Рэй Далио. Принципы работы с меняющимся мировым порядком: почему нации преуспевают и терпят поражение.

Принципы работы с меняющимся мировым порядком: почему нации преуспевают и терпят поражение. Рэй Далио

Principles for Dealing with the Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail Ray Dalio

Книга Рея Далио — провокационное чтение… он последовательно излагает обширную экономическую историю и определяет показатели из истории, которые можно применить для понимания настоящего.

6 главных идей обзора:

1. Любая страна проходит путь от порядка к хаосу, но может задержаться в середине пути, и тогда ей гарантирован золотой век. 

Для этого нужен умный лидер, как Ли Куан Ю в Сингапуре, или крепкая законодательная система, как в США.

2. Тот, кто станет в ближайшие годы технологическим лидером, получит максимальную власть. Главный претендент — Китай.

3. Вероятность гражданской войны в Америке и мировой войны — 30–35%: достаточно много, чтобы сделать максимум от нас зависящего, чтобы ее не допустить.

4. С тех пор как миром правят фиатные деньги, финансовые пузыри неизбежны. Очередной из них возник весной 2020 года и лопнет года через четыре-пять. Поэтому 2024-25 год может стать годами финансового кризиса.

5. Оценивая геополитику, стоит обращать внимание и на то, какие страны дружат друг против друга: во внешнеполитических конфликтах выигрывают не отдельные государства, а альянсы.

6. Общайтесь с самыми умными и осведомленными людьми в вашем окружении: учитесь у них, проверяйте свои идеи в беседах с ними.

Три причины познакомиться с обзором:

  — Понять за силы и процессы, управляющие историей.

— Узнать, что ожидает мировую экономику в ближайшем будущем.

— Подготовиться к неизбежным социально-экономическим изменениям.

Рэя Далио посвятил полвека изучению мировой экономики и рынков, кнгига«Принципы работы с меняющимся мировым порядком» исследуют самые бурные экономические и политические периоды в истории, чтобы показать, почему времена впереди, вероятно, будут радикально отличаться от тех, что мы испытали в своей жизни, и предложить практические советы о том, как хорошо ориентироваться в них.

Несколько лет назад Рэй Далио заметил слияние политических и экономических условий, с которыми он раньше не сталкивался. 

Они включали огромные долги и нулевые или почти нулевые процентные ставки, что привело к массовому печатанию денег в трех основных мировых резервных валютах; 

большие политические и социальные конфликты внутри стран, особенно в США, из-за самого большого имущественного, политического и ценностного неравенства за более чем 100 лет; 

подъем мировой державы (Китая), чтобы бросить вызов существующей мировой державе (США) и существующему мировому порядку. 

В последний раз это слияние произошло между 1930 и 1945 годами. 

Это осознание отправило Далио на поиски повторяющихся закономерностей и причинно-следственных связей, лежащих в основе всех основных изменений в богатстве и власти за последние 500 лет.

В этом своевременном дополнении к своей серии «Принципы» Далио исследует крупные империй, голландскую, британскую и американскую,

рассматривает в перспективе «Большой цикл», который привел к успехам и неудачам все крупные страны мира на протяжении всей истории. 

Рей раскрывает вневременные и универсальные силы, стоящие за этими сдвигами, и использует их, чтобы заглянуть в будущее, предлагая практические принципы для того, чтобы позиционировать себя на будущее.

Взяться за исследование мирового порядка Рэя Далио побудили три фактора глобальной экономике и политике:

1) высокий уровень мирового долга в сочетании с очень низкими процентными ставками;

2) большой разрыв в благосостоянии разных слоев общества внутри отдельных стран в сочетании с политическими разногласиями между этими странами;

3) рост могущества Китая, бросающего вызов США.

Нынешняя ситуация напоминает период с 1930 по 1945 год: в то время центральные банки тоже использовали снижение процентных ставок для стимулирования экономики и печатали деньги для покупки финансовых активов; 

наблюдался значительный разрыв между бедными и богатыми, повлекший высокий уровень политической напряженности и приход к власти популистов (Гитлер); 

амбициозные Германия и Япония все больше покушались на мировой порядок, что в результате привело к внешнеполитической катастрофе — Второй мировой войне. 

существование мировых держав, будь то Британия в XIX веке или США сегодня, подчиняется определенному алгоритму, развивается по логике некоего политико-экономического цикла, которую можно просчитать.

Сейчас мир находится в конце очередного цикла, что грозит пересмотром всего мирового порядка, а значит, и крупными социально-экономическими потрясениями, не исключая большой войны. 

Как же устроен механизм мировой истории?

Как рождаются и погибают державы?

(16 факторов успеха).

На протяжении всей истории разные группы людей стремились к приобретению как можно большего богатства и власти. 

В 17 веке величайшей империей была Голландия, затем ее потеснила Великобритания, достигшая пика в 1800-е годы, далее инициатива перешла к Америке. Сегодня и ее позиции пошатнулись.

Долгое время главным источником власти была земля, а формой власти — феодальная монархия, начиная с 18 века им становится промышленность, с капиталистической формой власти. 

Монархическая формула успеха: продукты распределяются в соответствии со сложившейся социальной иерархией. 

Власть, с одной стороны, заинтересована в расширении земель, с другой — в защите имеющихся благ. 

Капиталистическая формула успеха -  предприимчивые люди придумывают выгодные инновации, получают финансирование, превращают инновации в производство,  создают продукт, выгодный максимальному числу людей; 

государство крепнет и богатеет.

Капитализм не не обеспечивает всем равные возможности и не позволяет вполне раскрыться многообразным человеческим способностям. 

Но, приспосабливаемость и изобретательность — одни из самых ценных ресурсов человечества.

восемь факторов, сочетание которых обеспечивает стране условия для развития:

1) уровень образования в стране;

2) конкурентоспособность;

3) технологии;

4) экономическое производство;

5) долю в мировой торговле;

6) военную мощь;

7) финансовую устойчивость;

8) обладание резервной валютой.

позже Далио добавил еще восемь факторов:

1) инфраструктуру и производственные инвестиции, которые идут на ее развитие;

2) эффективность перераспределения ресурсов внутри страны,

3) условия на рынке труда, корреляцию роста доходов населения с ростом долга;

4) верховенство права в стране;

5) национальный менталитет;

6) разрыв в качестве жизни у разных слоев населения;

7) географическое положение страны;

8) природные катаклизмы.

Все эти факторы обусловливают друг друга: 

конкурентоспособная экономика обеспечивает рост доходов, которые идут на улучшение инфраструктуры, сокращают разрыв в качестве жизни людей и т. д.

Жизнь каждой страны протекает циклично. 

Каждый цикл длится примерно 100 лет и включает шесть этапов.

Этап 1. Консолидация новой власти. 

Некая сила захватывает власть, устраняя всевозможных конкурентов. 

Пример, красный террор большевиков против «классовых врагов» в 1917–1923 годах

Этап 2. Строительство нового режима.

старый порядок разрушен, и нужно строить новую политическую систему, по-новому распределять полученные ресурсы. 

в успешной социальной системе должно быть обеспечено процветание для большинства людей, а особое внимание нужно уделить формированию среднего класса.

Лидеры, блиставшие на первом этапе, тут оказываются неэффективны. 

Так, в Китае Мао Цзедун оказался идеальным лидером для первого этапа, а Дэн Сяопин — идеальным лидером для укрепления страны.

Этап 3. Хорошие времена.

Обеспечен широкий доступ к образованию и трудоустройству, восстанавливается производство, в обществе воцаряется оптимизм по поводу будущего. 

Харизматичный лидер вдохновляет на новые подвиги. 

В СССР это середина 1930-х годов с поворотом к строительству нового «общества потребления»: «Жить стало лучше, жить стало веселее».

Другие аналогии: Ли Куан Ю в Сингапуре второй половины XX века, 

США при Джоне Кеннеди в начале 1960-х. 

Чем дольше страна остается на этой стадии, тем дольше ее «золотой век».

Правда, на этом же этапе в стране может шириться разрыв между социальными классами, снижаться производительность и расти долг. 

В истории довольно мало правителей, которые сумели бы дисциплинировать себя и нацию, отдав предпочтение не консервации, а развитию и остановившись на третьем этапе.

Римский император Цезарь Август и Чингисхан — правители, после которых процветание длилось 100–200 лет;

 в современной истории таким лидером обещает стать глава Сингапура Ли Куан Ю.

Этап 4. Финансовый пузырь надувается. 

Страна постепенно теряет конкурентные преимущества, все больше увязая в долгах из-за того, что постоянно кредитует другие страны, больше тратит на военные нужды и менее эффективно инвестирует в многообещающие технологии, предпочитая надежное прибыльному. 

Растет дистанция между богатыми и бедными, это провоцирует внутриполитическую напряженность.

Этап 5. Напряжение растет. 

Страна входит в стадию финансового кризиса: расходы превышают доходы, а долги — обязательства. 

Правительство или повышает налоги, или печатает новые деньги, как это делает Америка сейчас.

Эта мера только откладывает кризис на время, потому что свеженапечатанные деньги дешевы, не будучи обеспечены реальными активами.

 Вступающая в кризис страна может подучить кредит, как это было в России 1990-х, но важно, чтобы эти деньги инвестировались в производство и образование, чего не случилось в России 1990- х. 

Симптомы этого периода: нарастающая социальная напряженность, популизм.

Этап 6. Гражданская война/революция, крах прежнего порядка. 

Общественные противоречия разрешаются самым болезненным, но неизбежным на этой стадии путем — кровью. 

События приобретают еще более скверный оборот, если массы все-таки соблазнились популистскими и заведомо невыполнимыми лозунгами вроде большевистского «Землю — крестьянам, фабрики — рабочим!». 

Любая смена власти дарит шанс на лучшего правителя, но происходит это нечасто. 

Лучшая система — это система, в которой заложены возможности для реформирования изнутри.

вектор постепенного движения общественного строя от беспорядка к порядку чреват раздуванием экономического пузыря и социальным взрывом. 

За последние 500 лет было три Больших Падения, когда за периодом расцвета следовал распад: 

Ренессанс породил Тридцатилетнюю войну, 

эпоха Просвещения обернулась наполеоновскими войнами,

 за промышленной революцией 19 века последовали две мировые войны.

Страны развиваются по собственному расписанию, и в каждый отдельный момент времени рассинхронизированы. 

 

проблема с войнами: они всегда идут не так, как планировалось, и всегда приводят не к тем последствиям, которые ожидались. 

«Использование власти мудро» означает, что власть не сводится к принуждению и запугиванию: 

«мягкая сила» переговоров, в которых учитывается взаимная выгода сторон,  предпочтительнее. 

(Экономика больших циклов).

Почему экономическая жизнь стран подвержена такой цикличности? 

Почему, добившись могущества, страны тем не менее оказываются в финансовой ловушке? 

Почему, наконец, Америка оказалась в таких долгах? 

Дело в самой природе денег. 

Когда-то деньгами были вовсе не бумажные купюры, а золото, зерно или ожерелья из кораллов. 

Все эти вещи имели внутреннюю ценность — то есть были полезны сами по себе. 

Они были надежны и как средство обмена, и как средство накопления богатства. 

Но, 750 лет назад венецианский купец Марко Поло прибывает в Китай и обнаруживает, что там найдено куда более удобное средство расчета — бумажные деньги. 

Их ценность не определяется стоимостью самого материала — она гарантирована исключительно авторитетом императора.

такие деньги называются фиатными. 

Золото при этом никуда лежит в императорской казне. 

Но если некто приносил в казну несколько купюр, ему выдавали не золото, а новые купюры.

Разумеется, правительства не могут напечатать сколько угодно купюр, чтобы осчастливить всех, — такие деньги обесценятся, ведь количество товаров и услуг, которые можно на них купить, останется прежним. 

Но, именно запуск печатного станка вот уже многие столетия остается главной мерой борьбы с подступающими экономическими кризисами, и мы все вновь убедились в этом весной 2020 года.

 Когда экономика растет слишком быстро, центральный банк может придержать денежную массу. 

Если экономический рост слишком мал, его можно стимулировать денежными вливаниями. 

Это, в свою очередь, сказывается на состоянии товаров и разнообразных активов. 

Такие финансовые манипуляции приводят к циклическому росту и снижению цен и денежной массы —  это «краткосрочные долговые циклы», обычно они длятся около 8–10 лет, складываясь постепенно в долгосрочные долговые циклы. 

Последний из долгосрочных циклов был запущен в 1945 году. 

Превратившись в ведущую мировую валюту, доллар еще был обеспечен золотом, унция которого торговалась за $35.

 Другие крупные союзники США вроде стран Содружества имели валюты, привязанные к доллару. 

В последующие годы, финансируя свою бурную деятельность по всему миру, Америка тратила больше, чем получала, вновь и вновь печатая и занимая доллары, создавая все новые долги.

 Увеличение предложения денег снижало долговое бремя, но неизбежно снижало и ценность денег.

 эта гигантская денежная масса перестала хоть сколько-нибудь окупаться имеющимся золотым запасом, и 15 августа 1971 года президент Никсон сообщил, что доллар больше не привязан к золоту. 

Окончательно воцарилась фиатная денежная система.

Пока доллар остается главной резервной валютой — на его долю приходится до 55% всех международных операций, куда менее влиятельны евро (около 25% всех международных транзакций) и юань. 

При этом доллар давно не обеспечен ничем, кроме внешнеполитического могущества Америки. 

Но что, если оно пошатнется?

 Беспорядки в Америке после выборов Байдена внушают опасения. 

Почти любое правительство своими действиями способствует наращиванию ничем не обеспеченной денежной массы и накоплению долга:

политики заботятся об относительно коротком промежутке времени, который отведен им у власти, и не видят всей длины долгового цикла.

У правительства есть три способа не позволить ничем не обеспеченным деньгам девальвироваться: 

1) снижать процентные ставки (это ограничивает процентные доходы банков, стимулируя их выдавать больше кредитов, в том числе более рискованным заемщикам);

2) печатать еще больше денег, скупая на них дешевеющие в кризис гособлигации и тем самым оставляя экономику на плаву;

3) производить прямые, адресные финансовые вливания — то, что сделали правительства разных стран весной 2020 года, 

а президент Рузвельт — весной 1933-го в рамках борьбы с Великой депрессией. 

Девальвации неизбежны, вопрос лишь в том, как быстро они наступают и как долго продолжаются. 

Американский доллар пережил две большие девальвации (в 1933 и 1971 годах) и несколько малых, но ни одна не стоила ему статуса резервной валюты. 

Но только пока. 

Очередной надутый весной 2020 года финансовый пузырь лопнет года через четыре, плюс-минус пара лет. То есть кризис может случиться уже с 2022 по 2026 год.

Практика показывает: чем больше времени прошло с момента взрыва очередного пузыря, тем беспечнее владельцы долговых активов. 

Между тем оценить соотношение риска и прибыли нетрудно:

 важно следить за объемами долговых обязательств, которые нужно погашать, по отношению к имеющемуся количеству твердой валюты для оплаты долгов. 

Увеличение пузыря сопровождается низкими процентными ставками, что выгодно игрокам на бирже. 

Но они должны задуматься: компенсирует ли сумма выплачиваемых им сегодня процентов риск девальвации, с которым они столкнутся завтра?

Рассмотрим четыре урока истории.

Изучим механику взлетов и падения стран на примере четырех мировых держав 17-21 веков.

Первая история — Голландия.

Золотой век этой империи приходится на 17 столетие, когда страна в ходе Восьмидесятилетней войны добилась независимости от Испании. 

Главным инструментом успеха стала Голландская Ост-Индская компания, основанная в 1602 году. 

голландцы основали порт на острове Ява, захватывали португальские порты, открыли Австралию (1606), Новую Зеландию, Тонга и Фиджи (1642–1644). 

Голландцы были исключительно хороши в кораблестроении:

историки оценивают суммарное водоизмещение голландского флота в 1660-х в 600 тысяч тонн — столько было у всей остальной Европы, вместе взятой. 

именно голландцы сумели построить первую хорошо развитую кредитную систему, воплощением которой стали Голландская Ост-Индская компания и первая фондовая биржа (1602). 

А голландский гульден стал первой мировой резервной валютой, ходившей в большей части обитаемого мира. 

Но растущее богатство неминуемо ведет к обременению долгами, финансовой неповоротливости и обострению внутренней борьбы за ресурсы. 

военные корабли не оправдали себя, когда цена на редкие заморские товары вроде специй к концу 17 столетия начала падать.

Ослабление национальной валюты привело к оттоку капитала, причем утекал этот капитал в Лондон — в результате экономика Голландии неуклонно падала, а в начале 18 века ее рост и вовсе прекратился.

Вторая история — Британская империя.

Англичане воспользовались военной слабостью Голландии в конце 17 века, чтобы перехватить инициативу, но теперь речь шла не только о далеких восточных владениях. 

Британия превратилась в мировую державу потому, что первой сумела перестроить свою экономику: 

Британия предпочла осваивать промышленное производство, особенно текстильные изделия, которые потом обменивала на товары из-за границы. 

В результате экономическая мощь Британии росла стремительно, что позволило ей не только одержать окончательную победу над голландцами в Четвертой англо-голландской войне (1780–1784), но и укрепиться в своем всемогуществе, став первой промышленно развитой страной в мире. 

Британская Ост-Индская компания сменила Голландскую Ост-Индскую компанию, ее военные силы были вдвое больше постоянных военных сил британского правительства. 

В течение 19 века британское население выросло более чем втрое, а экономика росла еще быстрее, а значит, средний уровень жизни тоже вырос. 

После разгрома Наполеона у англичан не осталось сильных соперников — начинается век их могущества.

 Во второй половине 19 века Британия провозглашает курс на «блестящую изоляцию» — отказ от заключения длительных международных союзов: 

с сильнейшим в мире флотом и ключевыми позициями в мировой экономике такие союзы ни к чему.

Вместе с тем «империя, над которой никогда не заходит солнце» становилась все более дорогостоящим и все менее выгодным для содержания предприятием, а другие страны — все более конкурентоспособными. 

В начале ХХ века внешнеполитическая напряженность росла, политикой изоляции обойтись было нельзя, Британия заключила союз с Японией против России, а потом и союз с Францией.

 Новую угрозу сложившемуся в 19 веке мировому порядку создало усиление Японии и США — новых морских держав. 

США постепенно превращались в главного соперника империи, но до поры придерживались более изоляционистских принципов, тогда как Британия продолжала расширять и контролировать свои земли. 

Эта тактика оказалась роковой: если Первая мировая война не поколебала статуса империи, то после Второй мировой войны Великобритания оказалась на грани банкротства.

 Она оказалась измотана чудовищной войной, задолжала слишком много денег и при этом была неконкурентоспособна.

 Банкротства удалось избежать только благодаря многомиллиардному американскому займу.

Третья история — Соединенные Штаты Америки.

США  единственная страна, которая вышла из Второй Мировой войны с минимальными потерями и максимальным экономическим балансом. 

США владели примерно двумя третями мирового золота. 

Они оказались главным кредитором, который мог прийти на помощь бедствующим державам: те получили огромные финансовые транши по плану Маршалла. 

У Европы не только не было денег — ей нечего было продавать после войны, оставалось покупать американские товары за американские доллары. 

Отказ Америки от привязки доллара к золоту в 1971 году привел к большой волне инфляции, продолжавшейся до начала 1980-ых.

 За ней последовали три крупнейших краха: 

1) лопнувший пузырь доткомов в 2001 году; 

2) лопнувший пузырь недвижимости, вызвавший мировой кризис 2008 года; 

3) кредитно-денежная экспансия 2009–2019 годов, породившая инвестиционный пузырь накануне пандемии 2020 года. 

Каждый из этих кризисов увеличивал долговые обязательства Америки.

 В 1940-е США не имели большого внешнего долга — в 2020-м страна должна $23 трлн. 

К счастью для американцев, этот долг выражен в долларах США. 

А тем временем на горизонте возник новый мощный конкурент…

Четвертая история — Китай.

Китай — страна с долгой запутанной историей, однако с 600 года н. э. и до наших дней она оставалась одной из самых могущественных мировых империй. 

За исключением периода с 1840-1950 годов, когда Китай вошел в период резкого спада. 

Последовавший за этим подъем страны можно разделить на три фазы.

•  Первая — период правления Мао (1949–1976), революция, консолидация власти, закладка фундамента государственных институтов. 

• Вторая — создание богатого, могущественного и целостного государства,— период правления Дэн Сяопина и его преемников (1976–2013), вплоть до Си Цзиньпина. 

Дэн Сяопин придерживается стратегии открыть Китай миру и провести реформы.

• Третья фаза, Китай двигается к  цели стать к 2049 году (столетняя годовщина КНР) «страной развитого социализма, процветающей, сильной, демократической, культурной и гармоничной». 

К этому времени доля Китая в мировой экономике может вдвое превысить долю США. 

Си Цзиньпин, придя к власти в 2013 году, получил бразды правления уже весьма богатым и могущественным Китаем, имеющим, однако, большой внутренний долг и находящимся в состоянии нарастающего конфликта с США. 

Си взял на себя трудную задачу подавить рост долговых обязательств, одновременно реформируя ускоренными темпами экономику. 

Он поддержал развитие технологий и занял позицию политика, действующего на предупреждение проблем в финансовой сфере.

(Китай и США: худой мир или добрая ссора?)

Рассмотрим взаимоотрношения США и Китая.

Сегодня, США находятся на пятом этапе внутреннего исторического цикла, 

Китай же — на третьем. 

между США и Китаем очень напряженные отношения.

1. Экономический конфликт. 

Сегодня доля Китая в мировой торговле уже превышает аналогичный показатель США, многочисленные китайские рабочие стали главной производительной силой планеты.

Китай продает дешевые товары Америке. 

А потом одалживает ей ее же доллары: КНР принадлежит больше триллиона долларов в казначейских долговых обязательствах США. 

Обе страны пытаются усилить свои внутренние рынки, став более независимыми и в то же время постоянно упрекая друг друга в этом.

 В то же время ни США, ни Китай не обрывают важнейшие импортные связи типа присутствия в Поднебесной Apple или General Motors (которая продает больше автомобилей в Китае, чем в США).

2. Конфликт технологий. 

США — мировой технологический лидер, который быстро уступает Китаю. 

Китай вкладывает огромные средства в разработку искусственного интеллекта, связи 5G и квантовых вычислений, при этом ему проще, чем какой бы то ни было другой стране, собирать данные, на которых учится искусственный интеллект. 

Китай — лидер на рынке мобильных платежей. 

При этом технологическое производство КНР зависит от американского импорта (например, редкоземельных металлов), и, если доступ к ним окажется закрыт, это будет означать резкое обострение отношений вплоть до войны. 

На это США, вероятно, не пойдут — значит, им остается наблюдать за технологическими успехами конкурента.

3. Геополитический конфликт.

 Главный предмет споров — Тайвань, который КНР хочет вернуть под свое покровительство. 

Любые попытки американцев помешать этому воспринимаются в Китае очень болезненно.

  Китай ставит небольшие государства в финансовую зависимость. 

Любопытны отношения Китая с Россией, в которых важен антиамериканский мотив.

 Вообще, самое пристальное внимание нужно обращать именно на то, какие страны дружат друг против друга: 

во внешнеполитических конфликтах выигрывают не отдельные государства, а альянсы.

4. Конфликт ценностей.

 Китайский коллективизм и американский индивидуализм непримиримы, к тому же, как показывает история, нации обычно и не стремятся понимать друг друга, предпочитая решать дело войной.

5. Военный конфликт? 

Возможна ли война между Китаем и США? 

наиболее очевидный для нее повод (Тайвань).

наиболее выгодные для обеих стран стратегии: 

США проиграют боевые действия в Восточно-Китайском море, зато штаты в разы сильнее в других регионах. 

Но как будут вести себя в этом конфликте другие страны и какие технологии будут применены в этой войне, сказать сложно. 

Поскольку выгоднее нападать на ослабленное государство, в интересах Китая выждать еще 5–10 лет, когда его военный потенциал будет в разы сильнее, а социально-политическая ситуация в США, возможно, слабее. 

Ясно одно: большая война станет Третьей мировой, и последствия ее будут чудовищны. К счастью, пока это осознают обе стороны.

Правда, которую должны понять лидеры КНР и США: самого опасного врага нужно искать не за пределами государственных границ, опаснее всего внутренние противоречия. 

Главный враг Америки — Америка: ее популистские политики, государственный долг, растущий кредитный пузырь. 

Главный враг Китая — Китай: его закрытость, проблемы со спорными территориями вроде Тайваня и Тибета. 

Итак, главный наш враг — это мы сами. 

Это касается и людей, и государств. 

Любой лидер может оценить положение дел в своей стране по 16 критериям, которые привел Далио, и сделать вывод, насколько все хорошо или плохо в его стране.

В заключение, рассмотрим пять факторов, которые определят будущее.

Сравнив сроки доминирования мировых держав от Голландии до США, легко заметить, что период благоденствия длился в среднем 40–80 лет, а период кризиса занимал пару десятков лет. 

срок мировой державы — столетие, а последняя смена глобального порядка состоялась в 1945 году. 

Прошло 77 лет, и мы близки к завершению цикла.

Что ждет нас дальше? Ключевую роль будут играть пять факторов.

Фактор 1. Инновации.

 Достижения в сфере искусственного интеллекта, квантовых вычислений, блокчейна и прочих технологий кардинально изменят многие сферы жизни от досуга до медицины.

 Темпы изобретений будут только ускоряться. Тот, кто выиграет технологическую гонку, станет экономическим и военным лидером. 

здесь Китай наступает на пятки Америке, и у него очень серьезные шансы на успех.

Фактор 2. Рынок капитала. 

Ключевой мировой валютой в ближайшие годы останется доллар, США продолжит печатать деньги для обслуживания своих долгов, а значит, их валюта продолжит дешеветь.

 И это не только проблема Америки, но и проблема ее партнеров, которые будут владеть дешевеющими долговыми активами. 

Риск девальвации выше риска дефолта.

Однако экономика не существует сама по себе, и положение дел напрямую зависит от прочих факторов.

Фактор 3. Внутренние конфликты стран. 

Вероятность перехода США к шестой, и фатальной, стадии исторического цикла в течение следующих 10 лет, составляет около 30%.

Достаточно много, чтобы относиться к внутренним проблемам Америки серьезно и не позволять этим тлеющим углям разгораться. 

с пятой стадии цикла нельзя вернуться на четвертую, расходы американцев по-прежнему превышают доходы, а долговые обязательства — активы. 

Поэтому Америке стоит задуматься о том, как не допустить ухудшения ситуации. 

Насколько эффективно распределяет ресурсы капиталистическая система? 

Как модифицировать капитализм, чтобы это привело и к увеличению производительности, и к более справедливому управлению ресурсами?

Стоит ли вообще это делать? 

Все эти вопросы требуют планомерной вдумчивой разработки, особенно на фоне растущей автоматизации производства. 

Запрос на решение этих проблем огромен, но пока он выражается в стихийных беспорядках вроде штурма Капитолия в январе 2021 года.

Фактор 4. Внешнеполитический порядок.

Самая большая угроза  — эскалация конфликта между США и Китаем. 

Страны фактически воюют друг с другом на экономическом, технологическом, социокультурном и геополитическом фронтах.

 Как показывает опыт истории, в том числе события 1930–1945 годов, эти четыре типа конфликтов предшествуют настоящей войне примерно на 5–10 лет. 

Ускорителем войны может стать неожиданное технологическое преимущество, достигнутое одним из соперников. 

Важно следить за действиями союзников: пока КНР их приобретает, а США — теряют.

Оглядываясь на 500 лет истории, можно заметить, что открытые столкновения между державами происходили примерно раз в 10 лет. 

Вероятность большой войны в  ближайшие 10 лет — 35%, опасно высокий риск. 

Лучшая тактика накануне войны, которую, кстати, китайцы осознают гораздо лучше американцев, — продемонстрировать свою силу, чтобы противник просто побоялся сражаться и принял требуемые условия. 

Вероятно, именно в этом направлении Китай будет двигаться в ближайшие годы.

Фактор 5. Природные катаклизмы. 

Глобальное потепление становится все более опасной и неотвратимой проблемой. 

Мировое сообщество делает шаги в этом направлении (скажем, решение достичь углеродной нейтральности к 2050 году), но пока слишком медленно, и вряд ли в ближайшее время темпы ускорятся.

Четыре правила, которые помогут в будущем.

 возможно, следующий большой передел мирового порядка наступит примерно через 5–7 лет, однако в таких сроках нет ничего безусловного. 

Предсказания историков похожи на предсказания синоптиков: 

они знают, где и когда примерно случится очередной тайфун, внимательно следят за развитием событий и постоянно делают уточнения, но точного ответа дать не могут. 

Ставка на будущее — это ставка на вероятность, и не более того.

В этой ситуации куда важнее отдавать себе отчет, что ты не знаешь гораздо больше, чем знаешь.

 Понимание своего незнания — сила.

 

Отсюда — четыре правила Рэя Далио, которые помогают ему действовать максимально эффективно в максимально неопределенных обстоятельствах.

1. Имейте в виду весь спектр возможностей, прорабатывайте плохие сценарии и старайтесь предотвратить наихудшие.

2. Диверсифицируйте не только акции, но и любые жизненные активы. 

Как гласит китайская пословица, у хитрого зайца всегда три норы.

3. Цените отложенное удовлетворение удовольствий выше немедленных. Нетерпение — не добродетель.

4. Общайтесь с самыми умными и осведомленными людьми в вашем окружении: учитесь у них, проверяйте свои идеи в беседах с ними.

 Большие долговые кризисы. Принципы преодоления. Далио Рэй 

Принципы. Рей Далио.