Блог им. Aleksey_M

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года

В ноябре объем экспорта природного газа составил 14,3 млрд куб. м и снизился на 24% относительно прошлого года, и вырос на 1% относительно октября. На самом деле в октябре экспорт был 13,9 млрд куб. м, но данные первоначальные, с учетом корректировки всегда выходит больше.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Если ориентироваться на данные Газпрома, то видно, что в декабре нас ожидает небольшой рост по экспорту.

Данный график не учитывает поставки по Турецкому потоку и по Силе Сибири.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года   

Газпром отдает предпочтение загрузке Северного потока, снижая поставки через Украину и Беларусь/Польшу.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Экспорт за первые 2 месяца 4-го квартала составил 28,5 млрд куб. м. По итогам декабря объем скорее всего достигнет 45 млрд.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Долларовая выручка в ноябре составила 7200 млн долларов и увеличилась на 148% относительно прошлого года, и на 16% относительно предыдущего месяца. Максимальная долларовая выручка за последние 6 лет.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Цена на газ в ноябре составила 503 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 225% относительно прошлого года и на 15% относительно предыдущего месяца. Рекордная цена для компании, скорее всего цена в декабре будет не ниже.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Спотовые цены на хабах Европы после панического роста в декабре откатились на уровень ноября.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Курс доллара в ноябре был ниже относительно 2020 года, но выше предыдущих лет.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Рублевые цены в ноябре составили 36,6 рубля за 1 куб. м и оказались на 206% выше относительно прошлого года, и на 16% выше относительно предыдущего месяца.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Выручка в рублях составила 523 млрд рублей, что на 134% выше, чем годом ранее, и на 17% выше предыдущего месяца. Рекордная выручка в истории.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Выручка от экспорта за первые 2 месяца 4-го квартала составила 968 млрд рублей. По итогам декабря объем скорее всего составит более 1500 млрд.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Запасы газа в ПХГ стран ЕС продолжают быть ниже характерных для этого года уровней. Меньше запасы были только в 2012 году и ранее, но тогда и емкость хранилищ не позволяла хранить больше. Текущая скорость отбора газа из хранилищ быстрее средних значений последних лет.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Запасы газа в хранилищах Украины сейчас на уровне конца отопительного сезона прошлых лет.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

На момент 15 января запасы в ПХГ на территории Украины и ЕС на 22,6 млрд куб. м меньше, чем среднее значение с 2016-2021 гг. На диаграмме отклонение от средних значений с 1 по 15 января представлено для запасов 2022 год, а с 15 января до 31 декабря для запасов 2021 года. Оставил эти значения для сравнения и понимания динамики.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Рост цен на нефть положительно сказывается на контракты, привязанные к ее стоимости и к стоимости нефтепродуктов. В январе цены на нефть достигли новых максимумов, что положительно скажется на ценах в следующие месяцы.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Если рассматривать средняя цена на нефть за последние 6 месяцев, то видно что текущие значения обновили максимум 2018 года благодаря росту в январе. В последнем контракте с Молдовой речь шла о привязке к цене на нефтепродукты за последние 9 месяцев. В целом картина этих кривых схожа.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

В обзоре отчета экспорта за октябрь я считал прогнозные дивиденды по итогам года, используя данные Газпрома по ценам на 4-й квартал.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года     

В расчете я закладывал, чистая выручка от экспорта в 4-м квартале составит 1627 млрд рублей, что на 545 млрд больше, чем было в 3-м.

Пока ситуация развивается по этому сценарию, а скорее будет даже немного лучше.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года     

По прошлым расчетам, годовой дивиденд будет равен 50,79 руб. Пока оставлю прогноз без изменений.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года     

По текущим котировкам форвардная дивидендная доходность относительно дивиденда от ГПБ составляет 14,95% и 15,82% относительно моих расчетов. В 2022 году средняя цена реализации будет выше, чем в 2021 году, то есть высокий дивиденд компания выплатит как минимум дважды. Таким образом, текущая дивидендная доходность очень высокая и не может объясняться разовостью. Если консервативно принять справедливую доходность 9%, то акция должна вырасти до 500-560 рублей в зависимости от того, каким будет дивиденд.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Для роста акций необходимо, чтобы наши и западные политики прекратили бить по Мосбирже ракетами средней и малой дальности. Пока же договорились до того, что наш рынок растерял рост всего 2021 года, видимо, пару «Цирконов» прилетело не туда.

Газпром. Экспорт природного газа из России в ноябре 2021 года  

Продолжаю держать акции.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals

★3
4 комментария
«Держать акции на падающем рынке?»
avatar
Ivan Gurov, Да. Или докупать с хеджа или с зарплаты. В этом суть инвестиций. 
avatar
Ну так то, кроме страха нет причин не покупать Газпром.
avatar
В заголовке 2020 года ? 
avatar

теги блога Алексей Мидаков

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн