatar

Важное наблюдение о дефолтах- в 100% долговых обязательств по которых произошел дефолт в названии бумаг была «облигация» или на зарубежных биржах «bond». 

 

avatar
Есть мнение по Максима Телеком в рамках падения котировок?
Доходность манит
avatar

теги блога Алексей С.Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн